今年以来基金代销机构(gòu)被基金公(gōng)司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布(bù)与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家(jiā)基金销售机构(gòu)主动(dòng)或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金(jīn)销售机构(gòu)之间的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通(tōng)基金(jīn)停(tíng)止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代(dài)理销售公(gōng)司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布(bù)公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再代(dài)理(lǐ)公(gōng)司旗下(xià)所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司(sī)旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构(gòu)的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关系的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是(shì)实现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两(liǎng)年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代(dài)销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的合作是市场化(huà)的(de)，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠(qú)道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套(tào)完整的(de)基金销售评估办法(fǎ)，比如基(j战狼3什么时候上映？ī)金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等都是考核(hé)的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合(hé)作后(hòu)，需要(yào)对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基(jī)金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能(néng)力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研(yán)究人(rén)士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的(de)服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等(děng)互(hù)联(lián)网平台流(liú)量形成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面(miàn)临(lín)的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布(bù)的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差(chà)距十(shí)分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金销售机构代(dài)销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来(lái)基金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机(jī)构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第(dì)一家(jiā)主动注销基金销售牌照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南(nán)安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石(shí)基金等第三方代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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