在锂价初现(xiàn)企(qǐ)稳态势的微妙时(shí)点(diǎn)，头部锂电厂商(shāng)如何看(kàn)待(dài)？行业去(qù)库存(cún)进展又如何？

　　披(pī)露(lù)年报和一季报后，市值近500亿(yì)元(yuán)的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办媒体(tǐ)开放日上(shàng)作出一系列判断。在交流中，公司(sī)管理(lǐ)层对(duì)中国基金报(bào)记者表示，近期“跌跌不(bù)休”的(de)碳酸(suān)锂价格，或将在(zài)15-20万(wàn)元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公(gōng)司一季(jì)报显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力(lì)已并不明显。这也在(zài)一定程度上反(fǎn)映了电(diàn)池厂商们近期去库存动作的(de)“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩高(gāo)科方面看来，储能(néng)行业今(jīn)年上升空间预计将(jiāng)高于动(dòng)力电池。换言(yán)之，从(cóng)增速方面看，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动力电池，带动(dòng)电池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起(qǐ)巨大争议。“就(jiù)为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个(gè)小时经过1600公里路(lù)程，” 国(guó)轩高科高级副总(zǒng)裁、中国业务板块总裁王启岁笑称(chēng)。这(zhè)也在一定程度上反映了锂价迅(xùn)速上涨给下游带(dài)来的阵痛(tòng)。

　　不过(guò)，今年以(yǐ)来锂(lǐ)价(jià)又迅速击穿(chuān)20万元(yuán)关口，在近(jìn)期(qī)才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂价(jià)格已(yǐ)经连(lián)跌52天(tiān)。而且(qiě)在此前30天(tiān)内，价格共计(jì)跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数(shù)据(jù)最新显示，在(zài)4月27日(rì)-28日两天(tiān)内(nèi)，电池级碳酸锂(lǐ)价格(gé)已(yǐ)经(jīng)连续两日上涨，两日(rì)内分别(bié)上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂(lǐ)价(jià)在(zài)什么区间(jiān)较为合理，国轩高(gāo)科方面也给出自己研判。王启岁在(zài)会上表(biǎo)示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可(kě)能(néng)形成振荡(dàng)期。“我们通过一(yī)季度观察来看(kàn)，新能源行(xíng)业处(chù)于稳(wěn)定(dìng)增长阶段，储能行业在(zài)一季度是处于(yú)投标(biāo)、招(zhāo)标的阶段，第三季度(dù)将迎来(lái)大规模交付，而储能(néng)大规模交付(fù)会带来产能(néng)复苏，碳酸锂价(jià)格预(yù)计会(huì)维持在这个区间(jiān)之内(nèi)。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂商的毛(máo)利率提(tí)升已经有(yǒu)了立竿见影(yǐng)效(xiào)果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国轩高(gāo)科(kē)在(zài)一季度(dù)达到了(le)18.94％，较(jiào)去年全(quán)年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生在宁德时代与亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)身(shēn)上，其中宁(níng)德时代一季度毛(máo)利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个(gè)百分点(diǎn)。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者(zhě)明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价(jià)格之后(hòu)，新能(néng)源汽车(chē)市(shì)场(chǎng)会趋于(yú)较为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度之后，我们(men)依然判断今年新能源汽车应(yīng)该(gāi)在900-950万辆区间(jiān)，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能(néng)扩(kuò)张。其南京基(jī)地智能制造20GWh动力电(diàn)池项目(mù)、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基地年产(chǎn)20万(wàn)吨高端正(zhèng)极材(cái)料(liào)项目(mù)、桐(tóng)城基地年产40GWh动力电池(chí)项目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项目(mù)等多个项(xiàng)目(mù)相继投(tóu)产。据规(guī)划，国轩高科2025年产能将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季(jì)度(dù)末(mò)，存货占总资产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况看，国轩高(gāo)科存(cún)货水(shuǐ)平(píng)保持了较低位(wèi)置。国轩(xuān)高科(kē)高级副(fù)总裁蔡毅也表示(shì)，由(yóu)于(yú)公司在江西宜春碳酸(suān)锂原(yuán)材料(liào)有自产能(néng)力，因此其外购仅补充(chōng)自(zì)产不足(zú)，“外(wài)购只是缺(quē)多(duō)少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降，也反映了行业整体状况，不少电池厂商存货余额均(jūn)在下(xià)降。其中宁德(dé)时代一季(jì)度报(bào)告(gào)显示，其库存金额已从年初的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能(néng)一季(jì)报也显示，其存货金额从去(qù)年底的(de)85.iphone12换电池多少钱ht: 24px;'>iphone12换电池多少钱88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已(yǐ)经(jīng)有库存较低的电池厂(chǎng)商(shāng)提到，库存已恢复至健康水平(píng)，后续将根据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份(fèn)研报(bào)中指出，在电池(chí)环(huán)节，厂(chǎng)商(shāng)从22Q4开始去(qù)库存，生产材料均维持极低库存，电池(chí)本(běn)身库存不足1个月；另外(wài)在(zài)中游材(cái)料方面，正极(jí)和电解(jiě)液库存周期大幅下降至7天(tiān)左右(yòu)，负极(jí)因石墨化需(xū)要一个月时间，库存周(zhōu)期(qī)较(jiào)长(zhǎng)，而隔(gé)膜约为一个(gè)月(yuè)正(zhèng)常库(kù)存。

　　该(gāi)机构(gòu)认为，目前库存多(duō)集中于上游锂(lǐ)盐(yán)厂，中游材料(liào)库存极低，基本保持7天的最(zuì)低(dī)安全库存。若下游需(xū)求恢复(fù)，将(jiāng)带来(lái)强烈(liè)补库需(xū)求。

　　值得注意的是(shì)，在去库存的过(guò)程中，国轩高科也在积极尝(cháng)试“出海(hǎi)”。该公司(sī)在(zài)2022年加速全球(qiú)化步(bù)伐，收购(gòu)博世(shì)集团的德(dé)国(guó)哥(gē)廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利(lì)投(tóu)产，开(kāi)始欧(ōu)洲本地化(huà)运(yùn)营(yíng)。其(qí)年报(bào)显示，2022年该公司海外(wài)销(xiāo)售收入(rù)达到29.8亿元，同比增长464iphone12换电池多少钱.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求(qiú)

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有望接棒动力电池(chí)，带动电池(chí)厂商(shāng)出货增长(zhǎng)。近日(rì)，宁(níng)德时(shí)代也作(zuò)出判断(duàn)认为，储能(néng)方面今年预(yù)计增速将会比(bǐ)动力(lì)电池更高(gāo)。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交(jiāo)流中也认(rèn)同(tóng)这(zhè)一观点(diǎn)。他预计，储能行业(yè)今年上升空间预(yù)计会(huì)高于动(dòng)力电(diàn)池，其中国外家储(chǔ)市场需求预计会在下半年放量，而国内大(dà)储(chǔ)市场方面，今年(nián)一季度处于招标阶段，自(zì)二(èr)季(jì)度开始将进入交付阶段，目前相关产品供不(bù)应求。

　　从国轩高科(kē)披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿(yì)元的营收，同(tóng)比增(zēng)长幅(fú)度达到(dào)186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于(yú)其动力电(diàn)池业务(wù)116.4％的(de)增速。按照这一数据计算，储能(néng)业(yè)务已(yǐ)经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能(néng)行(xíng)业的(de)空间比动力电池(chí)上升(shēng)空间更(gèng)大，“这是一个需求量大于供应量的领域，不(bù)存在需(xū)求疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首(shǒu)先在(zài)家储环节，因为涉及到(dào)用电需求(qiú)，每年到了第(dì)二(èr)季度开(kāi)始后才爆发。而在大(dà)储环节，国内下游(yóu)招(zhāo)标、立项都在一季(jì)度，真正出货是(shì)在(zài)二季度以后，目前(qián)订单状况(kuàng)看来(lái)是供(gōng)不(bù)应求。此外，海外(wài)的客户也正逐渐接受中国的(de)标(biāo)准化集装箱产品。

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