今年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多(duō)家(jiā)基(jī)金公司发布与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型独立基(jī)金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规(guī)，已有多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金的基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告(gào)，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金也(yě)发布公告(gào)称，与(yǔ)方德(dé)保险代(dài)理有限(xiàn)公司(sī)、民(mín)商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民(mín)商基金的基金销售(shòu)合(hé)作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商(shāng)基金(jīn)的销(xiāo)售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代(dài)销合(hé)作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前(qián)这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会(huì)和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的基金(jīn)销售机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销机构数量增(zēng)多(duō)及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的(de)选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严(yán)格(gé)筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司内部(bù)人员(yuán)表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直得不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难(nán)也加速了(le)对尾部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作(zuò)，通(tōng)常是基金代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司(sī)选择(zé)基金销售(shòu)公司，有一套完整的(de)基(jī)金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)合作后(h阿富汗是不是亡国了òu)，需(xū)要对(duì)接系统，每年(nián)要付出(chū)系统维护(hù)成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至(zhì)都覆(f阿富汗是不是亡国了ù)盖不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成(chéng)显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的(de)公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代(dài)销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监(jiān)督管阿富汗是不是亡国了理委员会(huì)提交了注销公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是(shì)目前(qián)第一家(jiā)主(zhǔ)动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不少基(jī)金(jīn)代(dài)销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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