财(cái)联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一(yī)套(tào)房(fáng)”、“一口牙一辆(liàng)宝马车”……这(zhè)些生活中经常听(tīng)到的玩笑话(huà)，透露(lù)出(chū)“种牙贵(guì)”让人望而(ér)却步的(de)无奈现实。近(jìn)日，北京、河北、浙江、四(sì)川等多地(dì)医(yī)保(bǎo)部门(mén)发(fā)布公告，于4月(yuè)20日落实口腔种(zhǒng)植医疗服(fú)务收费、种(zhǒng)植体集中带量采购、牙冠竞价(jià)挂网“三位(wèi)一体”的综(zōng)合治理措施(shī)，单(dān)颗种(zhǒng)植牙的价格降低(dī)一半左(zuǒ)右。网(wǎng)友直呼：再(zài)也不用(yòng)担心“口腔刺客”了！

　　“我们在(zài)临床工作中，也(yě)看到不(bù)少患者延迟了种牙计划，就数学中e等于多少，高中数学中e等于多少在(zài)等集(jí)采政策(cè)落(luò)地。”中华口腔医学会种植专委会常委满毅告诉南(nán)方周末记者，“集采后的(de)种植牙将(jiāng)为更(gèng)多患者减轻医疗负担，不再(zài)让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根(gēn)据国(guó)家医(yī)保局披露，本次集采汇聚全国近1.8万(wàn)家医疗(liáo)机构的需求量，达(dá)287万套(tào)种植体系统，约占国(guó)内年种植(zhí)牙数量(liàng)（400万(wàn)颗）的72％，预计每(měi)年可节约患(huàn)者费用40亿元左右。随着医(yī)疗服务价格相关(guān)规(guī)定出(chū)台，三级(jí)公立医院常(cháng)规(guī)种植牙(yá)医疗服(fú)务价格为单颗4500元(yuán)。

　　第四次全国口腔流行病学(xué)调(diào)查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存(cún)在牙缺失。新(xīn)京(jīng)报贝壳财经记(jì)者(zhě)走访(fǎng)发现，多家北京民营连锁(suǒ)口腔机构(gòu)在4月1日即(jí)开始了“集采价”的种植牙促销，价格已低(dī)至(zhì)3000多元/颗，并表示“降价(jià)不降质”。此(cǐ)外，规范整合后的山东省口腔种(zhǒng)植医(yī)疗服务价格(gé)项目(mù)4月1日正式落(luò)地实施(shī)。当天，“随着牙冠、种植体等(děng)集采价格落(luò)地执(zhí)行(xíng)，种植(zhí)牙相关(guān)的咨询量(liàng)、问(wèn)诊(zhěn)量、手术(shù)量都大(dà)幅增(zēng)长，其中(zhōng)手术(shù)数量比之(zhī)前增加(jiā)80％-90％。”济南市(shì)口腔医院(yuàn)副院长(zhǎng)、副主任医师解建立说(shuō)。

　　集采(cǎi)的靴子落地(dì)，种植(zhí)牙行(xíng)业是(shì)否会再度站上(shàng)风口？“预计未来国内的种植牙数量，有(yǒu)望从目前每年(nián)400万(wàn)颗，增(zēng)长到每年1000万(wàn)颗以上。”专家告诉(sù)南方(fāng)周(zhōu)末记者，他认为这个目(mù)标或许一年后就能(néng)实现。而对于起(qǐ)步较晚的国产种植牙耗材厂商(shāng)而言，集采是压力也是(shì)机会。一位(wèi)国产种(zhǒng)植牙企业代表透露，尽(jǐn)管国产品牌(pái)产(chǎn)品(pǐn)拥(yōng)有一(yī)定的价格优(yōu)势(shì)，但销售份额占(zhàn)有率尚不(bù)足10％，本次集采后很难快速放量或实现(xiàn)“国产(chǎn)替(tì)代”。但对于临床应用时间短、案例(lì)少的国产种植牙来说(shuō)，整个(gè)种(zhǒng)植(zhí)牙市场规(guī)模的扩大，将有(yǒu)助于(yú)企业积累(lèi)更多(duō)的临(lín)床应用数据(jù)和(hé)案例，对未来(lái)长期的应用(yòng)和研发会有一定(dìng)帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采带(dài)动国内耗(hào)材需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益(yì)于(yú)老龄化和支(zhī)付能(néng)力提高，近年来种植牙需求呈现爆发式增长。根据牙博士招股说明(míng)书(shū)，2020年国内种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)市(shì)场规模(mó)为(wèi)431亿元，2015-2020年复合增速(sù)为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包括(kuò)上游设备(bèi)和耗(hào)材企业(yè)：种植类(lèi)如华西(xī)口(kǒu)腔科技中心等；修补类如(rú)正海生物、奥精(jīng)医疗(liáo)等；设备(bèi)类(lèi)如口腔全景机和锥形束投照(zhào)计算机(jī)重组断(duàn)层影像设(shè)备的美亚光电(diàn)等；数字(zì)软件类(lèi)如3shape等，以及他(tā)们的上(shàng)游陶瓷块(kuài)厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器(qì)械(xiè)经销商(shāng)：松佰牙科(kē)等；下游(yóu)为口腔医疗机构如通策医疗、拜(bài)博(bó)口腔等。

　　浙商证(zhèng)券(quàn)孙建(jiàn)等人(rén)在(zài)3月(yuè)20日(rì)发(fā)布的(de)研报中表(biǎo)示，种植牙集采降价后，其渗透率有望得到(dào)快(kuài)速提(tí)升，同时加速(sù)国产口腔CBCT等检测数学中e等于多少，高中数学中e等于多少设备需(xū)求释放。中(zhōng)游设备美亚(yà)光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备(bèi)龙头。种植牙渗(shèn)透率提升，民营医院和诊所(suǒ)的设备需求弹性更大(dà)，国(guó)产设备(bèi)依托性价比优势聚焦民营(yíng)市场。口腔CBCT上(shàng)游核心(xīn)零部件上市公(gōng)司主(zhǔ)要为(wèi)奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅(máo)”面临(lín)一场硬仗(zhàng)

　　正(zhèng)所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都被投(tóu)资(zī)者视(shì)为坡长雪(xuě)厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上市(shì)公司只有通策医疗这一家(jiā)。也正是(shì)因为如此，自通(tōng)策医疗借(jiè)壳上(shàng)市以来(lái)，其便一(yī)直(zhí)备受资金的追捧，被投资者(zhě)奉为“牙茅”。然而，通策(cè)医疗(liáo)最近几(jǐ)年在资本市场走(zǒu)势一路下行，前年(nián)最(zuì)风(fēng)光(guāng)的(de)时候曾(céng)触顶(dǐng)1300亿元市值，而不到2年(nián)的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的(de)财(cái)报(bào)数据来(lái)看(kàn)，种植(zhí)业务位列通(tōng)策医疗五(wǔ)大业务板块增速第一(yī)位(wèi)。对通策医疗(liáo)来说，种植(zhí)牙业(yè)务(wù)是(shì)不(bù)可或(huò)缺的市(shì)场。业内人士透露，一旦种植牙(yá)耗(hào)材被(bèi)集采，通策医疗的盈(yíng)利(lì)能力很可能受(shòu)影响。面(miàn)对激烈竞争的(de)市场，大型口腔(qiāng)连锁机构失去了(le)此前集团采购优势，与公(gōng)立医院及其他民营(yíng)口腔机构站在同一起跑线，大幅降(jiàng)价势(shì)在必行，这也将影(yǐng)响种植牙最(zuì)终利(lì)润率(lǜ)。

　　通策医疗面对的最大的问题是，怎么能(néng)把(bǎ)这些增量转化为自己的增数学中e等于多少，高中数学中e等于多少量(liàng)。竞争来自参与集采的(de)1.8万家医疗机构，其中有1.4万(wàn)家民营医疗机(jī)构，占总数(shù)的80％。想要获得足够量(liàng)的种植牙，一(yī)要(yào)有覆盖面足够广的(de)口腔机构，二得有(yǒu)足够多的(de)医护人(rén)员(yuán)。“种植牙放量一(yī)直是其所期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘(mì)处的回复直截(jié)了当(dāng)。2022年通策(cè)医疗(liáo)发布(bù)的财报中提及——医护人才储备(bèi)，这也是其(qí)这两年(nián)最重(zhòng)要的战略(lüè)布局(jú)。

　　通(tōng)策医疗在调研内(nèi)容纪要中提到，宁口(kǒu)2022年上半年营收增长3％，净利润(rùn)下降是(shì)由(yóu)于2022年新(xīn)增了40名医生储备，增加(jiā)的人(rén)力成本影响了900万元(yuán)利润。通策医(yī)疗2022年三(sān)季度财报中提到，为“后集采”时代准备(bèi)，让(ràng)90％以上的专家都在支持蒲(pú)公英医院快速(sù)发展，目标是让(ràng)蒲公英(yīng)医院在最短(duǎn)的时间(jiān)成(chéng)为当(dāng)地第一的口(kǒu)腔医院。值得(dé)注意的(de)是，通(tōng)策(cè)医疗的重磅项目“蒲公(gōng)英计划”在2018年(nián)提出，被公司视为“未来五年重要的发展计划(huà)”。而如今，目前来(lái)看，该计划(huà)仍处筹(chóu)备或培育期，2022年上半年蒲公英分院贡(gòng)献(xiàn)收入1.71亿元(yuán)，净利润(rùn)率仅为5.5％；前三季度(dù)贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增蒲公英分院(yuàn)净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗董秘(mì)提到，这几年相(xiāng)关(guān)医生的(de)储备已经(jīng)足够了，“（种植牙）量再增(zēng)长(zhǎng)10倍也够”。“以价(jià)换量(liàng)更容易形成规模效应。目前种植牙(yá)渗透(tòu)率低，随着价格差异(yì)化定(dìng)价，总量的快速增加仍有望形成规模的较高增(zēng)长。”这是通策医疗2022年底在机构调研(yán)时的观点(diǎn)。一(yī)位长期关注(zhù)消费医疗的行业(yè)人士(shì)分析，通策(cè)医疗(liáo)的(de)主要市场仍在浙江，但即使在浙江(jiāng)，面对接下来激烈的种植牙(yá)市场，也没有绝对优势，“确实是一场(chǎng)硬仗(zhàng)”。

　　“即(jí)使没有(yǒu)集采，未(wèi)来种植牙也会(huì)慢慢(màn)从一(yī)个高毛利业务变成低毛利(lì)业务(wù)。因为这一部分对(duì)医生的技术(shù)要求并(bìng)没有那么(me)高，主要(yào)靠的是设备定位、辅助软件和(hé)三(sān)维建模。所(suǒ)有的口(kǒu)腔诊所都(dōu)能做，没有那么深的护(hù)城河，所以(yǐ)市场竞(jìng)争会比较激烈。”关注口(kǒu)腔赛道的投资人说(shuō)。

　　对于中国的(de)民营口(kǒu)腔医(yī)院市场而言，集采消息和盈利曲线(xiàn)下(xià)降关系也不大。“其实(shí)在集采消息(xī)出(chū)来之前，民营(yíng)口腔诊所就因(yīn)为价格战的原因，自(zì)己就(jiù)把价格(gé)压下(xià)来了。低(dī)于(yú)4500元的种植价格，在业内其(qí)实已经比比皆是。”口腔诊(zhěn)所从业(yè)者如是说到。目(mù)前(qián)，很多民营(yíng)口腔(qiāng)诊所面临着(zhe)巨大的经(jīng)营压(yā)力，面对高昂(áng)的诊所(suǒ)房租(zū)、水电以及人(rén)工费(fèi)用等，其实(shí)利润不算高。有(yǒu)医疗投资(zī)机(jī)构(gòu)工作人(rén)员曾(céng)表示，目前80％的民营连锁口腔(qiāng)机构都处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天(tiān)价种(zhǒng)植牙神话破灭(miè) 牙科诊(zhěn)所或大(dà)批退出

　　有(yǒu)业内(nèi)人士给予了一(yī)个乐观的预测(cè)，当集采降低(dī)价格后，原本(běn)属于改(gǎi)善(shàn)型医疗需(xū)求的种植(zhí)牙，将(jiāng)会成为百姓们的(de)基本需求——几(jǐ)十(shí)亿(yì)颗失(shī)牙的市场会打(dǎ)开。这(zhè)几(jǐ)乎奠定了一个薄利多销的局面。但(dàn)这(zhè)并不是在所有(yǒu)牙科(kē)诊所都会发(fā)生(shēng)的局面。当(dāng)耗材价格下降(jiàng)后，牙(yá)医利益会受到直接(jiē)冲击。“在大部分诊所里，医生收(shōu)入是和耗(hào)材挂(guà)钩(gōu)的。这和(hé)骨科心脏支架集采的影响类似，医生的工作量加大不说(shuō)，收(shōu)入会减少。”业内人士表示最担(dān)心的是到底能不能以价(jià)换量。如果薄(báo)利了(le)，但最终没(méi)有多(duō)销(xiāo)，经营(yíng)可(kě)能难以为继。

　　牙(yá)科是医院(yuàn)所(suǒ)有(yǒu)科室(shì)中(zhōng)，最适合独立执业的。即便在改革开(kāi)放之前(qián)，全国各地(dì)的个体牙医也不在少数。国家卫生统(tǒng)计年鉴显示(shì)，2020年全(quán)国(guó)民营口腔医院、诊所(suǒ)加(jiā)起来有66000多家(jiā)，提供的口(kǒu)腔医疗服务占到总(zǒng)量69％左右。民(mín)营口(kǒu)腔医院或诊所的一大特(tè)点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大(dà)部分(fēn)牙科诊所都是“个(gè)体户(hù)”。牙科特别依赖医生的个人能力，牙(yá)医独立(lì)执业会比其他(tā)专科(kē)容易很多(duō)。

　　“种植牙的暴利在上(shàng)游(yóu)的厂家，到了(le)终端诊所，利润空(kōng)间很微薄，还没有算上房租、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没有带来体量的增长(zhǎng)，薄利了之(zhī)后(hòu)又(yòu)没多(duō)销，就形成了一个悖论。当(dāng)收入不足以支撑过高的(de)运营成本(běn)时，一些诊所不(bù)得不关停退市。长远来看，种植牙是整个口腔治疗过程中，应对牙(yá)齿缺(quē)失(shī)时最后的办(bàn)法，更重要的(de)是(shì)提高公众(zhòng)对口(kǒu)腔卫生的关注意识。“世界卫生(shēng)组(zǔ)织(zhī)提出(chū)的(de)‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的时(shí)候每个人都有(yǒu)20颗以上的(de)好(hǎo)牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙。”业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)如(rú)是说。

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