券(quàn)商(shāng)今年一季度业绩(jì)“妥了”，基于股市良好表现(xiàn)以(yǐ)及去年较低的基数，行业业绩全面(miàn)爆发。券商板块也(yě)在周五(wǔ)呈现集(jí)体(tǐ)大涨行情(qíng)。

　　4月(yuè)28日，又有17家券(quàn)商或上市主体披露一季(jì)报，至此51家上(shàng)市券商或上市主(zhǔ)体一(yī)季报悉数披露，券商整体一季(jì)度(dù)表现较好，增速中(zhōng)位数(shù)达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利(lì)增速较为(wèi)显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净利排(pái)名，新的十(shí)大(dà)分别是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华(huá)泰(tài)证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均(jūn)计算，中信证券一季度(dù)“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对(duì)券商一季报的优(yōu)秀表现给予了正(zhèng)面回应(yīng)，4月(yuè)28日，证(zhèng)券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证(zhèng)券、中国银河盘一(yī)度涨停，二者收(shōu)盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券板块连(lián)续3个交易日收阳线，累(lèi)计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家(jiā)券(quàn)商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上(shàng)市主(zhǔ)体(tǐ)中(zhōng)，50家归母净利同比增速为正，其(qí)中20家(jiā)增(zēng)速(sù)达(dá)1倍至(zhì)数(shù)倍。

　　一(yī)季度归母(mǔ)净利增速超过10倍的有2家券(quàn)商及1家上市主体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公(gōng)司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增(zēng)速超(chāo)过5倍的有2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速(sù)超(chāo)过3倍的有3家，分别是华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分别是(shì)财达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母(mǔ)净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别(bié)是(shì)天(tiān)风证券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利(lì)润同比(bǐ)增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收均(jūn)出现下滑(huá)，公司一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内(nèi)公司实现营业总(zǒng)收入为2.43亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部(bù)券(quàn)商(shāng)的增(zēng)速不如中小券(quàn)商“夸张”，但头部券商的(de)业绩表现同(tóng)样具有(yǒu)可(kě)圈可点之处。

　　同比增速(sù)超过五成的头部(bù)券商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝对(duì)优(yōu)势(shì)，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公(gōng)司指南针(zhēn)在(zài)一季报中透露(lù)，2023年一季度麦高(gāo)证券经纪业务开展(zhǎn)取得一(yī)定成绩，但营业利润仍未实现盈(yíng)利，音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格一定(dìng)程(chéng)度上拖累了公司整体。

　　十余家券商营收(shōu)增一倍以上(shàng)

　　一(yī)季度(dù)营收(shōu)规模(mó)增速方面(miàn)，51家券商中44家(jiā)同比增速(sù)为(wèi)正(zhèng)、7家增速为负，同(tóng)比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其(qí)今(jīn)年(nián)一季度(dù)同比(bǐ)增速为(wèi)1795.85%，这与其去年(nián)同期(qī)营收不足亿元的低基数(shù)有关(guān)，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去(qù)年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收增速超过2倍的有2家(jiā)券(quàn)商(shāng)，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速(sù)在1到(dào)2倍的有10家，分(fēn)别是财通证(zhèng)券(quàn)（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东(dōng)北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商(shāng)营(yíng)收(shōu)增幅接近(jìn)1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比下滑幅度(dù)较大，分别是(shì)国(guó)盛金(jīn)控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商或上市主体分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十(shí)券商分别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国(guó)泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿(yì)元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿(yì)元(yuán)）、申(shēn)万(wàn)宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商(shāng)证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券(quàn)商中，海通证券营收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的(de)增速杀入营收(shōu)排名前十，其(qí)一季(jì)度(dù)营收同比增57.37%，招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券反而被挤出前十，招商(shāng)证券一(yī)季度(dù)营收增速(sù)为28.74%；中信(xìn)证券(quàn)与(yǔ)中信建投营收(shōu)增幅显著(zhù)较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高(gāo)增

　　自(zì)营业(yè)务驱(qū)动行(xíng)业业绩(jì)高增，这一(yī)观点被卖方研究(jiū)普遍认(rèn)可(kě)。

　　开(kāi)源证券在解读东(dōng)方证券(quàn)一季报时称，东(dōng)方证(zhèng)券自(zì)营投资收益11.5亿(yì)元，去年同期(qī)亏损6.4亿(yì)元，改善(shàn)明显，期(qī)末金融资产规(guī)模为902亿(yì)，同(tóng)比增8%，环比增2%。自(zì)营驱(qū)动一(yī)季报高增，全(quán)年盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证券加(jiā)大杠杆经营投资致使利息(xī)支(zhī)出有所(suǒ)增长，市场回(huí)暖下投资(zī)业务表现亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借(jiè)卓越的创(chuàng)新业务能力，看好公司在政策(cè)放松(sōng)预(yù)期下(xià)实现估值提升。

　　西部证券(quàn)在关于国(guó)金证券(quàn)的研报(bào)中称，自营(yíng)投资成为(wèi)影(yǐng)响国金证(zhèng)券业(yè)绩核心(xīn)因素，一季度自营业务(wù)收入提(tí)升至(zhì)7.16亿元(yuán)，自公司完成再融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营(yíng)投资成(chéng)为影响券商(shāng)业绩的核(hé)心，预期将在(zài)一季度迎来(lái)反转。投(tóu)资业务方面(miàn)，下半年重点关(guān)注差异化监管的(de)措施落地，或将打开头(tóu)部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将(jiāng)是券商业绩大(dà)幅修复的一年(nián)，尤(yóu)其(qí)是受到自营业务冲击大的(de)公(gōng)司(sī)预期将(jiāng)在年(nián)内实现较(jiào)大幅度的改(gǎi)善。

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