近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽(suī)然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交(jiāo)易商协会对(duì)建设银行(xíng)启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被(bèi)要求自律调查(chá)的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下(xià)称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已(yǐ)对(duì)中国(guó)建设银行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行(xíng)承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加(jiā)大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协(xié)会官网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金(jīn)融(róng)债券发行(xíng)涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协会通过(guò)深入(rù)调查发(fā)现(xiàn)，大连(lián)银行等多家机构存在债券代(dài)持(chí)交易(yì)等(děng)违规行为(wèi)。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利(lì)率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合(hé)理性(xìng)，作为(wèi)中间(jiān)方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代持(chí)交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会(huì)在(zài)日常(cháng)监测工作(zuò)中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏(piān)离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违规收(shōu)取发(fā)行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼商协会进行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调(diào)查(chá)的还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通报(bào)的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自(zì)律调查和自律问询(xún)103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作(zuò)出(chū)的(de)处分(fēn)中，警告(gào)及以上占比超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的(de)原(yuán)因包括低价包(bāo)销多期债务融(róng)资工具(jù)，影响(xiǎng)了(le)市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分债务融(róng)资工具(jù)未按照发行文(wén)件约(yuē)定开展余额包销，个(gè)别债务融(róng)资工具挤占了其(qí)他投资(zī)人(rén)的正常投标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原则(zé)，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一(yī)定(dìng)不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债(zhài)券市场参与机(jī)构(gòu)在从事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和(hé)自律规则要求世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼，合规展业，自觉(jué)维护银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部(bù)控制(zhì)和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行间(jiān)交易商协(xié)会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国(guó)有大行(xíng)来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责(zé)任，切实维护(hù)好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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