5月(yuè)12日晚(wǎn)间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景林资产递交了截至2023年3月31日(rì)的第一季度持仓报(bào)告（13F）。

　耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些　景林资产是国内管(guǎn)理超千亿元人民币的对冲基金机构，亦是内地少有(yǒu)的进(jìn)行大手笔持有美股的买(mǎi)方机构之一，景林(lín)的动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿(yì)私募景林资产持仓曝光

　　报(bào)告期内，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)整体持(chí)仓规模(mó)小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季度的16.29亿美元规(guī)模，环(huán)比(bǐ)增(zēng)幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一季度末(mò)，景林(lín)资产在美(měi)股市场持有34家上市公司的股票(piào)。其中，前十大持仓标的在总市值(zhí)中的(de)占比下降到77.89％，上(shàng)季度这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林(lín)共建(jiàn)仓5只(zhǐ)股票，分(fēn)别(bié)为英伟达、谷(gǔ)歌(gē)、爱奇艺(yì)、好(hǎo)未来(lái)、booking。清(qīng)仓和减持(chí)方面，景林资产(chǎn)一季度前五大卖出标的包(bāo)括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美(měi)股持仓(cāng)前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：拼(pīn)多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科(kē)。

　　景林美股头(tóu)号重仓股(gǔ)依(yī)旧是拼多多，与上季(jì)度对(duì)比，景林(lín)资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较(jiào)上季度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三个季度增(zēng)持拼多(duō)多。2022年二季(jì)度增持(chí)拼多多24.02万股，三季度增持(chí)123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也(yě)不负众望，从股价(jià)表现看，拼多(duō)多去年二、三、四季度分别(bié)上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月初便戛然(rán)而止了(le)，景林(lín)资产在此前“越跌越(yuè)买(mǎi)”的(de)策略奏(zòu)效后(hòu)，或许在股(gǔ)价“掉头”之(zhī)际进行了(le)止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季(jì)度景林新建仓的(de)英伟达，空降前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季(jì)度末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止(zhǐ)至(zhì)5月12日，今年(nián)以来英(yīng)伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育(yù)股，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一(yī)季度(dù)，景林资产在美股的操作中，最(zuì)为亮(liàng)眼的(de)当属(shǔ)重点(diǎn)加仓教(jiào)育股。

　　数据显示(shì)，截至今年一季度末，景林资(zī)产(chǎn)持有新东(dōng)方430万股(gǔ)，环(huán)比去年底加(jiā)仓368.8万股，期末持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃成(chéng)为景林资产(chǎn)的(de)第二大重仓股。与此同时，景(jǐng)林(lín)资产一季度(dù)还建仓了好未来，期末持股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育(yù)个股股价(jià)均(jūn)处于震(zhèn)荡态(tài)势，并(bìng)无太多亮(liàng)眼表(biǎo)现(xiàn)。

　　景林资产认为，从(cóng)全行业来看(kàn)，不同年龄层的用户对“教(jiào)育(yù)”的需求依然旺盛，除了应对考试，还(hái)包括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综(zōng)合(hé)能(néng)力等。双减政策推行之后，目(mù)前(qián)行业政策(cè)环境(jìng)趋于稳定，但过程中很多(duō)公(gōng)司退出离开，使得行(xíng)业竞争格局(jú)趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公(gōng)司本(běn)身来说，凭(píng)借多年积(jī)累的口碑和公信力，品(pǐn)牌的护城河依(yī)然很(hěn)深。个(gè)别(bié)头部企业(yè)在K9学科之外的(de)教育(yù)领域业务基础(chǔ)扎实(shí)，原(yuán)有的留学等业务(wù)恢复增(zēng)长，同(tóng)时素质(zhì)教育、直播电商(shāng)业务等(děng)新(xīn)业务成为(wèi)新的(de)增长(zhǎng)驱动(dòng)力。且公(gōng)司的利润(rùn)和现金流稳中转好(hǎo)，同(tóng)时账上资金充足(zú)，当时的(de)估值(zhí)下有(yǒu)足够(gòu)的安全边际。在过(guò)去几个(gè)季度的财报中，我们看到了相关的积(jī)极信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，高毅资产对于教育(yù)领域也颇为(wèi)看好，但是标的选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委员会公开资料显示(shì)，截(jié)至今年(nián)一季(jì)度末，高毅(yì)资产持(chí)有新东方(fāng)24.4万股(gǔ)，相比于(yú)去年底减仓超10万(wàn)股(gǔ)，减仓比例接近三成(chéng)。而一季(jì)度高毅资产大举(jǔ)买(mǎi)入近156万(wàn)股(gǔ)好未来，相比(bǐ)于去年底增持幅(fú)度达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠，炮轰市场投机(jī)之风

　　自五一节过(guò)后(hòu)，传媒(méi)、游戏板块(kuài)成为(wèi)资金炒作AI的重点方向(xiàng)，中特估(gū)支线也由暗转明，晋升市场第(dì)二大(dà)主线。

　　可好景不长，本周中特估(gū)仅(jǐn)热闹了一两天，随后便开(kāi)始持续(xù)下跌，传(chuán)媒、游戏板块(kuài)更是大(dà)幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容(róng)为客观数据信息罗列，不构成任(rèn)何投资建议）

　　此前连(lián)续24个交(jiāo)易日成(chéng)交额(é)超万亿元阶段(duàn)纪录，在本周遭遇终结(jié)。周(zhōu)三(sān)时，市场成交量尚(shàng)且保持(chí)在(zài)1.2万亿(yì)水平，周(zhōu)四(sì)便(biàn)陡(dǒu)然跌破(pò)万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别(bié)为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市(shì)场的急剧降温，市场观点认为(wèi)，主要原因(yīn)是(shì)5月(yuè)11日晚间发布的金融(róng)数(shù)据大幅低于预期。

　　据(jù)国盛证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同(tóng)比(bǐ)多增734亿元，但是考虑到去年(nián)4月基数的异常(cháng)，因而与往年相比，今年(nián)4月信贷则是明显跌落(luò)，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿(yì)元(yuán)。居(jū)民贷(dài)款回落再度(dù)成为信贷回落的主要原因(yīn)。而企业中(zhōng)长(zhǎng)期贷款继续保(bǎo)持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带(dài)动社融增速回落，4月新增社(shè)融(róng)1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比，今年4月(yuè)同(tóng)比少增(zēng)6370亿元。

　　署名(míng)光大(dà)证券的点(diǎn)评称(chēng)，4月(yuè)下(xià)旬票据利率(lǜ)先下(xià)后上(耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些shàng)，并不意味(wèi)着贷(dài)款好转(zhuǎn)了，主要因为今年国(guó)股(gǔ)行NIM和营收压力很大，一(yī)直在压降票据等低效资产，对(duì)分行收(shōu)票额(é)度控制(zhì)很严。4月(yuè)前(qián)两旬(xún)已经收了很多票，后面改用(yòng)其他(tā)贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近零利(lì)率了，信贷再度出现深度负增长，这是(shì)4月信贷斜率(lǜ)过于陡峭化产(chǎn)生的后果，5月份的贷款(kuǎn)可能仍然(rán)不太乐(lè)观(guān)。

　　在这种背景之下，市(shì)场要想好起来，必然要让大家(jiā)看到宽信用(yòng)的信号(hào)出现(xiàn)，而这可能还(hái)需要一(yī)定的时间。

　　当(dāng)前市场存(cún)量资金博弈的背景不(bù)改(gǎi)，而(ér)两大(dà)主线人工智能和(hé)中特估，今年已然累(lèi)计不(bù)小的涨幅(fú)。中特估这边，本月还有(yǒu)多只央企ETF等待进场，而人工(gōng)智(zhì)能这边，在未有增量资金进场的情况(kuàng)之下，再想(xiǎng)继续向(xiàng)上，压力(lì)不(bù)小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒发感想。大谈公募基金经理(lǐ)的难(nán)处，在业(yè)绩和(hé)投(tóu)资信仰之间(jiān)无法两全。紧接(jiē)着，炮(pào)轰当下(xià)市场投机之风大盛，认为当下市场交(jiāo)易机制应要(yào)有所改(gǎi)变。

　　相(xiāng)信(xìn)，这(zhè)不仅仅只是但总一个人的(de)心(xīn)声。

　　今年(nián)以来，市场看着红红火火，但很多投(tóu)资者(zhě)都(dōu)是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公募基(jī)金经理(lǐ)更是有苦难言(yán)，市(shì)场上大热的人工智能，游资炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本不符合他(tā)们的机(jī)构(gòu)审美(měi)。直白点说，市(shì)场(chǎng)根(gēn)本就是绕着(zhe)公(gōng)募持(chí)仓在(zài)涨(zhǎng)。

　　大家都是有苦难言(yán).......

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