投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技(jì)术(shù)，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一(yī)度(dù)突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再(zài)次突(tū)破(pò)万亿(yì)美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变(biàn)全球大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的(de)股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或(huò)相关(guān)概(gài)念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在某(mǒu)些方面(miàn)有(yǒu)业务(wù)上(shàng)的合作。从公募(mù)基(jī)金一季度(dù)末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在能(néng)投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达(dá)且基(jī)金规模(mó)最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊(hào)告(gào)诉(sù)《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大(dà)的(de)一(yī)笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中(zhōng)心业务的营(yíng)收(shōu)创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在内的(de)众多美股科技股(gǔ)公司是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业(yè)发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞争力的(de)公(gōng)司将会成(chéng)为未(wèi)晋m是山西哪里的车来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特质，他们的中(zhōng)长期(qī)基(jī)本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代(dài)表的(de)算力芯片(piàn)业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的(de)股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而(ér)从未来的(de)一(yī)段(duàn)时间(jiān)来(lái)看，AI产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和(hé)半导体设备业绩(jì)高增(zēng)长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势值得期待(dài)，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产业发(fā)展之间存(cún)在着较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而(ér)是需(xū)要在相对(duì)低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在(zài晋m是山西哪里的车)未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资(zī)金全(quán)押一个赛道。

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