30年“不败”的可(kě)转(zhuǎn)债信仰，突然之间(jiān)出现“断(duàn)崖(yá)式”崩(bēng)塌(tā)。

　　100元面值(zhí)的可转债，*ST搜特的(de)可(kě)转债搜特转债今天又是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转(zhuǎn)债(zhài)历史上从未有过如此(cǐ)低价(jià)可转债(zhài)，与此(cǐ)同时，各类低价转(zhuǎn)债接(jiē)连(lián)雪崩(bēng)。分析认(rèn)为，资金(jīn)开始担心退市(shì)和(hé)违约(yuē)风(fēng)险(xiǎn)，纷纷出(chū)逃。

　　A股(gǔ)市场今(jīn)天(tiān)也继续不乐观，自周(zhōu)二(èr)盘中冲高到3400点跳水(shuǐ)之后，市(shì)场持续回落(luò)，上证指(zhǐ)数今天(tiān)又(yòu)跌(diē)超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守(shǒu)3300点(diǎn)。主要指数和(hé)多数板(bǎn)块(kuài)下跌，深证成指(zhǐ)跌(diē)1.23％，创(chuàng)业板(bǎn)指数和科创50指数(shù)也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上涨，成交(jiāo)额8481亿元，与前一日(rì)有(yǒu)所(suǒ)缩(suō)量。

　　行业板(bǎn)块方(fāng)面，此前最牛的传媒娱乐领跌(diē)，大跌超4％，互联网、建筑、有(yǒu)色等也跌超3％；纺织服装、电力、旅游等行业逆势飘红上涨。

　　不过(guò)北(běi)上资金却(què)是逆势抄底，全天净买入(rù)13亿元。

　　两只转债(zhài)面临退市

　　带(dài)崩整个低价转债(zhài可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句)市(shì)场

　　30年没有(yǒu)过(guò)的(de)可转债退市历史，在今(jīn)年(nián)5月一下(xià)被(bèi)打破，先是*ST蓝盾宣(xuān)告公(gōng)司和蓝盾转(zhuǎn)债被告知要(yào)退(tuì)市(shì)，打破了30年来的可转债(zhài)没有(yǒu)出现正股和(hé)转债退市的(de)历史(shǐ)。接(jiē)着没几天，*ST搜特锁定面值退市，搜特转债持续(xù)暴跌，第2只打破历史来(lái)得太快。蓝盾转债已停牌(pái)，而搜(sōu)特(tè)转债(zhài)还(hái)在交易。

　　退市危机之下，搜特(tè)转债今日再度暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜(sōu)特(tè)转债已经暴跌(diē)19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值(zhí)100元的(de)转(zhuǎn)债(zhài)如今只剩31.66元(yuán)。

　　搜特转债的正股*ST搜特还在一字跌停，最新(xīn)收盘价0.56元，触发面(miàn)值(zhí)退市已(yǐ)没(méi)什么(me)悬念。

　　接(jiē)连(lián)的(de)退市情形(xíng)，以及可(kě)能(néng)面临的违约。彻底带崩了整个低价转(zhuǎn)债，过去的双(shuāng)低策略似乎也不再奏效。思创转债暴跌11％，而正股思(sī)创(chuàng)医惠只跌了2％，塞力转债(zhài)暴跌8.19％，而正股塞力(lì)医疗只跌了0.21％；金诚转(zhuǎn)债、永吉转债(zhài)等跌超(chāo)6％。

　　如(rú)今(jīn)又涌现大批价格跌(diē)破100元的低价转(zhuǎn)债，而一年前(qián)市场还在(zài)关(guān)注(zhù)“消灭”100元以下(xià)可转(zhuǎn)债，一(yī)度没(méi)有转债价(jià)格低于(yú)100元。如(rú)今是多只接连(lián)闪崩断(duàn)崖下跌。

　　沪指(zhǐ)又跌破3300点

　　市场近期波动剧烈

　　上证指数周(zhōu)二在(zài)券商(shāng)、银行(xíng)等(děng)金融股带动之下，一度冲上(shàng)3400点，而后快(kuài)速(sù)跳水。然后持续下行(xíng)，今日(rì)又跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘一度翻红后，市场持续走低。

　　有(yǒu)分析表示，近期市场波动加剧，资金分歧较大。

　　华泰证券近(jìn)日策(cè)略点评表示(shì)，4月新(xīn)增(zēng)社融、新增(zēng)信贷、M2同比均低(dī)于(yú)Wind一致预(yù)期，一季度冲量明显+票据利率下行，数据走弱在方向上不超预期，但幅度较预期(qī)更大。

　　三点指引：1）新(xīn)增中长贷MA6同(tóng)比走高，冷热不(bù)匀再(zài)现，居民中长贷在1Q脉冲(chōng)式修(xiū)复过后明显走弱(ruò)，单月新增创历史新低，与地产(chǎn)销售(shòu)回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀(dāo)差微升，基数效应外，主因C端新增(zēng)存款转负；3）私人部门(mén)中长贷仍在修复→全(quán)A非金(jīn)融(róng)企业盈利全年(nián)或拾级而上，但从M1-M2剪刀(dāo)差及(jí)财(cái)报数据反(fǎn)映的制造业库存及(jí)产能周期位(wèi)置看，弹性或有限。金融数据再次印证复苏(sū)成色需巩固，或提升(shēng)政(zhèng)策加码“恢复和扩大需求”的可(kě)能。

　　前(qián)海(hǎi)开源基金近日也表示，后续来(lái)看市场回落空间有限：

　　第一(yī)、4月出口仍超预期，外需仍有韧性。4月(yuè)出口(kǒu)同(tóng)比增长8.5％，好于市(shì)场预期(qī)，除基(jī)数效应外，欧(ōu)美的韧性(xìng)与东盟相对强劲的需求均支撑了外(wài)需，内需同样在修复下(xià)市场分子端边际向好。

　　第二、国内外流动性仍(réng)然偏好。国(guó)内看(kàn)，4月政治局会议(yì)仍然(rán)强调稳(wěn)增长，应对弱复苏下流动性大概(gài)率仍然维持宽松，同样仍可能有(yǒu)增量政策出(chū)台，对市场均是呵护而(ér)非(fēi)压(yā)力(lì)；海外看，5月FOMC会议后市(shì)场基本已定(dìng)价美联储(chǔ)本轮加息已(yǐ)至顶点，仍然存在(zài)区域银(yín)行(xíng)风险(xiǎn)隐患同(tóng)时(shí)通(tōng)胀仍在下行下，后续海外流动性难更紧，外资对国内市(shì)场的(de)流出压力(lì)不(bù)大。

　　总体来看，权重(zhòng)板块内部的(de)分化，热(rè)门板块交易性的(de)波(bō)动是(shì)指数(shù)调(diào)整主因，但在内需修复、外需韧性，且国内政(zhèng)策呵(hē)护延(yán)续、外资流出压力(lì)不大(dà)下市场无大(dà)风险，震荡修(xiū)复延续。

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