近期交易商协会(huì)的(de)监三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律(lǜ)调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查(chá)的大(dà)行。今(jīn)年(nián)以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持(chí)续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业承销发(fā)行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券(quàn)融资(zī)需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具(jù)，房(fáng)地产并购(gòu)票(piào)据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以(yǐ)及(jí)中国民生银行承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为(wèi)已三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通过深(shēn)入(rù)调(diào)查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度(dù)不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大(dà)；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严(yán)或流(liú)于形式，未有效(xiào)评(píng)估交易合(hé)理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖(mài)或(huò)做(zuò)市(shì)等方式参与债券代持交易链条，交易笔数(shù)和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查。相关(guān)公告称，交易(yì)商协会在日常监(jiān)测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处(chù)四平(píng)市城市发展投资控股有限公(gōng)司(sī)案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违(wéi)规收取发行(xíng)人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)管理(lǐ)规则(zé)，被交易商协会进(jìn)行自律调查(chá)。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大(dà)证券(quàn)、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会监管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调(diào)查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位(wèi)责任人(rén)被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期(qī)债务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开(kāi)展余额包销，个别(bié)债务(wù)融资工具(jù)挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造(zào)成了一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固(gù)树立市场责任意识(shí)，严(yán)格遵守相关(guān)监管规(guī)定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提升做市交易能力(lì)，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看门(mén)人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切(qiè)实维护(hù)好行(xíng)业的良(liáng)性竞争生态。

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