作者(zhě)：于博 蒋(jiǎng)佳榛(zhēn)

　　事件描述(shù)

　　2023年5月(yuè)11日，国家(jiā)统计局公(gōng)布了4月(yuè)份的通(tōng)胀(zhàng)数据：4月份居民消费价格(gé)同比上(shàng)涨(zhǎng)0.1％，环比下降0.1％，工业(yè)生(shēng)产者出厂价格同比(bǐ)下降(jiàng)3.6％，环比下降0.5％。

　　核(hé)心观(guān)点

　　1、4月CPI环比降(jiàng)幅(fú)收窄，同比涨幅回落(luò)至0.1％；其中，鲜菜、猪(zhū)肉价格续降(jiàng)，出行价格上涨。

　　2、4月PPI环比下降0.5％，同比(bǐ)降幅扩大至(zhì)-3.6％；其中，分项价格跌多涨少，黑金(jīn)价(jià)格走弱。

　　3、4月CPI同(tóng)比离(lí)转负(fù)仅一步之(zhī)遥，是否(fǒu)到了(le)需要担心通(tōng)缩的时候？我们(men)认(rèn)为“通(tōng)缩论”言(yán)过其实：一方面，今年初以来(lái)核心(xīn)CPI有所反(fǎn)弹(dàn)，意(yì)味(wèi)着通缩(suō)压力正(zhèng)逐步缓解；另(lìng)一方面，4月CPI环比(bǐ)降幅收窄(zhǎi)、核心CPI环(huán)比回(huí)升，也指向当前经济仍(réng)在(zài)温(wēn)和修复。下半年(nián)随着生猪(zhū)价格筑底回升、消费(fèi)需(xū)求逐步回暖(nuǎn)，物价水平有(yǒu)望(wàng)回归正常水平，通缩和通(tōng)胀(zhàng)均不构成当(dāng)前主(zhǔ)要矛盾。

　　目录

　　1、食品拉低通胀，核心(xīn)通胀持平

　　2、菜、肉价(jià)说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？格续降，出行价格上涨

　　3、PPI环(huán)比走弱(ruò)，同比降幅扩大

　　4、价格跌多涨少(shǎo)，黑(hēi)金(jīn)价(jià)格走弱

　　5、通缩言(yán)过其实，关注核(hé)心通胀

　　以(yǐ)下(xià)是(shì)正文

　　食品拉低(dī)通胀，核心通胀持平

　　4月(yuè)CPI环比下(xià)降0.1％，降幅较上月(yuè)收窄(zhǎi)0.2个pct，同比回落(luò)0.6个pct至0.1％，其中(zhōng)翘尾、新涨价分别影响(xiǎng)0.3、-0.2个百分(fēn)点(diǎn)。从结构上看，食品项仍是主要拖累，4月食(shí)品价格环比下降1％、非食品(pǐn)价格则环比小幅(fú)上涨0.1％。剔除食品和(hé)能源(yuán)后，4月核心CPI环比(bǐ)回升0.1个百分点至0.1％、同比持(chí)平至0.7％。

　　菜、肉价(jià)格(gé)续降(jiàng)，出行价格上(shàng)涨

　　食(shí)品方面，菜、肉价格(gé)续降，仍是主要拖累。受受(shòu)生(shēng)猪产能充足(zú)以及消(xiāo)费淡季(jì)影响，猪肉价格(gé)环比续降3.8％，但(dàn)降幅较上(shàng)月收(shōu)窄(zhǎi)0.4个pct；鲜(xiān)菜、鲜果(guǒ)大量上市(shì)，带动价格(gé)分别环比下(xià)降(jiàng)6.1％、0.7％，降幅较(jiào)上月收窄1.1、走阔1.1个(gè)pct。非食品方面，小(xiǎo)长假出行需求带(dài)动旅游价格环比(bǐ)上涨4.6％，受(shòu)车企降(jiàng)价促销以及国内油价下降影响，交通工具及(jí)交通工具用燃料价格环比分别(bié)下降0.9％、1.6％。

　　PPI环比走弱，同比降幅扩大

　　受国内外市场需求(qiú)表现偏弱(ruò)及国际大(dà)宗(zōng)商品价格(gé)波动影响，4月PPI环比下降0.5％，同时受(shòu)上年同期高(gāo)基(jī)数的影(yǐng)响，同(tóng)比(bǐ)降幅扩大1.1个pct至-3.6％，其中翘尾(wěi)、新涨价分(fēn)别影响-2.6、-1.0个百分点(diǎn)。国内生产(chǎn)资料(liào)、生活(huó)资料价格环(huán)比分别下降0.6％、0.3％。

　　价(jià)格跌多涨少，黑金价格走弱(ruò)

　　分(fēn)行业看，国际原油价格波动带动国(guó)内(nèi)油煤加工(gōng)、化学原(yuán)料及(jí)制(zhì)品相关行业(yè)价格环(huán)比分别下降2.3％、1.1％；受国内需(xū)求表现不及预期(qī)影响(xiǎng)，黑金采选及(jí)冶炼、有(yǒu)色采选相关行业(yè)价格结束自(zì)去年底以来的强势表现，环比分别下降0.1％、1％、0.6％；煤炭采选在(zài)产能继持续(xù)释放、供给相(xiāng)对充足的影响(xiǎng)下(xià)，价格环比续降4％。

　　通缩言过(guò)其(qí)实，关注核心通胀

　　4月CPI同比降至0.1％的历(lì)史(shǐ)较低水(shuǐ)平，离转(zhuǎn)负(fù)仅一步(bù)之(zhī)遥，是否到了需要担心通缩的时候？我(wǒ)们认为，应当理性看待物价数据，“通缩论”言(yán)过其实：一方面，去年下(xià)半年核(hé)心CPI同比(bǐ)持续徘徊在0.6％的历史(shǐ)低位，但今年初以来有所反弹，意味着(zhe)通缩压力正在逐(zhú)步缓解；另一方面，4月(yuè)CPI环比降(jiàng)幅收窄、核心(xīn)CPI环比回升，环比走(zǒu)势(shì)均处(chù)于正常波动区(qū)间(jiān)，也指向当前经济仍在温(wēn)和修复(fù)。往前看，去年二(èr)、三(sān)季(jì)度受疫情影响供给偏(piān)紧(jǐn)，CPI同(tóng)比涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)高，高基(jī)数或(huò)对今(jīn)年后续CPI同(tóng)比读数持续(xù)造成扰动。我们认为，应更多关(guān)注环(huán)比变动(dòng)情况以及核(hé)心CPI的走势。而随(suí)着下半(bàn)年生猪需(xū)求的(de)回升(shēng)，以(yǐ)及中央猪(zhū)肉收(shōu)储(chǔ)工作(zuò)的开(kāi)展，生猪(zhū)价格有望筑底回升，食品(pǐn)项对CPI的拖累(lèi)将有所缓解(jiě)，下半(bàn)年物(wù)价水(shuǐ)平有望逐(zhú)步(bù)回(huí)归至正常水(shuǐ)平、整体(tǐ)将保持温和上涨(zhǎng)态势，通缩和通胀均不构成当前(qián)经济的主要矛盾。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？