曾(céng)号称“广州第一民企”，也是最低调(diào)的“世界500强”之一的(de)雪(xuě)松控股，早已(yǐ)变得(dé)大厦(shà)将(jiāng)倾。

　　曾经最(zuì)引以为傲，也是为(wèi)雪松系创(chuàng)始人张劲(jìn)戴上“世(shì)界(jiè)500强”“福布斯富(fù)豪榜”“中国(guó)好老板”等多个光(guāng)环的“供应链金融(róng)”业务，如今正(zhèng)式被(bèi)定性为“非法吸收(shōu)公众存款”立(lì)案查处，其本(běn)人也被正式采取刑事(shì)强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公告称，近日(rì)，公司无法(fǎ)与实际(jì)控制(zhì)人张(zhāng)劲取得(dé)联系，无法确(què)定其失联的具体原(yuán)因。

　　而就在5月7日，广州市公安局黄浦(pǔ)分局发(fā)布公告(gào)称，因(yīn)涉(shè)嫌非法吸收公众存款，广(guǎng)东(dōng)圆(yuán)方投资(zī)有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)“圆方投(tóu)资”）等已被(bèi)立案查处(chù)。公安机关已对主要(yào)犯罪(zuì)嫌疑人(rén)张(zhāng)某等人采取刑事强制(zhì)措施。

　　公安机关已依法提(tí)取相关涉案(àn)数据，并(bìng)已(yǐ)委托专(zhuān)业(yè)机构进行独立鉴定和司法审计，已对涉案相(xiāng)关资产予(yǔ)以查封、扣押、冻结。目前案件正(zhèng)在进一步(bù)侦办中。

　　企查查显示，圆方投(tóu)资的背(bèi)后正是雪松控股。种(zhǒng)种(zhǒng)迹象表明，“张某”也(yě)就是雪(xuě)松控股的实际控制人张劲。

　　噩(è)耗传来，原本还对张劲一年多之前承诺的(de)理(lǐ)财兑付方案抱(bào)有一(yī)线希望的投资人，瞬间(jiān)破(pò)防。

　　本就(jiù)股(gǔ)价不振且“披星戴帽”的*ST雪(xuě)发雪上(shàng)加霜，股价接连跌停三天，截至(zhì)5月10日(rì)报收3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二十年登顶世界(jiè)500强(qiáng)

　　公(gōng)开资料显示，雪(xuě)松控(kòng)股的前(qián)身为1997年成立的君华集团(tuán)，是一家主(zhǔ)营房地产(chǎn)的企业，总部位于广(guǎng)州。

　　2007年，君华集团营收超(chāo)过30亿元，被广(guǎng)东省委省(shěng)政府评(píng)为广东省百强企(qǐ)业。张劲的野心也随之展露，逐步(bù)开始涉猎包括大(dà)宗商品、供应链、化(huà)工产业、文旅等众多(duō)领域(yù)，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪(xuě)松(sōng)发展）等上市(shì)公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组了公司的产业版图，雪松控股(gǔ)应(yīng)运而生，资产(chǎn)规模迅速飙升。在(zài)张劲的构想中，雪(xuě)松(sōng)控股实现“三(sān)个万亿(yì)”目标也只(zhǐ)是手到(dào)擒来(lái)，即“万亿(yì)销售额、万(wàn)亿资产、万亿市值(zhí)”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收规(guī)模也(yě)才593亿(yì)元。

　　据公司官网介绍，雪(xuě)松控股(gǔ)致力(lì)于(yú)成为全球(qiú)领先的(de)大宗商(shāng)品综合(hé)性产业集团，在全球(qiú)范围(wéi)内积(jī)极拓展大宗商(shāng)品产(chǎn)业链(liàn)，聚焦(jiāo)大宗商品资源(yuán)、供应链服务等核心领域，加快推动(dòng)新(xīn)材料、新技(jì)术创(chuàng)新(xīn)突破，同时围绕主业(yè)布局开展产业投资及城市综(zōng)合配套服务。

　　2018年，雪松(sōng)控股凭(píng)借独一无二的(de)供应链业务(wù)迅速提升(shēng)资产(chǎn)规模，营收已经翻(fān)了好几倍(bèi)，超(chāo)过2800亿(yì)元，成功跻身“世界(jiè)500强”，并在此(cǐ)后连续(xù)四年登榜。2019年(nián)，张劲被评为中国(guó)最具(jù)影响力的50位商界领(lǐng)袖。

　　熟悉的“理财兑(duì)付危机”

　　2020年1月起，供(gōng)应链业务规模遇到“瓶(píng)颈”之后(hòu)的(de)雪松控股(gǔ)，开始打着“供应链金融”的(de)旗子(zi)，以(yǐ)所谓(wèi)的“应收账(zhàng)款(kuǎn)”为(wèi)底(dǐ)层资产，假借各类金(jīn)交(jiāo)所、产交所、伪金交所通道，超过(guò)350只违规(guī)“理财产品”面(miàn)向(xiàng)自(zì)然人发售(shòu)。

　　根(gēn)据雪松高管和投资者沟通时公布数据，雪松方面对外发(fā)行(xíng)的理(lǐ)财产品(pǐn)存量规(guī)模大约在200亿元(yuán)左右，涉(shè)及投(tóu)资(zī)人约8000人。

　　然而好景不(bù)长，短(duǎn)短(duǎn)一年时间，雪松信托自2021年4月开始出现理财产品发生大面积逾期(qī)。违约之后，雪(xuě)松控股方面曾陆续(xù)发布多(duō)次口头(tóu)或(huò)书面80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米兑付方案，均未(wèi)能实现。

　　东(dōng)窗(chuāng)事发前夕(xī)，雪(xuě)松控股(gǔ)在(zài)2021年12月(yuè)出具(jù)的(de)兑(duì)付计划显示，此前逾期产品的兑付自2022年1月起陆(lù)续(xù)执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑(duì)付2021年(nián)8月(yuè)前到(dào)期的产品本金10％；2022年3月(yuè)兑(duì)付2021年9月-12月到期的(de)产品本金10％；2021年12月前(qián)到期的产(chǎn)品其余未兑付本(běn)金自2022年6月起分四(sì)次兑付（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月），兑(duì)付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还(hái)将(jiāng)出台实(shí)物资产兑付补(bǔ)充方案(àn)，供投资者(zhě)选择。

　　不过，连春节前夕的首次兑付(fù)都(dōu)无法如约完(wán)成，终于(yú)点燃了投(tóu)资(zī)人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪(xuě)松控股(gǔ)发了一封落款为董事长、实控(kòng)人(rén)张劲的致歉信，称受各(gè)种因(yīn)素(sù)影响，资产(chǎn)处(chù)置(zhì)及回款(kuǎn)计划未(wèi)能按照(zhào)预期方(fāng)案落(luò)实，公司(sī)外部协调(diào)资(zī)金的(de)努力，也未能取得(dé)实质性效果，致使(shǐ)原(yuán)本(běn)定应于(yú)当80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米月底(dǐ)完(wán)成的兑(duì)付无法(fǎ)完成。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由于理财产品无法兑(duì)付而暴雷，这与近年(nián)来(lái)恒大等房地产(chǎn)企业(yè)暴雷路径如出一辙。

　　但不同(tóng)的是，两者的底层逻辑大相径庭，更加令(lìng)人(rén)无法(fǎ)接受。

　　投资人调(diào)查发现，这总规模200亿(yì)元、350余只理财(cái)产品背后，构筑的是一个(gè)庞(páng)大的融资网络，涉及企业数量高(gāo)达63家，除了(le)或明或暗的雪松系(xì)公司，还有大(dà)量的假央企、伪国企。而(ér)作为底层资产的应(yīng)收账款，系建(jiàn)立在涉嫌虚(xū)假的“空(kōng)转”贸易行为之上。

　　同时(shí)，深交所也向雪松系两(liǎng)家上市公司雪松发展和(hé)齐翔腾达下发关注(zhù)函，要求其(qí)核(hé)实媒体(tǐ)曝(pù)出(chū)的数(shù)十家空壳公司是否为公(gōng)司的(de)供应商(shāng)或(huò)客户，并说明公司是否参与雪(xuě)松信托产品底层资(zī)产(chǎn)的应收账款相关的供应链业务。

　　所谓(wèi)“空转”贸(mào)易，即(jí)做假(jiǎ)账。换句话说，支撑这场供(gōng)应链(liàn)金融(róng)的底层资产(chǎn)原(yuán)本就(jiù)是雪松系自导自(zì)演(yǎn)的一场戏。

　　雪松(sōng)的(de)供应链业务相当大一部分原本就是一场“融资性贸易”，即通过在(zài)体系(xì)内的“闭环”不断空转交易(yì)量(liàng)做大(dà)规模(mó)，继而(ér)获(huò)取(qǔ)更多融资(zī)，这与数年前大(dà)范围(wéi)爆发的P2P骗(piàn)局如出一(yī)辙。

　　要知道，就(jiù)在几年前的2015年，全国范(fàn)围(wéi)内出现大范(fàn)围股灾时，张劲曾在朋友圈里(lǐ)高调(diào)喊话。

　　“靠政府(fǔ)不如靠自己(jǐ)，公司员(yuán)工如果有炒股做杠(gāng)杆爆仓危机的，尽(jǐn)快向公司反(fǎn)映，公司提供现金支持(chí)。炒股严重(zhòng)影响到个人(rén)生活的，也可(kě)以和(hé)公司提出支援。”

　　也正(zhèng)是这段话(huà80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米)，瞬间让(ràng)打(dǎ)工人泪目，把这家(jiā)名声不显的(de)企业名(míng)闻全国，张劲(jìn)也被冠以“中国好老板(bǎn)”的名头。

　　谁能想到，几年(nián)前大家心目(mù)中的“好老板”突(tū)然成了“老戏骨”，不仅自身难保，甚至还是利用(yòng)虚构(gòu)的资产(chǎn)来套取员工(gōng)钱财。

　　以至于2021年兑付(fù)危机爆发之时，雪松及张(zhāng)劲本(běn)人所(suǒ)做(zuò)出(chū)的承诺三番五次食(shí)言，依(yī)然(rán)有人表示愿意与其共度难关，直到日前(qián)公安机关立(lì)案公告(gào)传来(lái)。

　　多人落网(wǎng)，资(zī)不(bù)抵(dǐ)债

　　需要指(zhǐ)出的是(shì)，警方通告(gào)中所(suǒ)披露的圆方投(tóu)资只是雪(xuě)松系金(jīn)融(róng)业务(wù)的经(jīng)办公司之一。

　　有知情人士向(xiàng)观察者网透露，由于涉(shè)案关联公司过多，不便逐一列出，所以用“圆方投(tóu)资(zī)等公司”指(zhǐ)代。

　　其表示，自2022年初至今一年多，经(jīng)侦(zhēn)部门对(duì)雪(xuě)松涉嫌非法集资的调(diào)查早已在持续进行，对(duì)于张劲及其他多为雪松系(xì)高管的(de)控制也早已开始。

　　从公安程序上(shàng)来(lái)讲，通常(cháng)公(gōng)告披露(lù)此次(cì)对(duì)张劲采取刑事强制措施，意味着(zhe)基本案情已调(diào)查清楚，对于(yú)整(zhěng)个雪松系公司涉嫌非法(fǎ)吸收公众存款案进入“收网”状态。

　　从此(cǐ)前公开(kāi)消息来看，雪松控股“失(shī)联”高管也(yě)远(yuǎn)不止(zhǐ)张(zhāng)劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司工作人员(yuán)多次(cì)通过电话(huà)、微(wēi)信等方式与公司(sī)董事陈(chén)晖联系，均(jūn)无法与其本(běn)人(rén)取得(dé)联系，也无法确定其失联(lián)的具体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻董事之一(yī)，其兼任雪松控股集团、雪松实业集团的董事，还在(zài)广(guǎng)州雪松文(wén)化旅游投资有限公司、广州市雪松互(hù)联网小额贷款有限公(gōng)司(sī)等(děng)数十家(jiā)公司担任董事、监事等职务。

　　亦有(yǒu)媒体报道(dào)称(chēng)，原雪松控股(gǔ)副总(zǒng)裁、雪松(sōng)控股二号人(rén)物林伟龙，以及(jí)曾在集团内主管(guǎn)资金(jīn)的(de)头号人物谢少彬等人，也在半年前就已经被控制。

　　同(tóng)时(shí)，整(zhěng)个雪松系的崩塌速度(dù)也与(yǔ)日俱(jù)增。

　　目前，雪松发(fā)展由于(yú)连年(nián)亏损已经再次(cì)发布退市风险提示(shì)。

　　另一家A股主要上市公司齐翔腾达，也(yě)在5月4日公(gōng)告称(chēng)，山东能源集(jí)团新材料公(gōng)司要约收购实施完毕，本次(cì)要约收(shōu)购(gòu)系山能新材料作为(wèi)重整投资(zī)人通过(guò)重整(zhěng)程序取得齐翔集团 80％ 股权(quán)，进而间接控(kòng)制齐翔集团(tuán)所持有的上市(shì)公司 45.91％股份而触发，意味(wèi)着齐翔腾(téng)达将易主山东国资。

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