金(jīn)融界5月11日(rì)消息 央行今日发布2023年4月(yuè)份金融数(shù)据。4月末，广(guǎng)义货(huò)币（M2）余额280.85万亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)12.4%，增速(sù)比(bǐ)上月(yuè)末低0.3个百分点，比(bǐ)上年同期(qī)高1.9个百分点。初步统计，2023年4月社会融资规模增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。其中，对实体经济发放的人民(mín)币(bì)贷款增加4431亿元，同(tóng)比多增729亿元；对实体经济发(fā)放的外币(bì)贷(dài)款折合(hé)人(rén)民币(bì)减少319亿元，同比少减441亿元。

　　此外，4月份(fèn)人民(mín)币(bì)存款减少4609亿(yì)元，同(tóng)比多减5524亿(yì)元。其中(zhōng)，住户存款减(jiǎn)少1.2万(wàn)亿元，非金融企业存款减少1408亿元，财政性存款(kuǎn)增加5028亿(yì)元，非银行业金融(róng)机构存款增加(jiā)2912亿元。4月末，外币存款余(yú)额8819亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降11.6％。4月份外币存款减少296亿美元(yuán)，同比少减192亿美元(yuán)。

　　申万(wàn)宏(hóng)源速评认为(wèi)，M2同比回(huí)落，主(zhǔ)因(yīn)居(jū)民存款(kuǎn)13个月以(yǐ)来同比首次转为(wèi)减少，但更可能重回表(biǎo)外资产，而非(fēi)用于消费，消费(fèi)在二季度同样处(chù)于“N型”第(dì)二(èr)步(bù)中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个(gè)百分点至12.4%，核心在于(yú)居民贷款13个月以来(lái)首次转(zhuǎn)负。4月居民(mín)存款(kuǎn)减少(shǎo)1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同(tóng)比(bǐ)0.2个百(bǎi)分点。

　　对此(cǐ)，中(zhōng)信证券点(diǎn)评(píng)如下：在经历了一季度的爆发式增长后，信(xìn)贷在4月(yuè)明显回(huí)落。从结构上来看，居民部门(mén)再次“缩表”，不(bù)过企业中长期贷款有较(jiào)强韧性。信贷回落可能是因为一季度透支了部分银行信(xìn)贷额度和企业信贷需求，而(ér)且4月地(dì)产销售也边际(jì)走弱。社融增速与上月持平(píng)，非标(biāo)融资持续好(hǎo)转。M2增(zēng)速在高基数下回落。

　　申万宏(hóng)源申万宏源认(rèn)为，M2同比(bǐ)回(huí)落(luò)主因居民存款(kuǎn)13个月以来同比首次转为减少，但更可能重回表外(wài)资产(chǎn)，而非用于消费(fèi)，消费在二季度同(tóng)样携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句处(chù)于“N型”第二步(bù)中。4月M2同比回落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心在于(yú)居民贷款(kuǎn)13个月(yuè)以(yǐ)来(lái)首次转(zhuǎn)负。4月居(jū)民存(cún)款减少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百分(fēn)点至5.3%，M2和(hé)M1增速差收敛0.5个百分点(diǎn)至7.6%，主要源(yuán)于个人存款的流出而非企(qǐ)业活期存款大(dà)幅(fú)改善，和地(dì)产(chǎn)销售(shòu)的再度(dù)转(zhuǎn)冷(lěng)有关。

　　4月(yuè)份人民币存款大(dà)幅减少的问题，中信证券认为是季(jì)节性波动。因为银行倾向于让理财产品(pǐn)在(zài)季末(mò)到期(qī)，使资金回流成(chéng)存款，以应对考(kǎo)核，然后在下季初发行新的理财产品(pǐn)承接(jiē)。因此居民(mín)存款在季末季初常出(chū)现波动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许反映了企业经营活(huó)跃度(dù)有所提升。

　　招商宏(hóng)观与中(zhōng)信(xìn)证券看法较为(wèi)一致(zhì)，招商宏观表示居民存款减少(shǎo)符(fú)合季节(jié)性规律。在本月数(shù)据(jù)中，居(jū)民(mín)端出现(xiàn)了新增存款，新(xīn)增贷(dài)款同时收缩的情(qíng)况。从历史规(guī)律(lǜ)来看，4月及7月一般是(shì)居民(mín)存款减少的时(shí)点。以(yǐ)4月为例(lì)，今(jīn)年(nián)1.2万亿居民存款的减(jiǎn)少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万(wàn)亿）及2021（减少(shǎo)1.57万亿）。目前无法从4月(yuè)数据得出类似居(jū)民(mín)加速偿还(hái)房贷等结论。

　　对于(yú)居民存款(kuǎn)的去(qù)向问题，申万(wàn)宏源(yuán)分(fēn)析(xī)认为4月居(jū)民存款减(jiǎn)少(shǎo)更(gèng)可(kě)能去向表(biǎo)外资产，而非消费领域。

　　对于4月的信贷(dài)结构问题(tí)，招商宏观表(biǎo)示在放缓(huǎn)的信贷投放中，结构特征依然明显。企业中(zhōng)长期贷款贡(gòng)献了(le)新(xīn)增信贷的绝大(dà)部(bù)分，居民(mín)端(duān)中长期信贷出现(xiàn)收缩(suō)。这(zhè)种结构特(tè)征(zhēng)反映了居(jū)民端在前(qián)期购房需求脉冲式(shì)释(shì)放后信心仍然不足(zú)的(de)情况。如果没有进(jìn)一步(bù)的(de)政策(cè携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句)支撑，不排除居民(mín)端新(xīn)增(zēng)信贷量会持续维(wéi)持在低位。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句