金融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本(běn)——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次(cì)点(diǎn)燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表(biǎo)示，由(yóu)上海证(zhèng)券(quàn)交易所主办、工商银(yín)行承(chéng)办的“沪市(shì)金融(róng)业专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化中促进金融(róng)业估(gū)值提(tí)升和高(gāo)质量发展”。参会机(jī)构包括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市(shì)场纷纷认为这(zhè)是(shì)“中特(tè)估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券(quàn)商(shāng)、保险、银行股等都有出(chū)色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)触一度及(jí)涨停，收盘大涨超(chāo)过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级市值的中(zhōng)国人(rén)寿(shòu)一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国(guó)平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有(yǒu)四大(dà)行午后(hòu)集体(tǐ)翻红，邮储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大(dà)金融板(bǎn)块的集体发威(wēi)下，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一(yī)路高奏(zòu)凯歌。最终收盘(pán)，截(jié)至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信证券：主题(tí)交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策(cè)略指出(chū)，部(bù)分(fēn)高分红国企标的(de)近期显(xiǎn)著盘(pán)整是对(duì)短期交(jiāo)易扩散过快过多(duō)，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意(yì)味着(zhe)整(zhěng)体高分(fēn)红国企投资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性(xìng)价比仍(réng)相对(duì)较高，未(wèi)来随着经济(jì)的逐步复(fù)苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或仍(réng)具有较(jiào)强的持续性。从估值和交(jiāo)易(yì)拥挤度来(lái)看，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍(rén说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思g)相对较高。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券则看法相对偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先(xiān)后(hòu)步入了热度很高、波(bō)动很大但是(shì)区间回报不明(míng)显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来(lái)，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配(pèi)置型(xíng)外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年10月以(yǐ)来首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月(yuè)的平均水平仍(réng)有较大差距(jù)。在缺乏持(chí)续增(zēng)量机构(gòu)资金(jīn)的情(qíng)况(kuàng)下，A股存量(liàng)博弈(yì)特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构(gòu)持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转需(xū)要时(shí)间和耐心，主题交易是过(guò)高(gāo)的经济预(yù)期下(xià)修过程中的阶段(duàn)性产物，过(guò)度博弈降低了(le)市场定价的(de)有效性，但也提(tí)高了业(yè)绩驱动策略的(de)潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方(fāng)更加(jiā)激进。据券(quàn)商中国报道，有基金(jīn)经(jīng)理直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置对(duì)他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估(gū)值的(de)角(jiǎo)度而言许多(duō)市场参与(yǔ)者可以给出许多个(gè)继续(xù)买入中特估的理(lǐ)由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在(zài)进行抢筹码。从(cóng)股票市场交易的直观(guān)判断，这代表着资金(jīn)参与方(fāng)的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了(le)短(duǎn)短7个(gè)交易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央(yāng)企红利(lì)ETF发布公(gōng)告称(chēng)，该基金累计有(yǒu)效认购申请份额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金(jīn)管(guǎn)理人将(jiāng)启动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添富中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上(shàng)限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国(guó)企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全市(shì)场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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