金融界5月11日消息 央(yāng)行今(jīn)日发布(bù)2023年4月份金融数据。4月末，广义(yì)货币（M2）余额280.85万亿(yì)元，同比增长12.4%，增速比上月末低(dī)0.3个百(bǎi)分(fēn)点，比上年同期高(gāo)1.9个百分(fēn)点。初步统计，2023年4月(yuè)社(shè)会融资规模(mó)增(zēng)量(liàng)为1.22万亿元(yuán)，比上年同期多(duō)2729亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4431亿元，同比多增729亿元；对实体经济发放(fàng)的外币贷款折合人民币(bì)减少319亿元，同比少减441亿元(yuán)。

　　此(cǐ)外，4月份人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。其(qí)中，住户存款减少(shǎo)1.2万亿元，非金融企业存款减少1408亿(yì)元，财政性(xìng)存款(kuǎn)增(zēng)加(jiā)5028亿元，非银行业金融机构存款增加(jiā)2912亿元(yuán)。4月末(mò)，外币(bì)存款(kuǎn)余额(é)8819亿美元，同比下降11.6％。4月份外币存款减少296亿美元(yuán)，同比少减192亿美(měi)元。

　　申万宏源(yuán)速评认(rèn)为，M2同比回落(luò)，主因居民存款(kuǎn)13个(gè)月(yuè)以(yǐ)来同比(bǐ)首次转为(wèi)减少，但(dàn)更可能(néng)重回(huí)表外资产(chǎn)，而非(fēi)用于(yú)消费，消费在二季度同(tóng)样(yàng)处于“N型”第(dì)二步(bù)中(zhōng)。4月M2同(tóng)比回落0.3个百(bǎi)分(fēn)点至12.4%，核心在于居(jū)民贷款13个(gè)月以来首(shǒu)次(cì)转负。4月居(jū)民存款减少1.2万(wàn)亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累(lèi)M2同(tóng)比(bǐ)0.2个百分点。

　　对此，中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)点评如下：在经历(lì)了一(yī)季(jì)度的爆(bào)发式增(zēng)长(zhǎng)后，信贷在(zài)4月明显回落。从结(jié)构上来看，居(jū)民(mín)部门再次(cì)“缩表”，不过企业中长期贷款有较强韧性。信贷回(huí)落(luò)可(kě)能(néng)是因为一季度透支了部分银行(xíng)信(xìn)贷额(é)度和企业信贷需求，而且4月地产销售也(yě)边际走弱(ruò)。社融(róng)增(zēng)速与上月持平，非标融资持续(xù)好转(zhuǎn)。M2增(zēng)速在高基数下回落(luò)。

　　申万宏源申万宏源认为，M2同比(bǐ)回落主(zhǔ)因居民存2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪span>款13个月以(yǐ)来(lái)同比首次转为减(jiǎn)少，但更可能重(zhòng)回表外(wài)资产，而非用(yòng)于消费，消费在二季(jì)度同样(yàng)处(chù)于“N型(xíng)”第二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个(gè)百分点(diǎn)至12.4%，核心在于居民(mín)贷(dài)款13个月以来首(shǒu)次转负。4月居民(mín)存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点(diǎn)。4月(yuè)M1同(tóng)比回(huí)升0.2个百分点(diǎn)至(zhì)5.3%，M2和M1增速(sù)差收敛0.5个百分(fēn)点至(zhì)7.6%，主(zhǔ)要源于个人存款的流出而非(fēi)企业活期存款大幅改善(shàn)，和地产销售的(de)再(zài)度转冷(lěng)有关。

　　4月(yuè)份(fèn)人民币存款大幅减少的(de)问题，中信证券认为是季节性波动(dòng)。因为银行倾向于(yú)让(ràng)理财产品(pǐn)在季末到期，使(shǐ)资金回流成(chéng)存款，以应对考核，然后在下季初发行(xíng)新的(de)理财(cái)产品承接。因此居民(mín)存款(kuǎn)在季末季(jì)初(chū)常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许反映了企业经营活跃度有所提(tí)升。

　　招商宏观(guān)与中信证券(quàn)看法较为一致(zhì)，招商宏(hóng)观表(biǎo)示居民存款(kuǎn)减少(shǎo)符合(hé)季节(jié)性规律。在本(běn)月(yuè)数据(jù)中，居(jū)民(mín)端出(chū)现了(le)新增存款，新增贷款同时收缩的情况。从(cóng)历史规律来看，4月及7月一般是居民存(cún)款减少(shǎo)的时点。以(yǐ)4月(yuè)为例(lì)，今(jīn)年1.2万亿居民存款(kuǎn)的减少量少于2017（减少1.22万(wàn)亿），2018（减少2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪1.32万亿）及(jí)2021（减少1.57万亿）。目前(qián)无(wú)法从4月数据得出类似(shì)居(jū)民加速偿还房贷等结论。

　　对于居民存款(kuǎn)的去向问题，申万宏源(yuán)分析认为4月居民(mín)存款减(jiǎn)少更可能去向表外资产(chǎn)，而非消费领域。

　　对于4月的信贷结(jié)构(gòu)问题，招(zhāo)商(shāng)宏观表(biǎo)示在放缓的(de)信贷(dài)投(tóu)放中(zhōng)，结构特(tè)征依(yī)然明显(xiǎn)。企业(yè)中长(zhǎng)期(qī)贷款贡献了新增信贷的绝大部分，居民端中长期(qī)信贷出现收缩。这种结构(gòu)特征(zhēng)反映了(le)居(jū)民端在前期购房需求脉(mài)冲式释放(fàng)后信心仍然不足(zú)的情况。如(rú)果没有进一步的政策(cè)支撑，不排除居民端新增信贷量(liàng)会持续维持在低位。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪