近(jìn)期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会(huì)对建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多家金融机(jī)构启(qǐ)动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基(jī)于(yú)监(jiān)管部门(mén)反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券市场自(zì)律处分(fēn)规则》，交易商协(xié)会已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司债务融资(zī)工(gōng)具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融资工(gōng)具，房地(dì)产并购票据22.9亿元(yu复活的作者是谁，复活的作者是谁án)。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等(děng)多家机构存(cún)在债券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通过做(zuò)市业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开(kāi)展买(mǎi)卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严(yán)或(huò)流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市(shì)等方式(shì)参与债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行(xíng)主承销的多期(qī)债务融资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近期在查(chá)处四平市(shì)城市发展投资(zī)控(kòng)股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协会进行(xíng)自律调(diào)查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次(cì)，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行人和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家其他(tā)类(lèi)型(xíng)机构和54名直接责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过(guò)五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人(rén)被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通报的原因包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约(yuē)定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公(gōng)平(píng)复活的作者是谁，复活的作者是谁公正原则(zé)，并(bìng)影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)造(zào)成了(le)一定不(bù)良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与(yǔ)机构(gòu)在(zài)从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意(yì)识，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则要(yào)求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银(yín)行间债券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做(zuò)市(shì)商作为(wèi)银行间(jiān)市场基石机构，承担(dān)着提高(gāo)市场流动性、促(cù)进(jìn)价格(gé)发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易能(néng)力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确(què复活的作者是谁，复活的作者是谁)保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归(guī)位(wèi)尽责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序(xù)。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相应(yīng)的公序责(zé)任(rèn)，切实维护好行业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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