财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线，今年(nián)接下来(lái)的(de)市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司(sī)人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第四次工(gōng)业(yè)革命进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外(wài)一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估(gū)和(hé)新(xīn)能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)行情(qíng)预(yù)计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行为什么懂手机的人都不用华为(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智(zhì)能等产业(yè)趋势变(biàn)化的(de)影(yǐng)响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也(yě)走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人(rén)做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的(de)核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高(gāo)收(shōu)益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周(zhōu为什么懂手机的人都不用华为)跌(diē)幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等(děng)相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多家公(gōng)募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还(hái)是估(gū)值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募(mù)基金(jīn)交(jiāo)流的纪要(yào)在市场(chǎng)上(shàng)流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体(tǐ)观(guān)点是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)多一(yī)点耐心。市(shì)场可能继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年(nián)的投资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日发(fā)布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但修复的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大(dà)趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十(shí)个点(diǎn)的起(qǐ)伏(fú)可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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