投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值(zhí)一(yī)度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来(lái)深远的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国(guó)内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关注热(rè)情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)至6月(yuè)2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的(de)股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随(suí)其后的便(biàn)是(shì)传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市(shì)公司(sī)，这些(xiē)公司与英伟达(dá)在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公(gōng)募(mù)基金一(yī)季度(dù)末的数据(jù)来(lái)看，部分被纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司股票的(de)公募基(jī)金主要集中(zhōng)在能投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大(dà)重仓(88是不是质数，79是质数吗cāng)股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高(gāo)的是广发全(quán)球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际(jì)金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一(yī)站式解决方案的提供(gōng)商(shāng)，英(yīng)伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年一季度(dù)的业(yè)绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业(yè)务的营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公(gōng)司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会(huì)成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这(zhè)些(xiē)特质，他(tā)们的中长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起(qǐ)来很美(měi)好(hǎo)，但(dàn)实际投资(zī)中还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半(bàn)导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业整体(tǐ)仍(réng)处于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的(de)算力(lì)芯片(piàn)业(yè)务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价(jià)表现以及背(bèi)后(hòu)的产能(néng)扩张(zhāng)信息(xī)就是(shì)最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业(yè)周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持(chí)和(hé)半(bàn)导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位(wèi)置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热必死、均值回(huí)归的(de)规律永不变色(sè)，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时(shí)买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资88是不是质数，79是质数吗金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具(jù)体(tǐ)投资的(de)时候要(yào)选择掌握核心技(jì)术、真正(zhèng)具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景(jǐng)气88是不是质数，79是质数吗能够(gòu)反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可(kě)能会(huì)赚了(le)景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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