5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证股(gǔ)份发布(bù)的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金。公司股票(piào)将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期(qī)三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经系头部期货软件商(shāng)。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国内期货公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华财经此(cǐ)次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次(cì)递交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市(shì)申请文件，深(shēn)交所(suǒ)决定终止(zhǐ)对其首(shǒu)次公(gōng)开发行(xíng)股票(piào)并在创(chuàng)业板上市的审(shěn)核。文华(huá)财经第(dì)二次(cì)IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布(bù)的公(gōng)告显示，本次交易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交(jiāo)易意向方(fāng)接洽，初(chū)步确(què)定的交易对方包(bāo)括尚守哲(zhé)、大(dà)连(lián)经一卓远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)大连经一(yī)）、苏(sū)州中新兴(xīng)富新兴(xīng)产(chǎn)业投资合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投资(zī)管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券(quàn)交(jiāo)易所股(gǔ)票(piào)上市规则（2023年(nián)2月(yuè)修订）》等相关规(g一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音uī)定(dìng)，本(běn)次交易(yì)前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易完(wán)成后，交易(yì)对(duì)方尚守哲持有(yǒu)公(gōng)司的股份比例(lì)预(yù)计将超过5％，本(běn)次交易预计将(jiāng)构(gòu)成关(guān)联交易。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司(sī)无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控(kòng)制(zhì)人；本次交易(yì)完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生(shēng)变化(huà)，且不存在实际支(zhī)配公司(sī)股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实际(jì)控制人，预(yù)计不构成公司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注(zhù)册(cè)资本4000万元，实(shí)际控制(zhì)人为(wèi)该公司董事(shì)长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过(guò)大连经一和上海经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对(duì)方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银(yín)行、期(qī)货、信托(tuō)、交易所、监(jiān)管(guǎn)机构等行业客户提供全技(jì)术(shù)栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时(shí)与政府机关(guān)、互(hù)联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿元，较上(shàng)年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软(ruǎn)件收入较上(shàng)年同期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报(bào)告期内(nèi)，数(shù)字经济业务因验收的大型(xíng)政务项(xiàng)目成本增幅(fú)大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下(xià)降。报告期内公(gōng)司确(què)认投(tóu)资收(shōu)益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期(qī)减少2035万元，主要是(shì)联营企业(yè)投资(zī)收益减少所致(zhì)。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年(nián)年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司(sī)金融行(xíng)业的增长主(zhǔ)要(yào)得益于两方面的因素：一是公司在证券(quàn)市场行业占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加(jiā)快产品新(xīn)一(yī)代产(chǎn)品(pǐn)布局、积极推进项目上线验(yàn)收。二是在资管领域加强了资(zī)管IT业(yè)务发(fā)展力度(dù)，在多个核心产品(pǐn)和技术上形成(chéng)领先优(yōu)势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济(jì)业务、IT设备分(fēn)销业务(wù)及科技园租(zū)赁业(yè)务。金证股份(fèn)解释(shì)称，非金融行(xíng)业(yè)的收入下降，主要由于公(gōng)司在数字经(jīng)济业(yè)务(wù)上，不同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟进(jìn)、工(gōng)程实(shí)施(shī)、验收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中(zhōng)，金(jīn)融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金融(róng)科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于母公(gōng)司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权(quán)益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模(mó)和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率显著高(gāo)于金证股(gǔ)份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利(lì)实施，对(duì)于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能(néng)力将(jiāng)进一步提(tí)升；对于文(wén)华财经而言，多年(nián)谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金(jīn)证股份并未披(pī)露具体的交易细节，例(lì)如交易对价等。公告显示(shì)，2023年(nián)5月(yuè)9日，金(jīn)证股份与主要交(jiāo)易对(duì)方就本次交易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易(yì)对(duì)方发行(xíng)股(gǔ)份(fèn)及支付现金(jīn)的方(fāng)式(shì)购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易(yì)各方关于本次交易的初步合作意向，交易各(gè)方在本次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权(quán)利义务(wù)以及各项(xiàng)安(ān)排以(yǐ)交(jiāo)易(yì)各方最终签署(shǔ)的正式(shì)交易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进行(xíng)了风险提示：截至目(mù)前(qián)，本次(cì)交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未(wèi)签署(shǔ)正式的交易协议，本次(cì)交易尚需(xū)履行必要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监管(guǎn)机构(gòu)批准后方(fāng)可正式(shì)实(shí)施，本次交(jiāo)易最终能(néng)否实施尚(shàng)存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年(nián)以来，金证股份股(gǔ)价(jià)步入上升(shēng)通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音(gǔ)份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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