财(cái)联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要(yào)内容是进行窗口指导(dǎo)，要(yào)求寿险公司(sī)调整新开发产品的定价利(lì)率，控制利差损，要求新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。主要思(sī)想(xiǎng)是市场有效(xiào)，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产品(pǐn)定价(jià)利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获(huò)悉，近日监管部门陆续召(zhào)集了多家寿险公(gōng)司开会(huì)，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司(sī)调整产(chǎn)品(pǐn)利(lì)率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要(yào)求险(xiǎn)企新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要(yào)思路是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久(jiǔ)前(qián)监管召集险企进行(xíng)调研会的(de)后续。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为引导人身险业降低负(fù)债成本，加强行业负债质量管理，银保监会(huì)人身险部组(zǔ)织保(bǎo)险行(xíng)业协会以及(jí)多家保险公司开(kāi)展调研。将(jiāng)重(zhòng)点调研(yán)普通险预(yù)定(dìng)利率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预定利(lì)率和分红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金评(píng)估(gū)利率对公(gōng)司和(hé)行业(yè)的影响，包(bāo)括对新产品定价、存(cún)量业务退(tuì)保、销售(shòu)行为、市场竞争分析变化等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报(bào)道(dào)，监管在北京(jīng)、南京、武(wǔ)汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的保(bǎo)险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参(cān)会的保险公司有太保(bǎo)寿(shòu)险(xiǎn)、工银(yín)安盛(shèng)人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等(děng)；武汉(hàn)参会(huì)的保险公司有合众人寿、国(guó)富人寿、国(guó)华(huá)人寿等。

　　据当(dāng)时参(cān)会的一(yī)位(wèi)总精(jīng)算师表示(shì)，各险企基本就降低责任准备(bèi)金评估(gū)利率达成(chéng)共识，有公司建议分阶(jiē)段调整，比如普通(tōng)型长期年金(jīn)的(de)责任准备金评(píng)估(gū)利(lì)率目前为年复利3.儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调整方(fāng)案(àn)还有待监管(guǎn)研究(jiū)后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对(duì)财联社记者表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士(shì)对财联社记(jì)者(zhě)表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定(dìng)价利(lì)率(lǜ)，以(yǐ)往的产品不(bù)受影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定(dìng)利率(lǜ)避免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队(duì)表示(shì)，我儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班国险企(qǐ)资产配置(zhì)风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以(yǐ)非(fēi)标资(zī)产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和基金投资(zī)比例基(jī)本稳定。2018年以来(lái)，主要(yào)券(quàn)种长(zhǎng)端利率中枢下(xià)行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资(zī)产供给有限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产配置面临(lín)挑战(zhàn)。同(tóng)时，权益市场波动率较(jiào)大、对投资(zī)收益率影响较大。近年监管按(àn)产品(pǐn)类型(xíng)调整评估利率、防(fáng)范化解(jiě)利差损风险。2023年3月(yuè)银保(bǎo)监会召开座谈会(huì)，各(gè)险企(qǐ)已(yǐ)就降低(dī)责任准备金(jīn)评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银(yín)团队此前曾表(biǎo)示，短期来看，引导降(jiàng)低负债成本(běn)将大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停(tíng)售炒作难以避(bì)免。中期来看，预定利率跟随评估利率下(xià)行(xíng)，保险公司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性(xìng)负债成本(běn)压力，寿险产品本身保本(běn)属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上(shàng)有过多(duō)次调(diào)整评(píng)估利(lì)率的行动。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银(yín)行竞争，长(zhǎng)期(qī)保险的预定利率(lǜ)均在8％以上。考(kǎo)虑到利(lì)差损风险(xiǎn)，1999年(nián)，原保监会下发《关(guān)于(yú)调整寿(shòu)险(xiǎn)保(bǎo)单(dān)预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利(lì)率产(chǎn)品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单(dān)的预(yù)定(dìng)利率调(diào)整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾面临利(lì)差损风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美(měi)国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本(běn)、低(dī)儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有(yǒu)176家人寿(shòu)和健康保(bǎo)险公(gōng)司(sī)破产，其(qí)中80％发(fā)生在1982年以后，主要系险企销售大量对(duì)利率敏(mǐn)感的低利润产品(pǐn)；同时市场压力致使(shǐ)投(tóu)资(zī)端面临亏损。

　　平安非(fēi)银(yín)团队(duì)表示，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构(gòu)、下(xià)调预定利率的(de)方式来避免利差损风险。近年来，我国(guó)长端利(lì)率地位震(zhèn)荡、权益市场波动加剧(jù)，寿(shòu)险(xiǎn)行业面临着(zhe)潜在的利差损风(fēng)险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压(yā)。保险监(jiān)管趋(qū)严(yán)，通过发(fā)布(bù)产品负面清单、下调演示利率、分(fēn)产品调整评(píng)估利(lì)率等(děng)降低负(fù)债端成本。

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