今年以来(lái)基金代(dài)销机构被基金公(gōng)司(sī)解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发(fā)布(bù)与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居(jū)多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗(qí)下基(jī)金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构将不(bù)再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司(sī)、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代(dài)理公司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金。自公(gōng)告之日(rì)起(qǐ)，上述公司(sī)不再办理本公司(sī)旗下(xià)基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全(quán)部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了(le)合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的(de)合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基(jī)金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合(hé)作关系的基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销机(jī)构解除合(hé)作关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约的(de)基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监(jiān)管(guǎn)趋严(yán)，近几年(nián)公募(mù)基(jī)金(jīn)公司对于(yú)代销机构的选择标准也(yě)在提高(gāo)。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金(jīn)代销机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公(gōng)司内(nèi)部人员表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速了(le)对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能(néng)力(lì)较弱，且又(yòu)受(shòu)到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道(dào)负责人(rén)透露哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思，其所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售(shòu)评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合(hé)作等都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负(fù)责人(rén)透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)会对(duì)基金公司的投(tóu)研能力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，也有一定(dìng)的(de)要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基(jī)金代销(xiāo)的(de)机构(gòu)主要(yào)分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固(gù)收(shōu)类产品的服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平台(tái)流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效(xiào)应(yīng)依然是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的(de)公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构的(de)代销(xiāo)基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构代销数(shù)量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)提交了注(zhù)销公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券(quàn)投资基(jī)金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经(jīng)营(yíng)困难(nán)等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售(shòu)牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思(shì)天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三方代销机构也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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