投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘(pán)，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的(de)先进技术(shù)，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行(xíng)情(qíng)的(de)关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局(jú)英伟达(dá)或相关(guān)概念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信(xìn)推出了英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件信息显示(shì)，相关(guān)概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些公司(sī)与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有业(yè)务上(shàng)的合(hé)作(zuò)。从公(gōng)募基金一(yī)季度末的数(shù)据来看，部分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集(jí)中在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达(d女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路á)和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟(wěi)达且规模(mó)最高的(de)是(shì)广发全(quán)球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的(de)热潮(cháo)与微软、英(y女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路īng)伟达(dá)等美股科技(jì)股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创(chuàng)历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的(de)投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美(měi)股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革(gé)命(mìng)最新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公司将会成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大(dà)赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具备这些特质，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事(shì)看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度(dù)整体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业(yè)数据的(de)跟踪(zōng)，目(mù)前(qián)全球半导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表的(de)算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设(shè)备业(yè)绩(jì)高增(zēng)长(zhǎng)等利(lì)好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热(rè)必死(sǐ)、均值(zhí)回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业(yè)发展之(zhī)间存在(zài)着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时(shí)买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争(zhēng)力(lì)的投资(zī)标的(de)，确保产(chǎn)业景气(qì)能(néng)够(gòu)反(fǎn)映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的(de)跟风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也要(yào)以合适的(de)价(jià)格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散配置，不要将资(zī)金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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