昨天深夜，恒大突(tū)然发布公告，许家印(yìn)被成(chéng)被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日(rì)发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，公司收到(dào)广(guǎng)东省广州市中级(jí)人民法院(yuàn)就深圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁(cái)决所发出的执行通知(zhī)书(shū)。本公(gōng)司(sī)、本公司附(fù)属公(gōng)司，即广州市凯隆置(zhì)业有限公(gōng)司，以(yǐ)及本公(gōng)司(sī)控股股东(dōng)及执行董事许(xǔ)家印是该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和(hé)信恒聚(jù)（深圳(zhèn)）投资(zī)控股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期(qī)间与相关被(bèi)申请人签订(dìng)有关恒(héng)大地产集团(tuán)有限公司的增资(zī)及相关(guān)协议，向(xiàng)恒大地产增资人民币50亿(yì)元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股权。恒(héng)大地(dì)产终止对(duì)深圳(zhèn)经济特(tè)区(qū)房地产（集(jí)团）股(gǔ)份有限公司(sī)的重组(zǔ)计划，仲裁申(shēn)请(qǐng)人(rén)要求(qiú)本公司、恒大地(dì)产、广州凯隆及许(xǔ)家(jiā)印履行增资协(xié)议项(xiàng)下的回购承诺及支付尚欠分(fēn)红、违约金(jīn)及收益。

　　根据(jù)该执行通知，被执(zhí)行(xíng)的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许(xǔ)家印(yìn)支付(fù)恒(héng)大地产(chǎn)2020年度分(fēn)红的差额补足款(kuǎn)约人民(mín)币2.04亿元，并承(chéng)担违约金约人民(mín)币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以(yǐ)人民币(bì)50亿元回购仲裁申请人(rén)持(chí)有的恒大地产股权；（3）本(běn)公司(sī)支(zhī)付仲裁(cái)申请人持有恒大地产自2021年2月1日起(qǐ)计至完成回购的(de)补偿约人民(mín)币(bì)7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家印支付约人(rén)民币3553万元的律师费、仲裁(cái)费(fèi)及执行费。

　　据每日(rì)经济新闻(wén)报道，多名市场和法(fǎ)律人(rén)士称，通过(guò)仲裁和执行寻(xún)求解决是市(shì)场化、法治化解决(jué)恒大集团债务问题猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么(tí)的(de)必由(yóu)之(zhī)路。此(cǐ)次仲裁和执行通知意味着恒大(dà)集团与曾(céng)经的战(zhàn)略投资者之间就回购义务的(de)纠纷露出(chū)了冰山一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善解决被执行问(wèn)题，许家印个人很可(kě)能从而“登上”失信被执行人名单(dān)，被限制(zhì)高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示(shì)支持进一步加息，美国长期通胀预期(qī)意外创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储官员(yuán)放(fàng)鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀(zhàng)维持(chí)在高位，可能需(xū)要(yào)进一步加息(xī)。她还表示，本月迄(qì)今的(de)关键数据并未让她(tā)相信(xìn)物价压力正(zhèng)在消退。鲍曼(màn)称：“如(rú)果通胀保持在高位，且就(jiù)业市场依然吃紧(jǐn)，进一(yī)步(bù)收(shōu)紧货币政策以获得足够的限(xiàn)制性货(huò)币政策立场，从而逐步降低通胀可能是适当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国银行倒闭的影(yǐng)响(xiǎng)上。她(tā)表(biǎo)示：“我预计我们的政策(cè)利率需要在(zài)一段时间内保持足够(gòu)的限制性，以(yǐ)降低通胀，并创造(zào)条件，支持持续(xù)强劲的(de)劳动力市场(chǎng)。”

　　值得(dé)注意的是，昨(zuó)夜(yè)公布(bù)的美(měi)国消费(fèi)者(zhě)的长期通胀预期在初(chū)意外加速(sù)至(zhì)12年高(gāo)位(wèi)，达(dá)到(dào)3.2％，消费者(zhě)信(xìn)心(xīn)也出(chū)现恶化，创下六个月(yuè)新低，反映(yìng)出人们(men)对美国经济前景的(de)担忧日益加剧(jù)。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来(lái)最低，大(dà)幅不及(jí)预期(qī)的63，前(qián)值63.5。分(fēn)项指数方面，现况指数初值(zhí)64.5，预(yù)期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀预期方面(miàn)，1年通(tōng)胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期(qī)通(tōng)胀预期较4月略(lüè)有回(huí)落，但远高于3月时3.6％的(de)水平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密(mì)切关注长(zhǎng)期通(tōng)胀(zhàng)预期，因为该(gāi)预期可(kě)能会(huì)自我实(shí)现，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根(gēn)消费者信心(xīn)的5年通胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度(dù)达到3.3％，令市场认为(wèi)是长期通胀(zhàng)预期(qī)松动的表现，在美联储当时(shí)决定激进加息75个(gè)基点中起到了重要作(zuò)用。美联储主席鲍威(wēi)尔在当月的新闻发布(bù)会上表示，通胀预期(qī)的回升“相当引人注目”，并强调了美联储(chǔ)保持长期通(tōng)胀预(yù)期稳定(dìng)的重要(yào)性。

　　大(dà)宗商品整体(tǐ)承压，贵金属价格(gé)回落

　　本周三开始，国际(jì)黄金、白银期(qī)货(huò)价格(gé)持续(xù)下(xià)跌，尤其是周(zhōu)四，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收(shōu)盘，纽约期(qī)银连(lián)跌三日(rì)，本(běn)周累跌近6.9％，创去年(nián)10月(yuè)14日以来(lái)最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银(yín)期货(huò)价格跟随(suí)下跌，截(jié)至收(shōu)盘，黄金期(qī)货(huò)主(zhǔ)力2308合(hé)约下(xià)跌0.84％，白银(yín)期货主(zhǔ)力2306合约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安(ān)信期(qī)货(huò)投(tóu)资咨询部高(gāo)级(jí)分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布(bù)的美国4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及前值，叠加美国当(dāng)周首(shǒu)次申请(qǐng)失业(yè)金人数超预期抬(tái)升，表(biǎo)现不佳的数据使得投资者(zhě)对(duì)美国经济衰退(tuì)的(de)忧虑(lǜ)增(zēng)加。虽然(rán)这(zhè)使得市(shì)场避险(xiǎn)情绪升温，但一方(fāng)面悲(bēi)观的全球经济预期(qī)对大宗商品(pǐn)整体形成压力，另一方面，鉴于(yú)贵金属价格已(yǐ)行至年内高位(wèi)，其(qí)中(zhōng)金价更是在历史(shǐ)高位运行，这使得(dé)贵金属避险配置性(xìng)价比(bǐ)降低，已不及同为避险资产(chǎn)的美元，避险(xiǎn)资金对美元(yuán)配置增加(jiā)，贵金属关注度(dù)下(xià)降。此外，贵金属的前期(qī)利好因素已被盘(pán)面(miàn)充分(fēn)消化，上行驱动不(bù)足，使得获利了结(jié)压(yā)力也明(míng)显增加。“多重利空(kōng)因素交(jiāo)织(zhī)，贵金属价格明显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近(jìn)期(qī)公(gōng)布的美国4月CPI进一(yī)步(bù)回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表(biǎo)鹰派言论，表示货币政策发挥作用和实现通胀目(mù)标需要(yào)时间，年(nián)内没有降息(xī)的理由，扭转了(le)市场对美联(lián)储可能很快开始降息的预期，从而推动美(měi)元指(zhǐ)数反弹，贵(guì)金属(shǔ)黄(huáng)金、白银承压下跌(diē)。” 新纪(jì)元期货贵金属(shǔ)分析师程(chéng)伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金(jīn)属价格仍将维持偏(piān)强格(gé)局(jú)。当前国际货币体系表现(xiàn)出去(qù)美元化(huà)的运(yùn)行趋势，美元在各国(guó)国际储备中的权重(zhòng)下(xià)降，央行为(wèi)了平衡储备资产配(pèi)置，黄(huáng)金是重要的选项，这对黄金的实(shí)物需求有非常积(jī)极的(de)推动作用。此外，当前(qián)全球(qiú)宏(hóng)观(guān)经济前景不乐(lè)观(guān)，避险配置将增加，这也(yě)对(duì)贵(guì)金属价格(gé)形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前(qián)美联储与市场就(jiù)年内(nèi)美元货币政(zhèng)策预期有(yǒu)较大分歧(qí)，但持续(xù)相对高利率的环境下，美国的(de)经济及(jí)金融领域的压力必然(rán)逐步增加，这从今年(nián)美国银行(xíng)业风险事(shì)件上可见一斑(bān)。因(yīn)此(cǐ)，随着时间(jiān)推移，美联储与市场预期终将收敛，收敛情况会对贵(guì)金属价格产生一定影响，需持(chí)续(xù)关注美联储货币(bì)政策变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主要受美联储货币政策和避险情绪的影响，当前(qián)由于美国核心(xīn)通胀(zhàng)依然较高(gāo)，美联储(chǔ)年内降息的预期(qī)下降(jiàng)，美元指数连续下跌(diē)后(hòu)存在(zài)反弹的要求，短期将(jiāng)对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货(huò)贵金属分析师(shī)张晨表示，对比2011年美国主权债(zhài)务危机时期的(de)各环节重要时间节(jié)点(diǎn)，在当前(qián)距离可(kě)能最(zuì)早(zǎo)将于6月初到来的(de)“大限日”仅半(bàn)月有(yǒu)余(yú)的有限时间(jiān)里，两党谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦(dàn)谈判(pàn)至(zhì)5月(yuè)最(zuì)后一周(zhōu)前仍未能取得(dé)进展，进(jìn)而(ér)重演2011年无法在截(jié)止日前(qián)形(xíng)成正(zhèng)式法案进而导(dǎo)致评(píng)级下调情形出(chū)现(xiàn)，将会(huì)对市(shì)场形成较大冲击(jī)。而在此之前，避险(xiǎn)情绪升(shēng)温可能令美债(zhài)、美元和黄金表现强于其(qí)他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表示，白银较黄金工业(yè)属性更强，因此其对经济(jì)衰退预期更为敏感，价格弹性(xìng)高于黄(huáng)金。

　　华泰期(qī)货贵金属研究员师橙表示，此前国内(nèi)经济数据并不十分(fēn)乐(lè)观，猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么近日公(gōng)布(bù)的与通胀相关的数据(jù)同样不理想，这激发了市(shì)场再度对经济展望担忧的交易动(dòng)机，而在此过程中，白银以及(jí)铜(tóng)等此前(qián)相对高(gāo)位的(de)品(pǐn)种(zhǒng)受(shòu)到“狙击”。“白银工业属性相较(jiào)于黄金更强，且价(jià)格弹性(xìng)也更大(dà)，因此，在(zài)工业品表现(xiàn)疲(pí)弱的情况(kuàng)下，白银价格受到的拖累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在(zài)师橙看(kàn)来(lái)，当下市(shì)场对(duì)于宏观经济展望相对悲观，引发(fā)工业(yè)品回落，白银(yín)在此过(guò)程中(zhōng)也(yě)并未能幸免(miǎn)，但(dàn)是(shì)就大方向而(ér)言，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金(jīn)走势(shì)。而美联储目前在5月完成25个基点加(jiā)息后，大概率(lǜ)将(jiāng)会逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃至降(jiàng)息(xī)的预期会逐(zhú)步增强，叠加(jiā)目前市场对(duì)于(yú)未来(lái)经济展望(wàng)存在较大(dà)担忧，在这样的背景(jǐng)下，黄金仍值得配置(zhì)。而(ér)白银(yín)价(jià)格(gé)虽然可(kě)能会由(yóu)于(yú)工业品相对疲弱而呈(chéng)现弱于黄金的格局(jú)，但(dàn)整(zhěng)体而(ér)言，呈(chéng)现(xiàn)出(chū)持续大幅走弱的概(gài)率(lǜ)并(bìng)不大(dà)。后市(shì)需要关注美(měi)联(lián)储(chǔ)货币政策(cè)拐点何时(shí)出现、海(hǎi)外银行业风(fēng)险事件是否会持续(xù)发酵。同时(shí)，国内工(gōng)业品在价格大幅(fú)走低后(hòu)，是否会(huì)激发下游补库意愿，倘(tǎng)若下(xià)游买兴因价跌而被提振，那(nà)么对于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当前(qián)白银供(gōng)需缺口扩大，且显性库存(cún)处于低位，基本面偏紧(jǐn)格(gé)局使得(dé)白银在上涨(zhǎng)阶段动能将强于黄金。”丁(dīng)沛(pèi)舟表示(shì)。

　　“对于(yú)白(bái)银来说，除了(le)美元指数以外，还(hái)需关注国内经济(jì)数据的(de)好(hǎo)坏，包括(kuò)下周即将公布的(de)4月固定资(zī)产投资、工(gōng)业增(zēng)加(jiā)值和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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