财联(lián)社4月30日(rì)讯（编(biān)辑(jí) 笠晨）碳(tàn)酸锂迎来一波久违的反弹(dàn)，据上海钢联发布(bù)数据显示，4月28日电池(chí)级(jí)碳(tàn)酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上周五开始止跌企稳四个交易(yì)日后价(jià)格连续两日上涨。暖意(yì)也提(tí)前(qián)传导(dǎo)到(dào)A股(gǔ)，锂矿股本周三表现强势，融捷股份一度(dù)涨停，雅(yǎ)化(huà)集团(tuán)和永(yǒng)兴材(cái)料最高涨超9％、中矿(kuàng)资源(yuán)和盛新锂能(néng)一度涨(zhǎng)超7％、赣锋(fēng)锂业和天齐锂涨业盘(pán)中均涨超(chāo)5％。

　　碳(tàn)酸(suān)锂反弹的原(yuán)因之一(yī)是(shì)上海车展有望带动(dòng)购车需求(qiú)预期的提振。乘(chéng)联(lián)会秘书长崔东树(shù)表(biǎo)示，上海车展将让消(xiāo)费者感受到(dào)汽车(chē)消费的火热，提(tí)升(shēng)消费信心(xīn)，也提振(zhèn)士气。国(guó)泰君安(ān)表示，此前车企大幅(fú)降价导致(zhì)消费者对电动车的观望(wàng)心态(tài)有望逐渐改善，市场开始预期5月需求回暖(nuǎn)。

　七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思　有(yǒu)电(diàn)池(chí)企业人士提到，目前磷酸铁锂电池的价格(gé)已经逐渐稳定(dìng)，且在谈(tán)价(jià)策略(lüè)上(shàng)以企稳为主(zhǔ)，不太可能进行降价(jià)。但未来，止(zhǐ)跌信号能(néng)否持续稳定，受多方因素影(yǐng)响。有产业人士(shì)分(fēn)析称，乐观来看，国内(nèi)动力电池(chí)厂商清库存工(gōng)作或到5月完结，届时电池厂商库存水平有(yǒu)望逐步恢(huī)复至(zhì)健(jiàn)康水(shuǐ)平，并带动上游材料采购，进而对碳酸锂价格起(qǐ)到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调查的(de)情(qíng)况看，一些电池(chí)龙头企业(yè)5月(yuè)份的排产预计将环比增长20-30％，一(yī)些中小企(qǐ)业由(yóu)于前期基数较(jiào)低，环比(bǐ)增幅更是高(gāo)达50％以上。其中，亿纬锂能在4月26日的业(yè)绩说明(míng)会上表示，5月份开始(shǐ)会全面恢复(fù)生产，排产相比一季度(dù)会有明显(xiǎn)的提升(shēng)。由此可见，碳酸(suān)锂市场(chǎng)需(xū)求回暖已是大势所趋。

　　另有(yǒu)观点认(rèn)为，此次碳酸锂价格(gé)属于阶段性反弹还是底部反转，目前仍难以判断(duàn)。“一方(fāng)面需要(yào)观(guān)察下游(yóu)库存(cún)状(zhuàng)况(kuàng)，另(lìng)一方面还(hái)需(xū)要看终端(duān)需(xū)求是否真正回暖，”华南一家(jiā)主流(liú)锂盐厂商内部人士此前对财联社记(jì)者表示。该人士(shì)表(biǎo)示(shì)，电池厂商(shāng)实际(jì)上从去(qù)年(nián)四季(jì)度开始便启动大(dà)规模去库存(cún)举措，这一举措(cuò)在一季度实际上已经有所反映。

　　不过进入4月(yuè)中旬以后，相关电池(chí)厂(chǎng)商提到，目前库存已恢复至健康水平(píng)，此前暂停的产线也已(yǐ)经逐渐复产。特别是针对磷酸铁锂电池库存，有(yǒu)业内人士(shì)直言，相关库存基本出清，后续将根据公司规划(huà)，逐步进行补货。作为(wèi)锂(lǐ)电产业的风向(xiàng)标(biāo)，宁德时代(dài)一季度(dù)报告显示，其(qí)库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。从绝对金额来看，宁(níng)德时代的库存已经退(tuì)回(huí)到2022年第一季度的水平。材(cái)料价格和(hé)库存水(shuǐ)平，两项关键的(de)指标也构成锂电产业走(zǒu)向(xiàng)的关键(jiàn)，随(suí)价格企稳以及库存水平恢(huī)复健康(kāng)，将带动锂电产业恢复稳定。

　　▌市场激辩未(wèi)来(lái)锂盐(yán)价格(gé)走向 最乐观者预判涨(zhǎng)回25万(wàn)元/吨 最悲(bēi)观者全年(nián)看跌至10万以(yǐ)下(xià)

　　碳酸锂价格在不(bù)到半年时间跌(diē)去(qù)超过2/3，也引(yǐn)起了(le)市场热议(yì)。就在26日召(zhào)开的(de)中国汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创(chuàng)新(xīn)联盟(méng)2023年度(dù)大(dà)会上，中国汽(qì)车工业协会常务副会长付(fù)炳(bǐng)锋(fēng)指出，国内动力电池行业仍然存在一些问题，包括电(diàn)池产(chǎn)业(yè)链分工，价值链分配问(wèn)题。“原材料短期大幅下降也不是正(zhèng)常(cháng)的(de)现象，”他(tā)直言。在他看(kàn)来，原材(cái)料(liào)适当涨价是正常现象，行(xíng)业要(yào)以(yǐ)之(zhī)前大幅涨价为教训，保证价(jià)值(zhí)链的合(hé)理(lǐ)分配，避免(miǎn)大起大落(luò)。

　　据财(cái)联社(shè)不(bù)完全梳理(lǐ)，这些业内人士和分析师近期对锂盐(yán)价格未来(lái)走势进行(xíng)预(yù)判(pàn)并(bìng)阐述具体逻辑，汇总(zǒng)如下：

　　以碳酸锂价格反弹(dàn)为(wèi)信号(hào)，一系列的数据验证(zhèng)锂(lǐ)电(diàn)产业拐(guǎi)点或已经到来。分析人士指出(chū)，此(cǐ)前锂电(diàn)产业进入调整阵痛期(qī)，主要在于下游车市短期需求下滑，叠加(jiā)中游扩产(chǎn)迅速(sù)从而(ér)在需(xū)求表现(xiàn)上提前透支(zhī)碳酸锂的未来(lái)增长空(kōng)间。进而导致，碳酸锂价格持续下(xià)跌，中游电池厂商集体(tǐ)进(jìn)入清库存阶段。从上游材料(liào)价格变化来(lái)看，近(jìn)期碳酸锂价格率(lǜ)先实现反(fǎn)弹。更(gèng)值得注意的是，在锂电产业(yè)链，包(bāo)括六氟磷酸锂(lǐ)、人(rén)造(zào)石(shí)墨、极片粉等系(xì)列材(cái)料价格也出现企稳(wěn)甚至反(fǎn)弹的局面。

　　作(zuò)为锂电产(chǎn)业拐(guǎi)点的另一关键指标，中游电池厂商的库存也已经逐步恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平。据高工锂(lǐ)电(diàn)了(le)解，目前中游电池厂商库存水(shuǐ)位回(huí)退(tuì)，此前(qián)部分电池厂(chǎng)商暂停的生产线已经重启生产。在采购方(fāng)面，电池厂商(shāng)和下游车企已陆续重启(qǐ)订单，带动产业需求(qiú)回暖。从(cóng)终端新能源汽(qì)车市场表现(xiàn)上(shàng)看，年初的市场恐(kǒng)慌情绪(xù)主要来(lái)自车市的需求(qiú)腰斩(zhǎn)。但从整(zhěng)体(tǐ)一季度(dù)新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车销量数据来看，其月销量(liàng)逐步攀升(shēng)并(bìng)且回暖速度超过(guò)往年。随着二(èr)三季(jì)度(dù)到(dào)来(lái)，车市逐(zhú)渐(jiàn)转(zhuǎn)入(rù)销售旺季，也将(jiāng)进一(yī)步带(dài)动锂(lǐ)电产业中(zhōng)上游的订单需求。加上5月(yuè)份临近(jìn)，企业(yè)重新开(kāi)启月度(dù)采购谈判，行业有望迎来(lái)需求订(dìng)单的集中爆发。

　　后续碳(tàn)酸锂价格(gé)可能(néng)会有回涨的(de)空间，但幅度不可能太大，最多在10％左右。业内人士表(biǎo)示，因(yīn)为(wèi)经历本轮碳酸锂价(jià)格的暴涨暴(bào)跌，电池厂商对于碳酸锂真实的供给情况更加清晰，市场预(yù)期(qī)回调下，电池厂(chǎng)商(shāng)在(zài)价格谈判上会(huì)更加谨慎。同时电池厂商一体化带来的碳酸锂供应稳定(dìng)，也将(jiāng)削(xuē)弱上游(yóu)锂矿厂商(shāng)的(de)议(yì)价权。电池回收端，邦普、格林美、天奇股份、华(huá)友钴业等企业持续(xù)推进电池回收布局(jú)，来自终(zhōng)端材料回收的产能也在稳步爬坡。相关(guān)数据显示，2025年(nián)国内回收的废旧电池的总量(liàng)将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池(chí)厂商都(dōu)已完(wán)善在锂矿端(duān)的布局，包括宁德时代的宜春锂矿项目，亿纬锂(lǐ)能(néng)的盐湖提锂项目均进(jìn)展顺(shùn)利，将进一(yī)步释放碳酸锂供给。经历(lì)过复杂(zá)的产业调整过程之后，整个锂电(diàn)产业(yè)的(de)运作模式正(zhèng)从(cóng)“大开(kāi)大合(hé)”的波(bō)浪式变得(dé)更(gèng)为平(píng)滑。从原材料到电池(chí)，再到下游车企，产业链各(gè)个环节的价格以(yǐ)及(jí)供需(xū)变化(huà)也将变得更(gèng)加平衡且具有可预测(cè)性。

　　然而，亦(yì)有(yǒu)空方(fāng)则认为(wèi)，当前上游库存水平(píng)依旧处于高位，虽(suī)然需求端稍有好转，但(dàn)是并不足以带动价(jià)格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预期(qī)下跌并(bìng)不是一个下游获利、上游承压的简单故(gù)事

　　过去一段时间，碳酸锂和(hé)电(diàn)池材料的(de)价格下跌过快，但(dàn)这并不为业(yè)内人士所乐(lè)见。碳酸锂从2022年11月60万(wàn)元/吨跌至当前(qián)20万元不到，价格跌去(qù)近7成，最直接受到(dào)冲击的当属锂矿(kuàng)企业。根据藏格矿(kuàng)业一季度数据，碳酸锂销量(liàng)为534吨(dūn)，相比于(yú)2022年四季度销量2006吨(dūn)，销量环比下滑(huá)73.4％；产量也从2022年第四(sì)季度的2461吨，削减至今年一季度的(de)1783吨(dūn)，环比(bǐ)下(xià)降27.5％。由于市场行(xíng)情策动，上游锂矿企业不断(duàn)压低碳酸锂出(chū)货(huò)价格，部分锂(lǐ)矿企业(yè)已经出现主动减产的情况。

　　江特电机4月(yuè)24日公告，一季(jì)度营业收(shōu)入7亿元(yuán)，同比减少48.32％；净利润5064.8万元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二日股价(jià)跌停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的(de)锂盐(yán)企业则命(mìng)运分(fēn)化，大公(gōng)司(sī)如天齐锂(lǐ)业和赣锋锂业有机会(huì)在(zài)价格(gé)下降周(zhōu)期中(zhōng)获(huò)得更多市场(chǎng)份(fèn)额，行业将变得更集中。这是2016年到2018年上一轮(lún)锂价(jià)下降中发(fā)生过的事。而(ér)同环节的(de)大量中小企业，尤(yóu)其是最近两年追高入局的新公(gōng)司，则(zé)面(miàn)临(lín)停产乃至破产(chǎn)。

　　乘着锂价(jià)的(de)东风(fēng)，赣锋锂(lǐ)业在去(qù)年轻松(sōng)赚(zhuàn)出了(le)0.66个宁德时(shí)代、1.23个比亚迪(dí)。业内(nèi)人士表示，这一轮价格(gé)下降长期利好中国最大的两个锂盐供应商天齐锂业和赣锋锂业。它们去年的(de)净利(lì)润(rùn)都超过200亿元，比中国最大的新能源车(chē)企比亚(yà)迪(dí)还多(duō)，其中天齐(qí)锂(lǐ)业(yè)净利润(rùn)增长超过10倍。足(zú)够厚(hòu)的血，使他们更能承受价格下跌和可能(néng)的未(wèi)来(lái)亏损。这(zhè)两家公司也(yě)有行业里最优(yōu)的成本。赣锋锂(lǐ)业、天齐(qí)锂业等公司入股的海外锂(lǐ)矿资源开采成本普遍(biàn)在3万-5万(wàn)元/吨，几乎是全(quán)球最低水平。

　　但这并(bìng)不意味着，这两家公司能以(yǐ)低于5万元(yuán)/吨的价格(gé)采购碳酸锂(lǐ)，因(yīn)为在锂(lǐ)矿国际(jì)交易中(zhōng)，即使拥有海外矿(kuàng)产的分销权(quán)或开采权，交(jiāo)易价格也需(xū)要通过长(zhǎng)协确定，按市价(jià)定期调整。但能(néng)获得(dé七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思)上游更低成本(běn)的资源，让(ràng)这两(liǎng)家大企业(yè)更能容忍低(dī)价，并能在上(shàng)游(yóu)因降价减产(chǎn)时保持产能供应。

　　锂价超(chāo)预期下(xià)跌牵动着万亿新能(néng)源车市场(chǎng)。不过(guò)锂价下降带来的连锁反应(yīng)，并不是一个(gè)下(xià)游获利，上游承压的简单故事。作为碳酸(suān)锂的下游，宁(níng)德时代理论上会受益，但锂价的超预期下跌，使宁德(dé)时代今年2月(yuè)提出的 “锂矿返利” 计划沦为鸡肋，它本想(xiǎng)用20万(wàn)元/吨的(de)碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格绑(bǎng)定一些车企(qǐ)的三年长单。另(lìng)一(yī)层影响是，宁德(dé)时代(dài)今年(nián)5月计(jì)划投产(chǎn)的宜春锂矿很有可能一(yī)开采就亏损。

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