近期交易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是(shì)两天内第二家被要求(qiú)自律调(diào)查的大行。今年以(yǐ)来，交易(yì)商协会(huì)已对多家(jiā)金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国(guó)银行间市场交易商(shāng)协会（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门(mén)反馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已(yǐ)对中国建设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)开展自(zì)律调查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年(nián)报(bào)，去年(nián)建行承销非金融企业(yè)债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地(dì)产(chǎn)京东是谁的老板是谁企业债券融资(zī)需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在(zài)近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融(róng)债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通过(guò)深(shēn)入调查发(fā)现，大(dà)连银行等多家(jiā)机(jī)构存(cún)在债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速(sù)度不同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中(zhōng)间方(fāng)以(yǐ)现券买卖(mài)或(huò)做市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在(zài)日常(cháng)监测工(gōng)作(zuò)中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销的多期(qī)债(zhài)务(wù)融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会网站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限公司(sī)案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进(jìn)行(xíng)自(zì)律调查。一同(tóng)被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问(wèn)询(xún)103次(cì)，作出各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适当人京东是谁的老板是谁(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期(qī)债务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发行(xíng)文件(jiàn)约(yuē)定开展余额(é)包销(xiāo)，个别债务融资工(gōng)具挤占了其(qí)他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债(zhài)券市场参与机(jī)构在(zài)从(cóng)事相关(guān)业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责任(rèn)意识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运(yùn)行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商(shāng)作为银(yín)行间市场(chǎng)基石机(jī)构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价(jià)格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应切实提升做(zuò)市(shì)交易能(néng)力(lì)，加(jiā)强内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实监(jiān)管从严(yán)要求，以严(yán)格自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行(xíng)来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良性竞争生态(tài)。

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