5月(yuè)12日晚(wǎn)间(jiān)，根据美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)，国内千亿(yì)私募景林资产递交了截(jié)至2023年3月31日的第一季度(dù)持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元(yuán)人民币(bì)的对(duì)冲基金机构，亦是内地少(shǎo)有的进(jìn)行大手笔(bǐ)持有美股的买(mǎi)方机构之一，景林的动向受到了(le)市场广(guǎng)泛的关(guān)注(zhù)。

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　　千(qiān)亿私募(mù)景(jǐng)林资产持仓曝(pù)光(guāng)

　　报告期内(nèi)，景林(lín)资产整体持仓(cāng)规模小(xiǎo)幅提升(shēng)至17.29亿美(měi)元，折合人(rén)民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四(sì)季(jì)度的(de)16.29亿美元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一季度末，景林资产(chǎn)在美股市场(chǎng)持有34家上(shàng)市公司的股票(piào)。其中(zhōng)，前(qián)十(shí)大持仓标的在总市值中的占比(bǐ)下降到77.89％，上季(jì)度这(zhè)一(yī)数(shù)据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只股(gǔ)票，分别为(wèi)英伟达、谷(gǔ)歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林(lín)资(zī)产一季(jì)度前五大(dà)卖出标的包括：京东、满帮(bāng)、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持(chí)仓前十(shí)大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：拼导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美(měi)股头号重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)依旧是拼多多，与上季度对比，景林资产减仓了(le)133.85万(wàn)股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三(sān)个(gè)季度增持拼多多(duō)。2022年二季度(dù)增(zēng)持拼多多24.02万股，三季(jì)度(dù)增(zēng)持(chí)123.39万(wàn)股，四季度则(zé)增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四季度(dù)分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼(pīn)多(duō)多的上涨势(shì)头在今年2月初便戛然而止了，景林资产在(zài)此前“越(yuè)跌越(yuè)买(mǎi)”的策略奏效后，或(huò)许在股价“掉头”之(zhī)际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景林(lín)新建仓的英伟(wěi)达，空降前十大重仓股第七位，一口气买(mǎi)入(rù)32.53万股(gǔ)，一季度末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止至5月(yuè)12日，今年以(yǐ)来英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育股，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季(jì)度，景林资产在美股的操作中，最为(wèi)亮(liàng)眼(yǎn)的(de)当属(shǔ)重(zhòng)点加仓教(jiào)育股。

　　数据显示，截至(zhì)今年一季(jì)度末，景林(lín)资产持有新东(dōng)方430万股(gǔ)，环比(bǐ)去年底加仓368.8万股，期末(mò)持股市值超1.6亿(yì)美元，一跃(yuè)成为景林资产的第二大重仓股。与(yǔ)此同时，景(jǐng)林资(zī)产一季度还建仓了好(hǎo)未来，期(qī)末持股数(shù)量(liàng)达224.6万(wàn)股。

　　今年(nián)以来，上述两(liǎng)只教育(yù)个股股(gǔ)价均(jūn)处(chù)于震荡(dàng)态势，并无太多亮眼表现(xiàn)。

　　景林资(zī)产认为(wèi)，从全行业来(lái)看(kàn)，不同年(nián)龄层的(de)用户对“教育(yù)”的需求依然旺盛(shèng)，除了应(yīng)对考试，还(hái)包括开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜(qián)力(lì)挖掘、提升(shēng)综合能力(lì)等。双减政策推行之后(hòu)，目前行业(yè)政策(cè)环境趋于稳定，但过(guò)程(chéng)中很多(duō)公司退出离开，使得行业竞(jìng)争格局趋(qū)缓，对于(yú)存量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多年积累的口(kǒu)碑和(hé)公信力，品牌(pái)的护(hù)城河依然很深。个(gè)别头部企业在K9学科(kē)之外的教育领域业务基(jī)础扎实，原有的留学等业务恢复增(zēng)长，同时素(sù)质教育、直播电(diàn)商业务等新业务(wù)成为新(xīn)的增长驱动力。且公司(sī)的利(lì)润和现(xiàn)金流稳中转(zhuǎn)好，同(tóng)时账(zhàng)上资金(jīn)充(chōng)足，当时的估值下有足够(gòu)的安全(quán)边际。在过去几个季度的(de)财报(bào)中，我们(men)看到了相(xiāng)关的积(jī)极(jí)信(xìn)号。”景林资(zī)产表示。

　　值得一(yī)提的是，导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗高(gāo)毅(yì)资(zī)产(chǎn)对于教育领域也颇为看好，但(dàn)是标的选(xuǎn)择(zé)似(shì)乎与景林(lín)资产存(cún)在分歧(qí)。

　　美国证券交易委员会公开(kāi)资料(liào)显示(shì)，截(jié)至今年一(yī)季度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比(bǐ)于去年底(dǐ)减仓超10万股，减仓比例(lì)接近三(sān)成。而(ér)一季度高毅资产(chǎn)大举买(mǎi)入近156万股好未来，相(xiāng)比于去年底增持幅度达(dá)112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节过(guò)后(hòu)，传媒(méi)、游戏板块成为资金炒作(zuò)AI的重点方向，中特估支线也(yě)由暗转(zhuǎn)明，晋(jìn)升市场第二大主线。

　　可好(hǎo)景不(bù)长，本周中特估仅热闹了一(yī)两天(tiān)，随后便开始持(chí)续下跌，传(chuán)媒、游戏板块更(gèng)是大(dà)幅杀(shā)跌，高位股接连跳水。

　　（本文内(nèi)容(róng)为客观数(shù)据(jù)信息罗(luó)列，不构成任何投(tóu)资建议）

　　此前(qián)连续24个交(jiāo)易(yì)日成交(jiāo)额(é)超万亿元(yuán)阶(jiē)段纪(jì)录，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿(yì)水平，周四便(biàn)陡然跌破万亿，5月11日和(hé)5月12日成交额连续两日(rì)萎(wēi)缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元(yuán)，沪(hù)深(shēn)两市(shì)陷入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市(shì)场(chǎng)的急(jí)剧降温，市(shì)场观点认为，主要原(yuán)因是5月(yuè)11日(rì)晚间发(fā)布(bù)的金融数据大幅低(dī)于预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月(yuè)新增信贷(dài)7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去(qù)年4月(yuè)基数的异常，因而(ér)与往年相比，今年4月信贷(dài)则是(shì)明显(xiǎn)跌落，而今(jīn)年4月信(xìn)贷低于(yú)2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款回落(luò)再(zài)度(dù)成为(wèi)信(xìn)贷回(huí)落的(de)主要原(yuán)因。而企业中长期贷款继续(xù)保持同比多(duō)增，4月同比多增4017亿元至(zhì)6669亿(yì)元。信贷下滑带动社融增速回落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少增(zēng)6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点评称(chēng)，4月下旬票据利率(lǜ)先下后(hòu)上(shàng)，并不意味着贷(dài)款好转(zhuǎn)了，主要因为今年国(guó)股(gǔ)行NIM和营收压力很大，一(yī)直在压降票(piào)据(jù)等(děng)低效资产，对(duì)分行(xíng)收票额度控制(zhì)很(hěn)严(yán)。4月前两旬已经收了(le)很多(duō)票(piào)，后面(miàn)改用其他贷(dài)款来冲(chōng)。5月上旬票据已经快要接(jiē)近零利(lì)率了，信贷再度出现深度(dù)负增长，这是4月信(xìn)贷斜率过于陡峭化产生的(de)后果，5月份(fèn)的贷款可能仍然不太(tài)乐(lè)观(guān)。

　　在这(zhè)种(zhǒng)背景之下(xià)，市场要想(xiǎng)好起来，必然要让大(dà)家看到宽(kuān)信用的信号(hào)出(chū)现，而这可(kě)能(néng)还需要(yào)一定的时(shí)间。

　　当前市场存(cún)量资金博弈的背景不改，而两大(dà)主线(xiàn)人工智能和中特估，今(jīn)年已(yǐ)然累计不(bù)小(xiǎo)的(de)涨幅。中特(tè)估这边，本(běn)月还有多(duō)只央企ETF等待进场，而人(rén)工智能这边，在未有(yǒu)增量(liàng)资(zī)金(jīn)进(jìn)场的(de)情况之下(xià)，再想继续向上，压力不(bù)小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但斌更是(shì)罕(hǎn)见的在(zài)深夜抒发(fā)感想。大谈公募基(jī)金经(jīng)理的难处，在业绩和投资信仰之间无法两(liǎng)全(quán)。紧(jǐn)接着，炮轰(hōng)当下市场投机之风大盛，认为当下(xià)市场交(jiāo)易机制应要有所改变(biàn)。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年以(yǐ)来(lái)，导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗市场看着(zhe)红红(hóng)火火，但很多投资者(zhě)都是“买在(zài)3000点，套在(zài)3400点(diǎn)”。公募基(jī)金(jīn)经理更是有苦难言，市场上大热(rè)的(de)人工(gōng)智能，游资(zī)炒作的“星辰大海”，根(gēn)本不符合(hé)他们的机(jī)构审(shěn)美。直白点(diǎn)说(shuō)，市场(chǎng)根本就是绕着公募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难言.......

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