全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩(sbno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗uō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升为(wèi)其(qí)第一大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等(děng)多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新观(guān)点表(biǎo)示(shì)，其非常看好黄金(jīn)，认为黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一季(jì)度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进(jìn)了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大(dà)重(zhòng)仓标的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度(dù)末晋升为桥水的第一大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持(chí)仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但是(shì)今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市(shì)值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位列第(dì)五、第六大(dà)重仓股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓(cāng)了医(yī)疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的(de)还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持(chí)了先(xiān)锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减(jiǎn)少(shǎo)了1bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗50.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还减(jiǎn)持了其特别(bié)看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去年年底以来(lái)出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联(lián)席首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆(gān)化的(de)推动仍是(shì)金价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币(bì)市(shì)场(chǎng)中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券(quàn)市场和(hé)利率的工具(jù)。另外(wài)，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不(bù)仅如此，由于(yú)全球通(tōng)胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投(tóu)资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在(zài)2023年一(yī)季(jì)度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生(shēng)产能力，导致(zhì)通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美各国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗头(tóu)。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济和市场带来一定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可(kě)控，政策制(zhì)定者有足够的空间提(tí)振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分(fēn)西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛(pāo)售(shòu)资(zī)产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来实际收益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述(shù)情况(kuàng)极有(yǒu)可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区(qū)处于(yú)周期的不同位置(zhì)，这些国家和地区(qū)的政策制定者支持(chí)货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息25个基(jī)点。虽然(rán)没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希(xī)望(wàng)持观望(wàng)态度。这符(fú)合(hé)我(wǒ)们对(duì)当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经(jīng)济(jì)体都推出了大规模财(cái)政刺激政策(cè)，引发了通胀问(wèn)题。为了(le)应对高通(tōng)胀，央行(xíng)不得不(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进(jìn)的(de)应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的(de)时(shí)间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国(guó)经(jīng)济尚(shàng)未出(chū)现(xiàn)严重问题，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券(quàn)收(shōu)益(yì)率(lǜ)出(chū)现下跌。美国可能(néng)需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的(de)紧缩举措，美联(lián)储可以评估形势再做出(chū)决(jué)策(cè)。

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