美国债(zhài)务违(wéi)约的风险比以往任何时候(hòu)都要大，并有可能将(jiāng)全(quán)球市(shì)场推入(rù)一(yī)个全新的痛苦深渊。而(ér)在(zài)此背景下，投资(zī)者应如何保(bǎo)护自(zì)身的财(cái)富呢？对此，一(yī)份业(yè)内机构(gòu)的最新调查揭(jiē)露出了业内人士(shì)眼下的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受(shòu)访者(zhě)进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港的(de)人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选(xuǎn)，以防(fáng)华盛(shèng)顿在债务上限(xiàn)问题(tí)上的(de)“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半的金融(róng)专(zhuān)业人士表示，如果(guǒ)美国(guó)政府未能履(lǚ)行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的(de)，或许是其他替代(dài)对冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽(fěng)刺——因(yīn)为(wèi)这(zhè)正是美国政府可能拖欠支付(fù)的重灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是(shì)那(nà母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸)些相对悲(bēi)观(guān)的分析师(shī)也认(rèn)为，债券持(chí)有(yǒu)者(zhě)最终会得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机中，当时标准(zhǔn)普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国(guó)长(zhǎng)期国债也(yě)依(yī)然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币(bì)也有一(yī)些拥趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特(tè)币——被一(yī)些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户(hù)投资者在(zài)美国债务(wù)违约下的投资选择分(fēn)布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美国(guó)政界(jiè)和金融界的大佬们已经纷纷发出(chū)警告，如果(guǒ)债(zhài)务上限僵(jiāng)局在大限前得(dé)不到(dào)解决，可能会(huì)发(fā)生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦(fán)”，而摩(mó)根大(dà)通首席(xí)执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机风险更(gèng)大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历(lì)的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年(nián)期美国主(zhǔ)权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升(shēng)至了远(yuǎn)超之前几次债限危(wēi)机时的(de)水平，尽管这仍(réng)表明实际违约(yuē)的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸。双方都如此顽(wán)固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们(men)有可能无法及时采(cǎi)取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的(de)是，买入黄金进行对冲(chōng)并(bìng)不便宜，因(yīn)为(wèi)今年迄(qì)今为止，黄金的表(biǎo)现非(fēi)常好——先是受到中国买家不断增长的需求(qiú)的提振，然后(hòu)是银行业(yè)危机(jī)和美国债(zhài)务(wù)违约引发的避险需求，目前现货(huò)黄金仅略低于本月早(zǎo)些(xiē)时(shí)候触及的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数(shù)投资者都(dōu)认为，如果(guǒ)债(zhài)务上限(xiàn)之争僵持到(dào)最后关头，但(dàn)美国(guó)政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美(měi)国国债将上(shàng)涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌落债(zhài)务(wù)悬崖会发生什(shén)么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的(de)国库券收益(yì)率(lǜ)，这些短期国(guó)库券(quàn)被认(rèn)为最有(yǒu)可能被(bèi)延期支付，这(zhè)加剧了(le)国库券收(shōu)益率曲线的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库(kù)券，因为这批(pī)票(piào)据最(zuì)为(wèi)接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑(chēng)过6月中旬(xún)，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他收入措施中获(huò)得一点的(de)喘(chuǎn)息空间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定价也表明了一(yī)定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限(xiàn)僵局(jú)中(zhōng)，美国长期(qī)国债购买量曾激增(zēng)，将(jiāng)10年期国债(zhài)收益(yì)率推至了当(dāng)时(shí)的创(chuàng)纪录(lù)低点(diǎn)，与此同时，金价上(shàng)涨，数万(wàn)亿(yì)美元的全球股票市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不(bù)过(guò)，这一(yī)次(cì)专业投资者对标普500指数的(de)前(qián)景预测，没有散户交易员那么(me)悲(bēi)观(guān)。道明(míng)证券利率(lǜ)策略(lüè)主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到短期违约，市(shì)场反应将(jiāng)给国会带(dài)来提高(gāo)债务上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对(duì)美(měi)元造(zào)成了一些伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违约，美(měi)元作为全(quán)球主要(yào)储(chǔ)备货币的(de)地位将面临风(fēng)险。

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