5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公(gōng)司(sī)金证股份发布的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股(gǔ)份正在筹划(huà)发(fā)行股(gǔ)份及支付现金(jīn)购买上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公(gōng)司（下称文华财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同(tóng)时募集配套资(zī)金。公司股票将于202一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次3年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开(kāi)市起开始(shǐ)停牌，预(yù)计(jì)停牌(pái)时(shí)间不超(chāo)过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公开资(zī)料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期货公司合(hé)作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开资本市(shì)场大(dà)门。

　　文华(huá)财(cái)经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次报(bào)送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止审查，文华财(cái)经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财(cái)经申请(qǐng)撤回发行上市申(shēn)请文件，深交(jiāo)所决定终止对其(qí)首(shǒu)次公开发行股票(piào)并(bìng)在创业板上市(shì)的审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示(shì)，本次(cì)交易事(shì)项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方接洽，初步(bù)确(què)定(dìng)的(de)交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管理咨询(xú一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次n)合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)大(dà)连(lián)经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业(yè)投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经(jīng)一投(tóu)资(zī)管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富创业(yè)投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前述(shù)交易对方合计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据(jù)《上市公司重大(dà)资产重(zhòng)组管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上市规(guī)则(zé)（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大股东(dōng)不会(huì)发生变化，且不存在实际支配公(gōng)司股份表决权超过(guò)30％的股(gǔ)东，公司仍将(jiāng)无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人，预计不(bù)构成公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)注册(cè)资本4000万元，实际(jì)控制人为该公司(sī)董事长兼总经理(lǐ)尚守哲(zhé)。根据(jù)文华财经此前披(pī)露的招股书，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文华财(cái)经的(de)直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过(guò)大连(lián)经一和上海(hǎi)经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为(wèi)金融(róng)科(kē)技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证券、基金(jīn)、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业(yè)客(kè)户提(tí)供(gōng)全技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政府机关、互联网(wǎng)公司(sī)合作开展包括智慧城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报(bào)告期内，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东的(de)净(jìng)利润-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期(qī)内，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份证券(quàn)经纪(jì)业务软件收(shōu)入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构(gòu)软件收入基本持(chí)平。报告期(qī)内，数字经(jīng)济业(yè)务(wù)因验收(shōu)的大(dà)型(xíng)政务项目成(chéng)本增幅大于收(shōu)入增幅，导(dǎo)致业务毛利(lì)率及利(lì)润下(xià)降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资(zī)收益(yì)减(jiǎn)少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年报显示，报告期(qī)内，公(gōng)司实现(xiàn)营业收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融行业的(de)一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次增长(zhǎng)主要(yào)得益于两(liǎng)方面的因素：一(yī)是公司在(zài)证券市场行(xíng)业占有(yǒu)率(lǜ)基础稳定，核心产(chǎn)品(pǐn)需求(qiú)刚性，公(gōng)司加快产品新(xīn)一代产品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个核心(xīn)产品和技术上形成(chéng)领先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收(shōu)入为41.35亿元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解释称，非金融行业(yè)的收入下(xià)降，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)于公司(sī)在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程(chéng)实施(shī)、验收结算(suàn)审计等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金融(róng)科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩(jì)表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业(yè)收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于(yú)母公(gōng)司(sī)股东的(de)净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营(yíng)业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财(cái)经(jīng)总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和(hé)盈利能力来看，金证股份均远高于文华(huá)财经，但文华财经的(de)毛利率(lǜ)显著高于金(jīn)证(zhèng)股份，无疑是(shì)一块(kuài)优质资产。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，如果本(běn)次交(jiāo)易得(dé)以(yǐ)顺利(lì)实施，对(duì)于金证股份(fèn)而言(yán)，文(wén)华财经的优质资产注入(rù)后，其盈(yíng)利能(néng)力将进(jìn)一步提(tí)升；对于文华财经(jīng)而(ér)言(yán)，多(duō)年谋(móu)求(qiú)上市(shì)无果(guǒ)后，可以(yǐ)实(shí)现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中(zhōng)，金证股(gǔ)份并(bìng)未(wèi)披露具体(tǐ)的交(jiāo)易(yì)细节(jié)，例(lì)如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股(gǔ)份与主要(yào)交易对方就本(běn)次(cì)交易签(qiān)署了《意向协议(yì)书(shū)》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行(xíng)股(gǔ)份及支付(fù)现金的方式(shì)购买其持有的文华财经90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交(jiāo)易的初步合(hé)作意向，交(jiāo)易各方在(zài)本(běn)次交易中的具体(tǐ)权利义(yì)务(wù)以及各项安(ān)排(pái)以(yǐ)交易各方最终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截(jié)至目(mù)前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易(yì)双方(fāng)尚未签署(shǔ)正(zhèng)式的交易(yì)协议，本次交易尚需履行必(bì)要(yào)的内部决策(cè)程(chéng)序，并经有权监(jiān)管机(jī)构(gòu)批准后方可正式实施，本(běn)次交易最(zuì)终能(néng)否实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的(de)下跌之后，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，金证股份(fèn)股(gǔ)价步(bù)入上升(shēng)通(tōng)道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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