芦哲 首(shǒu)席宏观(guān)经济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　·核心观点(diǎn):我们将影响青年失业率的因素拆(chāi)解为三方面：①青(qīng)年失业人口(kǒu)，②青(qīng)年总人口，③劳动(dòng)参与率，失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动参与(yǔ)率）。通过三因(yīn)素(sù)框架(jià)，我们发现16-24岁失(shī)业人(rén)口的增(zēng)加不能完全解(jiě)释青(qīng)年失业率的(de)上升，更(gèng)重要却被忽视的因素是青年人(rén)口和劳(láo)动参与率下(xià)降，带(dài)来16-24岁(suì)劳动力减少(shǎo)，从分母端大幅(fú)推(tuī)高青年失业率。假如(rú)今(jīn)年3月(yuè)分母端的(de)青年劳(láo)动力与2020年持(chí)平，新增(zēng)约132万青年失业人口只能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实际青年(nián)失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年(nián)失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业率的三因素框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年(nián)失业(yè)率拆解为(wèi)青(qīng)年失业人口(kǒu)、总人口、劳动参与率(lǜ)三个(gè)因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未(wèi)必来自失业(yè)增加，不(bù)要(yào)忽略分母，劳动力的下(xià)降，也是抬高(gāo)失(shī)业率的重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业人口(kǒu)只增加4万，青(qīng)年(nián)劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失(shī)业人口：（1）从总量来看，当前城镇青(qīng)年就业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较(jiào)七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来看(kàn)，三分之二的青年失业人员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结(jié)构变化较大，呈现出从(cóng)制(zhì)造到(dào)服务、知识密集(jí)程度由低到高(gāo)两个特(tè)点。2010年农业和工业(yè)吸(xī)纳了(le)50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年(nián)大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就(jiù)业(yè)主要转向(xiàng)服务业。以受教育(yù)年限作为维度，青年就业从知识密(mì)集程(chéng)度较(jiào)低的行业流(liú)向较(jiào)高(gāo)行业，但是知(zhī)识(shí)密集型行业的青年失业(yè)情(qíng)况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增加的原(yuán)因。经济复苏(sū)的主力是知识密集程(chéng)度较(jiào)低的(de)餐饮、零(líng)售等服务业，而知识密集程度(dù)较高的生(shēng)产性服务业(yè)复苏(sū)较慢，服(fú)务业就业复苏结(jié)构(gòu)的分化，带来青年就业和25-59岁(suì)就业(yè)的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人(rén)口(kǒu)：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国(guó)农(nóng)村向城镇的人口(kǒu)转移(yí)也在减速，新增城镇人口从十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年(nián)）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)出(chū)现超预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与(yǔ)率下(xià)降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情以(yǐ)来(lái)仅(jǐn)仅(jǐn)三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近(jìn)三(sān)年(nián)青年劳动参与率的下降主要有(yǒu)三方面原因(yīn)：一(yī)是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万；二(èr)是部分群(qún)体因就(jiù)业形势恶化(huà)而退出劳动市场；三(sān)是就业观念的(de)变化导(dǎo)致(zhì)初(chū)次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业(yè)人口的增(zēng)加不能完全解释青年失业率的上升。假如(rú)当前青年劳动(dòng)力(lì)与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人的(de)情况下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能(néng)解释当(dāng)前(qián)青年失(shī)业率(lǜ)的一部分，另一(yī)部分则来(lái)自分(fēn)母(mǔ)端，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动(dòng)力的(de)减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业(yè)率的变动可(kě)能出现以下三种情况：①青(qīng)年失业(yè)人(rén)口增加(jiā)，同时劳(láo)动力减少，青年失业率上升；②青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升(shēng)；③青年失业人(rén)口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，失(shī)业人口(kǒu)降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口会随着(zhe)疫情后经济复苏而(ér)减少，但(dàn)青年劳(láo)动力的下(xià)降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业(yè)率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分(fēn)母端越来越重要。

　　·风险提示：服(fú)务业分(fēn)化未收窄；青年劳动参与率出现明显下降；外需、房地产(chǎn)等不及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动(dòng)辞职居多；三(sān)分之二接受过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到服务，知识(shí)密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏(sū)分化或是一季度(dù)青年(nián)失(shī)业人口仍增加(jiā)的(de)原因

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口和劳动参(cān)与率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母(mǔ)端可(kě)能会越来(lái)越(yuè)重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最(zuì)高值。在疫情(qíng)影响退散、经济逐步复苏的(de)情(qíng)况下(xià)，城镇调查(chá)失业率(lǜ)较(jiào)去年(nián)同(tóng)期大(dà)幅下降0.9个点(diǎn)，但青(qīng)年失业率却(què)较(jiào)去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点研究疫情(qíng)后留下(xià)的“疤痕效(xiào)应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率(lǜ)的三因素框架

　　失业率=失业(yè)人(rén)口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青(qīng)年(nián)失业率的(de)主要是(shì)三(sān)个(gè)因素(sù)：①青年失业人口；②青(qīng)年总人(rén)口；③劳(láo)动参与率，其中(zhōng)②③决定着青年劳(láo)动力的变化(huà)。这(zhè)三个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三个因素的变化都不(bù)能(néng)忽视。当(dāng)我们讨论(lùn)失业率时，经常认为失(shī)业率上升一定是失业(yè)增加(jiā)的(de)结(jié)果，这个判断(duàn)对于全年龄段失(shī)业率来说并没有问题，因为(wèi)我国的劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年(nián)之前一直在上升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则不能忽视分母的变动，因(yīn)为青年劳动力波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万(wàn)左右(yòu)，约为(wèi)2020年青年(nián)劳(láo)动力(lì)的0.1％，但青年失业率却从(cóng)六(liù)普的(de)9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提(tí)高3.8个点。主要(yào)原(yuán)因就是失业率的分母在(zài)下降，16-24岁青年(nián)劳动力人口在(zài)此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全(quán)年龄段劳(láo)动力(lì)数量基本稳定在(zài)7.8亿，整(zhěng)体失业率的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体(tǐ)失业率(lǜ)变动的是失业(yè)人口数(shù)量（分子），但决(jué)定(dìng)青年失(shī)业率变动的(de)却(què)是青年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约132万。国家统(tǒng)计局(jú)在3月(yuè)就(jiù)业数据(jù)解读时，披(pī)露了当前青年就业和失(shī)业人数(shù)的(de)基本情况：“初步测算3月份城镇青年(nián)9637万人，没有参与劳动力市场的青年6418万人，主体为在校(xiào)学生(shēng)；参与劳(láo)动力市(shì)场的青年3219万人(rén)，其中就(jiù)业人数(shù)2587万人、失业(yè)人(rén)数(shù)632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动力人数与(yǔ)去年基(jī)本持平(píng)，今年(nián)4月青年失业率比去(qù)年(nián)同期高2.2个点，青年(nián)失业(yè)人员比去年(nián)同期多70万人(rén)左右，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从增量看，今年前四个(gè)月青年(nián)失业形(xíng)势好于(yú)去年同期。假(jiǎ)设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万(wàn)，青年失业率每提高1个点(diǎn)，带来32万(wàn)左右(yòu)的新增失业人口。尽管(guǎn)今(jīn)年4月青年失业率比去年同(tóng)期(qī)高(gāo)2.2个点，但从新(xīn)增青年失(shī)业人(rén)口来(lái)看，今年(nián)1-4月约为119万，去年同(tóng)期为(wèi)125.5万。从增量来看(kàn)，今年前四个月(yuè)青年(nián)失业形势要好于去(qù)年(nián)，这与当前经济(jì)逐渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我国(guó)青年失业(yè)率一(yī)般在上半年逐(zhú)渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落(luò)，预计5-7月青年(nián)失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年(nián)失业(yè)者是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。一种观点(diǎn)认为，青(qīng)年(nián)群体由于工(gōng)作(zuò)经验和技能(néng)相对不熟练，往往在企业裁员时首(shǒu)当(dāng)其冲。但(dàn)根据月度劳动力调查数据，青年失业(yè)主要原因是(shì)主动辞职(zhí)，被裁(cái)员(yuán)的比(bǐ)例明显低于(yú)35岁(suì)以上群体(tǐ)。根(gēn)据《2021年中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工(gōng)作过(guò)的失业(yè)群体在16-24岁失(shī)业(yè)人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这(zhè)一比例最(zuì)高(gāo)是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业人群后，剩下的(de)青年失业人(rén)口中(zhōng)，第一大失(shī)业原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高(gāo)到低(dī)依(yī)次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来(lái)看，三分(fēn)之二(èr)的青(qīng)年失业人员(yuán)接受过大学(xué)教育(yù)。各(gè)年(nián)龄段失业人群中，年龄越低，平(píng)均(jūn)受(shòu)教育(yù)程度越高。16-24岁失业(yè)人(rén)员中66.2％是(shì)接受过(guò)大(dà)学(xué)教育的(de)，这(zhè)一(yī)比例在(zài)其他(tā)三(sān)个年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育程度也(yě)大致类(lèi)似，青年人由于年龄(líng)限制，接受大学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下(xià)就业人员的受教育程度大幅(fú)高于35岁以(yǐ)上。按照接受过大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密度从(cóng)低到高

　　青年失业人口的行业与青(qīng)年就业分(fēn)布基本一致(zhì)。青年失(shī)业人口呈(chéng)现出行业聚集的特点，主要(yào)集(jí)中在5个大类行业，2020年占比分别为：批(pī)发(fā)零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行业(yè)占(zhàn)全部青(qīng)年失业人口的65％左右。同时，这5个行业(yè)也是(shì)青年就业集(jí)中的(de)行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从行业来(lái)看，青年失业人口的(de)行业(yè)分(fēn)布是(shì)由就业(yè)分布决定的，吸纳就业占(zhàn)比(bǐ)较大的行业，往(wǎng)往也贡献了较大规模的失业。因(yīn)此，在挖(wā)掘青年失业人口来自何(hé)处之(zhī)前，需要研究青年就业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结(jié)构变(biàn)化较大，呈现出从制造到(dào)服务、知识密集(jí)程度(dù)由低到高两个(gè)特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业大(dà)量流(liú)入服务(wù)业。农林(lín)牧渔、采矿业、制(zhì)造业和电热燃(rán)水(shuǐ)的生产供应(yīng)业，这四个行业是国民经济分类的农业和工业。2010年(nián)这四个行业吸(xī)纳了50.3％的青年就(jiù)业人(rén)口，到2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其中(zhōng)，制(zhì)造业从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行(xíng)业(yè)吸纳青(qīng)年就业(yè)比例增加超(chāo)2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租(zū)赁(lìn)和(hé)商务服(fú)务为3.1％，信息(xī)技(jì)术为2.8％，卫生和社(shè)工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和房地产(chǎn)等其他6个服务行业吸纳青年就业的比(bǐ)例均(jūn)增超1个百(bǎi)分点。

　　以(yǐ)受教育年限作(zuò)为维度，青年就业从知识(shí)密(mì)集程度较低的行业(yè)流向(xiàng)较高(gāo)行业(yè)。我(wǒ)们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就业人员(yuán)的受教(jiào)育年限，来计(jì)算各行业的知识密集程(chéng)度。有5个行业的平均受(shòu)教育年限在14年(nián)以上，依次是：科(kē)学(xué)研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息(xī)技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四(sì)个行业是过去十年(nián)青年就业流入的主要(yào)行业，吸纳青年就业比例(lì)的增幅均居前列。如图10，各行业所吸(xī)纳的(de)青年就业比(bǐ)例(lì)变动(dòng)与行业(yè)平均(jūn)受(shòu)教育年(nián)限基本(běn)一致(zhì)，即青年就业(yè)从知(zhī)识(shí)密集(jí)程度(dù)较低的行业流向较(jiào)高(gāo)行业(yè)。

　　但是知识密集型行业的青(qīng)年失业情况(kuàng)比整体失业(yè)更(gèng)严峻。我们用(yòng)《2021年中(zhōng)国劳动统计年(nián)鉴》中各行业(yè)的青年失(shī)业(yè)比例（该行业的(de)青(qīng)年失(shī)业人数(shù)/青(qīng)年失(shī)业(yè)总人数），除以各行业的青年就(jiù)业比例（该(gāi)行业的青年就业人数/青年(nián)就业总(zǒng)人(rén)数），来作为各行业失业(yè)率(lǜ)的近似替代指标。以(yǐ)这个指标来(lái)看，知(zhī)识(shí)密集型行业(yè)的青年失业率大多(duō)高于全年(nián)龄段失业(yè)率，如信息技术、教育、科研服(fú)务(wù)、公共管理等(děng)行业(yè)，体现在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分(fēn)化或(huò)是一季(jì)度青年(nián)失业(yè)人口仍(réng)增加的原因

　　一(yī)季度服(fú)务业复(fù)苏出(chū)现分化。今年一季度(dù)GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情(qíng)前三(sān)年Q1均值有(yǒu)2.2个点(diǎn)的增速缺口。分(fēn)行(xíng)业来看，批(pī)发(fā)零售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐饮(yǐn)业增速均高于疫情前三年均值(zhí)，这(zhè)三(sān)个行(xíng)业(yè)一(yī)季(jì)度复苏情(qíng)况较好；知识密集程度(dù)更高的房地(dì)产业(yè)、租赁(lìn)和(hé)商务(wù)服务业、信(xìn)息技术(shù)服(fú)务业的缺口分昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县别为4.1昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县、4.7、11个点(diǎn)，一(yī)季(jì)度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看(kàn)，当前(qián)青年失业人员增长的症结在(zài)于服务业就业(yè)复苏的结构不均衡。一方面，随着(zhe)受教育水平的整体(tǐ)提(tí)高(gāo)，青年(nián)就业大量流向(xiàng)知识密集(jí)型服务业(yè)，如教(jiào)育、信息技(jì)术等行业。另一(yī)方面，年初疫(yì)情影响减弱后，经济复苏的主力(lì)是(shì)知(zhī)识密(mì)集(jí)程(chéng)度(dù)较低的(de)生活性服务(wù)业，而知识密集程度较高的生产性服(fú)务业复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分(fēn)化，带来的青年失(shī)业(yè)人(rén)口和25-59岁(suì)失业(yè)人口(kǒu)的(de)分化。房地产、互(hù)联(lián)网、教育(yù)[1]等行(xíng)业(yè)的一季度(dù)就业尚未出现明(míng)显改善，应届生就业(yè)压力大；而住宿餐饮等行业就业已经出现(xiàn)回暖，但对于三分之(zhī)二接受过大学教育的青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)而言，这些行(xíng)业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青(qīng)年失业(yè)率的分母端是城(chéng)镇青年(nián)劳动(dòng)力(lì)，主要由青年人口和(hé)劳动参与率决定。2022年(nián)我国开(kāi)始步(bù)入人口负增长时代，城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳动力可能将步(bù)入长期(qī)下降通道，这将从分母端(duān)推升青年失(shī)业率，或成(chéng)为疫情(qíng)后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在(zài)减少(shǎo)

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青年人口数(shù)量(liàng)，而(ér)后者来自(zì)于两部分(fēn)，一(yī)是16-24年前的出生人口，二是乡村到(dào)城(chéng)镇的迁移人口，这两部分增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分(fēn)别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正好是建国以(yǐ)来的一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年(nián)出生人口最(zuì)高超过2500万，到90年代开(kāi)始明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出(chū)生人口(kǒu)2.07亿(yì)，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农村向(xiàng)城(chéng)镇的人口转移也(yě)在减(jiǎn)速。新增(zēng)城(chéng)镇人口从(cóng)2016年开始逐(zhú)年减少(shǎo)，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万(wàn)人。预计今年(nián)随着疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱，人员(yuán)流动恢复，新增城(chéng)镇人口数量会(huì)较(jiào)去年有明显增长(zhǎng)，但可能(néng)仍然(rán)较难(nán)回到十三五期间(jiān)超2000万的规(guī)模。当(dāng)前我(wǒ)国城镇化率已经达到65％以上，继续高速增长空间有限，从乡村到城(chéng)镇的迁移人口数量整(zhěng)体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳(láo)动参与率：超(chāo)预期下(xià)降

　　青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率有两个特点，一是(shì)低于其(qí)他年龄段群体，大(dà)部分青年在校，并未进(jìn)入(rù)劳(láo)动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。根据今年3月统计局(jú)披露的(de)青年就业(yè)和失业人数，当(dāng)前16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万进(jìn)入或(huò)有意(yì)愿(yuàn)进(jìn)入劳动市场。而2010和(hé)2020年两次人口普(pǔ)查时，青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅(jǐn)三年，该指(zhǐ)标(biāo)已(yǐ)经(jīng)下(xià)降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动(dòng)参(cān)与率的下(xià)降主要(yào)有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万(wàn)。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在(zài)校生(shēng)增加了706万(wàn)，年(nián)均增加(jiā)70.6万；但(dàn)2019年末到(dào)2021年末，仅仅(jǐn)两(liǎng)年的时间(jiān)里，该年(nián)龄段的(de)在校(xiào)生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十(shí)年增速。

　　二(èr)是部(bù)分群体因就业形(xíng)势恶化(huà)而退(tuì)出劳动(dòng)市场，在未来经(jīng)济和就业好转后(hòu)会回(huí)到劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾(céng)在发(fā)布会指出(chū)当月“就业人员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说(shuō)明就业形势(shì)恶化(huà)时(shí)，也会影(yǐng)响劳(láo)动参与率。

　　三(sān)是就业(yè)观念的(de)变(biàn)化导致(zhì)初次(cì)进入劳动市场(chǎng)时间(jiān)推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风气(qì)来(lái)看，对学历(lì)的(de)推崇(chóng)导致本(běn)科毕(bì)业(yè)即进入就(jiù)业市场的年轻人(rén)减少，加上考研、考公(gōng)竞(jìng)争激烈，发(fā)展(zhǎn)至“二战”“三(sān)战”，客观上(shàng)会(huì)将部分青年人初次就业(yè)时间从16-24岁(suì)延迟(chí)到25岁(suì)之后，从而(ér)导致(zhì)16-24岁(suì)劳动(dòng)参(cān)与率出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)端可能会越来(lái)越(yuè)重要(yào)

　　失业人口的(de)增(zēng)加不能完(wán)全解(jiě)释青年(nián)失业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口(kǒu)增(zēng)加(jiā)132万至632万人(rén)的情况下，对应青年失业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的(de)增加只能解(jiě)释当(dāng)前(qián)青年失业率的一(yī)部分，另(lìng)一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到(dào)2020年我国人(rén)口已(yǐ)经开始负增长，未(wèi)来青(qīng)年失业率的变动(dòng)可能(néng)出现以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青年失(shī)业人(rén)口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失(shī)业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失(shī)业人(rén)口降幅大(dà)于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下(xià)降。

　　我们认(rèn)为，未(wèi)来失业人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的分母下降趋(qū)势。青年劳动力(lì)的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢(shū)。未(wèi)来失业率的(de)分母端可能会越来越重要(yào)，这也是人(rén)口长周(zhōu)期(qī)变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说明

　　青年失业率的两个前(qián)置概念(niàn)。讨论16-24岁人口(kǒu)调(diào)查失业率时，有必要(yào)明晰这一概念的两个要(yào)点(diǎn)：一是调查失业率是城(chéng)镇就业范围(wéi)，并(bìng)非针对(duì)全部(bù)就业人口(kǒu)，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底我国城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含(hán)在内(nèi)。因此(cǐ)，许多(duō)针对青(qīng)年失业(yè)率的讨(tǎo)论以全国青年人口数量为出(chū)发点，未区分(fēn)人口总量与城乡结(jié)构的问题，有失偏颇(pǒ)。本(běn)篇(piān)报告如无特别说明，各概念均是指城(chéng)镇就业口径。

　　二(èr)是失业率的分(fēn)母不含(hán)没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局(jú)的定义，“劳动力指年满(mǎn)16周岁，有劳动能力(lì)，参加(jiā)或要求参加(jiā)社(shè)会经济活动的人(rén)员。包括就(jiù)业(yè)人员和(hé)失业人员”，因(yīn)此没有就业(yè)意(yì)愿的(de)劳动年龄人口不计入劳(láo)动(dòng)力。根据(jù)《2022年(nián)中(zhōng)国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以(yǐ)上的人口约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳(láo)动力，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业(yè)人口可能(néng)为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业(yè)率来自全国月度劳动力调(diào)查。该项调查制(zhì)度于2005年正式实施，每年进(jìn)行两次全国劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇和(hé)乡(xiāng)村，调查对象为(wèi)16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反映劳动力市(shì)场变化情况，建立(lì)了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度(dù)劳动力调查(chá)范围扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度(dù)劳动力(lì)调查(chá)正式在(zài)全国范(fàn)围内开展，调查范围覆盖全国所昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县有(yǒu)地级市。

　　月度劳动力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国(guó)家(jiā)庭户(hù)约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年(nián)度人口调查样本比例为(wèi)1‰，五年一次(cì)的人口抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普查则(zé)在(zài)长表部(bù)分纳入就业(yè)调(diào)查，长表(biǎo)抽(chōu)样(yàng)比例是10％左右，因(yīn)而人口普查的就业数(shù)据(jù)质(zhì)量更高(gāo)。

　　就业人员总数会根据普查数据进(jìn)行修正，但结构数据仍会存在差(chà)异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一数据修(xiū)正为7.54亿人左右，误差(chà)约2100万人。但结构数据的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化(huà)未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青(qīng)年劳(láo)动参与率出现明显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及预期(qī)，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息(xī)

　　证券(quàn)研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年(nián)就业：从三因素(sù)框架看“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构：德邦证券股(gǔ)份有限公司

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