财(cái)联社(shè)4月21日讯(xùn)（记者 王(wáng)宏）财联社记(jì)者从业(yè)内获悉，近(jìn)期监管部门正(zhèng)陆(lù)续召集相关(guān)保险公司开会(huì)，主(zhǔ)要内容(róng)是(shì)进行窗口指导，要求寿险公司调(diào)整(zhěng)新开发(fā)产品(pǐn)的(de)定价利率，控制利差损，要(yào)求新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思(sī)想(xiǎng)是市场有效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制(zhì)节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要(yào)求公司调整(zhěng)产(chǎn)品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据(jù)悉(xī)，监管要求险企(qǐ)新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品的定价(jià)利率(lǜ)从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不(bù)久前监管召集险企进(jìn)行调(diào)研(yán)会的后(hòu)续。3月21日财联社记(jì)者(zhě)曾(céng)报道，为引导人身险业降低(dī)负债成(chéng)本，加强行业负债质量管理，银(yín)保(bǎo)监会人身险部组织保险行业协会以及多家保险公司开展调研。将重点调研普通险预(yù)定利率分(fēn)布、分红(hóng)险预(yù)定利率和分红水(shuǐ)平等(děng)公司负债成本(běn)情况，以(yǐ)及降低(dī)责任准备金(jīn)评估(gū)利率(lǜ)对公司和行业的影响，包(bāo)括(kuò)对新产品(pǐn)定价、存(cún)量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分(fēn)析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北(běi)京、南(nán)京、武汉三地召开座谈会。其中，北(běi)京参(cān)会(huì)的(de)保险公司包(bāo)括中国人(rén)寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一(yī)位总精算师表示，各险企(qǐ)基本就(jiù)降(jiàng)低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估利率(lǜ)达(dá)成共(gòng)识，有公(gōng)司建(jiàn)议分(fēn)阶段调(diào)整，比(bǐ)如普通型长期年金的责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率目(mù)前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具体的调整方案(àn)还有待(dài)监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公司(sī)业(yè)内(nèi)人士(shì)对财联社记者(zhě)表(biǎo)示：“已(yǐ)经准备(bèi)好利率3.0的产品了(le)”。也有业内(nèi)人士对财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要(yào)涉及新开发产品的定价利率，以往的产品不受(shòu)影响，行(xíng)业“炒停(tíng)售(shò热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器u)”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利差(chà)损风险

　　平安非银团队表示(shì)，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳(wěn)健，债(zhài)券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投(tóu)资比例持(chí)续回落(luò)，股票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利(lì)率中枢下行(xíng)，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时(shí)，权益市场波动率(lǜ)较大、对(duì)投资收益率影响较大(dà)。近年监(jiān)管按产品类型调整评估(gū)利率、防范化解(jiě)利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保监会(huì)召(zhào)开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估利(lì)率达(dá)成共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非银团队(duì)此前曾表示(shì)，短期来看，引导降低(dī)负债成(chéng)本将(jiāng)大幅刺(cì)激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定利(lì)率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压(yā)力(lì)，寿险产品本身保本属性(xìng)有(yǒu)望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整(zhěng)评估利率的(de)行动。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年(nián)间，保险公司为(wèi)了和银行竞(jìng)争，长期保险的(de)预定利率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿险保(bǎo)单(dān)预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定(dìng)利率产(chǎn)品，强制寿险公司(sī)将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为(wèi)不超(chāo)过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年(nián)代(dài)，日本在20世纪90年代(dài)末(mò)都曾面临(lín)利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企(qǐ)销售大量高负(fù)债(zhài)成本(běn)、低(dī)利(lì)润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率下行(xíng)，投(tóu)资承(chéng)压，据美国审(shěn)计总署统(tǒng)计，1975年-1990热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器年间共(gòng)有176家人寿和健康(kāng)保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大(dà)量对利率(lǜ)敏感的(de)低利润产品；同时(shí)市场压力致使投(tóu)资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率的方(fāng)式来避免利差(chà)损风险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜(qián)在的利差损风(fēng)险、险企利润承(chéng)压。保险监(jiān)管趋严(yán)，通过发布产品负面清单、下调演(yǎn)示利(lì)率、分(fēn)产品调整评(píng)估利率等(děng)降(jiàng)低负债端成(chéng)本。

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