五一长假期(qī)间，全球市场(chǎng)并(bìng)不平(píng)静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机(jī)构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美国银行(xíng)业危机中(zhōng)第四家倒(dào)下的银行，同时也是美国历史上第二大的破产银行。此前我们多次(cì)强调(diào)，美国银行(xíng)业危(wēi)机远未结束，只是暂时止血而(ér)已。现在来(lái)看(kàn)，第一共和银行又倒下了(le)。随着经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持续减值，高息(xī)又(yòu)会令其(qí)成本抬升(shēng)，银行的经营将持(chí)续恶化(huà)，新(xīn)一(yī)轮(lún)银行(xíng)业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上(shàng)限(xiàn)问题再(zài)度成为焦点，美国政府债务规(guī)模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次(cì)提(tí)高债务(wù)上限，避(bì)免政府(fǔ)部门停摆及可能出(chū)现的债务违(wéi)约。当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院投票(piào)通过(guò)债(zhài)务上限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高(gāo)美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债(zhài)务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政府预算年均(jūn)增(zēng)长需控制(zhì)在(zài)1％。不(bù)过拜(bài)登将否决众(zhòng)议(yì)院议长、共和党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方(fāng)案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没有任何(hé)要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可能性(xìng)，并(bìng)解决债务上限问题。两(liǎng)党在提高债务上限问(wèn)题(tí)上分歧很(hěn)大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了美债违(wéi)约(yuē)的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)当(dāng)地时间5月1日致(zhì)函众议院(yuàn)议(yì)长麦(mài)卡锡和其他高级(jí)议员(yuán)，她在信中表示(shì)，美国(guó)政府可(kě)能“最早在6月1日(rì)”发生债务违(wéi)约(yuē)，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账单”的(de)风(fēng)险恐怕是2011年(nián)以(yǐ)来最高的一次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国(guó)去年国(guó)内生产总值约(yuē)23万(wàn)亿美元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国(guó)一直(zhí)在(zài)玩儿这种借新还(hái)旧的把(bǎ)戏(xì)，债(zhài)务雪球越滚(gǔn)越大。如果(guǒ)美元霸(bà)权仍(réng)在，美国可(kě)以一直这样玩儿下去。但当前美元出(chū)现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束了。想借新来还(hái)旧，但新债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只是时(shí)间问(wèn)题(tí)了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退正(zhèng)在路(lù)上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年贸(mào)易(yì)逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出(chū)口疲软。3月份韩国(guó)出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月下降。其中，占韩(hán)国出口五分之一的半导(dǎo)体项(xiàng)目暴(bào)减35％，反映存储(chǔ)器芯片(piàn)价格下跌，且需求(qiú)疲(pí)乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克(kè)称自己在(zài)特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推(tuī)特(tè)之间，一个人(rén)掌握(wò)的实时(shí)全球经济(jì)数据可(kě)能比任何人都多，他称温(wēn)和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质(zhì)是(shì)债务(wù)危(wēi)机，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下(xià)滑。在高息背(bèi)景下，偿债成(chéng)本上升，资产价(jià)格(gé)下(xià)跌，违约(yuē)率就将激增，债务危机就将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总(zǒng)量为(wèi)64万(wàn)亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是(shì)说(shuō)，当(dāng)前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆(bào)发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货(huò)虽然在5月1日再(zài)创(chuàng)新高，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹大(dà)概率(lǜ)已(yǐ)经结束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数(shù)是大级别的B浪平(píng)台(tái)型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展(zhǎn)开(kāi)。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度(dù)会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部出(chū)现破位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日再度中阴(yīn)创(chuàng)新低(dī)，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常(cháng)大。欧股目(mù)前仍(réng)处(chù)于高(gāo)位，这一次见顶很可能是历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨(jù)大。此前(qián)我们(men)已经强烈建议有权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在(zài)欧佩克减产后出现大幅反弹，但目(mù)前已(yǐ)经再度掉头向(xiàng)下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预(yù)计3月低点必将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　<没带罩子让捏了一节课感受/p>

　　从国内(nèi)期货(huò)的文(wén)华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经被跌(diē)破。该指(zhǐ)数自(zì)去年7月以(yǐ)来(lái)已(yǐ)经盘(pán)整9个(gè)月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向(xiàng)2020年4月低(dī)点，或许(xǔ)年(nián)内到不了，但也不会(huì)距离(lí)太远(yuǎn)，最终极目标则是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了(le)，金融危机本轮(lún)早就该爆发的(de)，但由于美联(lián)储的无限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来(lái)的总会(huì)来，大放水(shuǐ)是一(yī)剂毒药(yào)，迟(chí)到(dào)的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机(jī)将是(shì)对(duì)全球的(de)一次暴力去(qù)杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建世界经济新秩序。百年大变局不是(shì)说(shuō)着(zhe)玩儿的，我(wǒ)们将再(zài)度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空头一直都(dōu)活(huó)在被质疑和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下。虽然多年(nián)以来，金融(róng)危机一直(zhí)没有出现，每当你认为它要出现的时候，最(zuì)终却发现它(tā)还是(shì)没有来，总是在希(xī)望与失望(wàng)中(zhōng)不断(duàn)轮回(huí)。但无论如何，我一(yī)直都相(xiāng)信超越08年的世(shì)纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的(de)到来。

　　你忘(wàng)了(le)，划过伤口的(de)冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会(huì)掉落。你睡(shuì)了，可时(shí)间(jiān)它依然(rán)走着；你怕(pà)了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火(huǒ)等在(zài)至(zhì)暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉(xī)呢喃又(yòu)穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼(hǒu)着(zhe)，一幕一(yī)幕闪(shǎn)着刺(cì)痛我。因为享受着它(tā)的灿烂(làn)，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依(yī)依不舍。所(suǒ)以生(shēng)命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看(kàn)燕子(zi)归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而(ér)存在(zài)？

　　胜利终将属(shǔ)于永(yǒng)不言弃，对(duì)真理执着追求的(de)人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一(yī)定要看(kàn)到花(huā)开，你一(yī)定等燕子归来(lái)，想着他(tā)们都会回来(lái)，你誓死为了这些而(ér)存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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