本周铁矿(kuàng)石期货价格大幅下(xià)挫，截至(zhì)21日下(xià)午收盘(pán)，大(dà)商(shāng)所铁矿石(shí)期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货(hu六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写ò)日(rì)报记(jì)者(zhě)注(zhù)意到，本周后几个(gè)交易(yì)日，铁矿石期(qī)货(huò)一(yī)直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网(wǎng)监测(cè)数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期(qī)下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下(xià)跌4美元/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指(zhǐ)数(shù)126美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期(qī)下跌(diē)4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方(fāng)正中期期(qī)货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本(běn)周加速下(xià)行，直接(jiē)原因源于(yú)成材表需继(jì)续(xù)走弱，二(èr)季度以(yǐ)来成材消(xiāo)费持续低迷(mí)，市(shì)场(chǎng)对“旺季不旺”担忧(yōu)进一(yī)步发酵。成(chéng)材价格下降使得钢厂(chǎng)利润(rùn)被进一步压缩，本周铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)出现见顶回落，下(xià)游(yóu)需求走弱开始对炉料(liào)端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤(méi)价(jià)格跌幅更为明(míng)显。当前铁(tiě)矿的5-9价差(chà)已(yǐ)扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货价格受(shòu)高铁水产量的刚性支撑(chēng)相(xiāng)较(jiào)坚(jiān)挺(tǐng)，支撑(chēng)近月合(hé)约价格。而远月(yuè)合约开始(shǐ)计价终端需求走弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋于宽松的悲观预(yù)期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求复苏不(bù)畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风险(xiǎn)冲击(jī)，黑色(sè)系期货整体(tǐ)走弱，品种(zhǒng)间(jiān)形成负(fù)反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽管(guǎn)地(dì)产(chǎn)销(xiāo)售(shòu)明显好转(zhuǎn)，但传导至(zhì)投资端(duān)尚(shàng)需时间(jiān)，一季度(dù)房屋(wū)新(xīn)开(kāi)工同(tóng)比仍下滑19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致钢材需求复苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表需(xū)基本和(hé)去年同期持(chí)平(píng)，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱(ruò)，钢(gāng)厂减产降库(kù)意愿增(zēng)强(qiáng)，对原料需求构成压(yā)力。”国投安(ān)信期货高级分析师何建(jiàn)辉说(shuō)。

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)期货铁矿石分析师(shī)马亮认为(wèi)，近期市场(chǎng)对于国内(nèi)钢厂减产担忧的不断加重导(dǎo)致铁(tiě)矿石(shí)出(chū)现连(lián)续下跌(diē)。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到港(gǎng)压(yā)力不(bù)大，疏港(gǎng)依旧(jiù)维持高位，铁矿石(shí)库存总量矛盾不明显。港(gǎng)口库存本周止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存明显低于历史平均水(shuǐ)平(píng)，低(dī)库(kù)存(cún)有望(wàng)成为常(cháng)态，对补库不(bù)应(yīng)有过(guò)高期待(dài)。海外(wài)主流(liú)铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入发运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石发运创同期纪(jì)录，淡水(shuǐ)河谷一(yī)季(jì)度产量也(yě)同(tóng)比增加(jiā)，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回(huí)升，铁矿石(shí)供(gōng)应(yīng)将逐步转(zhuǎn)向宽松。而(ér)铁水继(jì)续提产空间有限，开(kāi)始面临减产(chǎn)压力，铁矿石供(gōng)需(xū)将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松，下半年(nián)这(zhè)一(yī)趋势将更(gèng)为(wèi)清晰，远月(yuè)合约的估(gū)值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮(liàng)则认为，受澳洲飓(jù)风等因(yīn)素影响，目(mù)前铁(tiě)矿石发运依(yī)然偏低，港口库存(cún)维持下降态(tài)势，不(bù)过由于终端需求疲(pí)弱，政策(cè)调控力度增大(dà)，价格逐渐承压下(xià)行(xíng)。

　　值得注意的是(shì)，上(shàng)海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均(jūn)铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加(jiā)12.91万吨(dūn)。全国45个港口(kǒu)进(jìn)口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国(guó)钢厂进口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进(jìn)口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止(zhǐ)增转降(jiàng)，拐(guǎi)点出(chū)现，铁矿(kuàng)石(shí)需(xū)求端(duān)支撑减弱；港(gǎng)口库存(cún)止降转增，钢厂低库存(cún)按需补库为主。澳巴极(jí)端天气导(dǎo)致(zhì)4月(yuè)底5月初港口到货将有缩(suō)量。”中(zhōng)辉期货铁矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁矿石供需总(zǒng)体将转向宽松(sōng)，价格中枢(shū)将面临下(xià)移。2309合约(yuē)当前(qiá六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写n)整体估值水平偏高，旺(wàng)季后(hòu)面临回调压(yā)力，维持逢高(gāo)沽空的策略。

　　对(duì)于(yú)后市(shì)，兰格(gé)钢(gāng)铁研(yán)究中心王国清认(rèn)为(wèi)，近期市场(chǎng)振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按(àn)需补库为主(zhǔ)，整体交投氛(fēn)围较为冷清。五一假期(qī)将至，下周(zhōu)补(bǔ)库需求或(huò)有(yǒu)增加(jiā)。综合来看(kàn)，预计下周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格指数将继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修(xiū)范围扩大，高需求对(duì)铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期(qī)供应端表(biǎo)现缩量(liàng)，五一节(jié)前钢厂低库存补库对(duì)价格(gé)或形成(chéng)支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海蓉(róng)说。

　　对于(yú)黑(hēi)色(sè)板块的后(hòu)市，何建(jiàn)辉认为，目前(qián)终(zhōng)端(duān)需求尚未有太(tài)大起色(sè)，市场情(qíng)绪仍(réng)偏悲观(guān)，黑色系整体依然承(chéng)压(yā)。持续(xù)调整后压力(lì)得(dé)到基本释放，下(xià)行节奏将会(huì)放缓，波动(dòng)有所加剧。拉(lā)长时间周期六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写看，今年大基(jī)调(diào)是经济(jì)复(fù)苏，尽管节(jié)奏上较为波折，供需边际上仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不是太突出，价格(gé)波(bō)动幅度较前两年将有明显下降(jiàng)。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的黑色系下(xià)方仍有(yǒu)支撑，当前位(wèi)置不宜(yí)过(guò)分(fēn)悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求(qiú)复苏(sū)力度。

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