昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露(lù)，美(měi)国总统(tǒng)拜登和(hé)众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成协议，双方在(zài)可自由支配(pèi)开支(zhī)方(fāng)面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了(le)解谈判情况的人士(shì)称(chēng)，最终可能(néng)达成(chéng)的不会(huì)是一(yī)份长达数(shù)百(bǎi)页、可能需要立(lì)法者(zhě)花(huā)几天时间撰写、阅读和(hé)投(tóu)票的法(fǎ)案，而是一(yī)份包含几(jǐ)个关键数字的精(jīng)简协议。另一位消(xiāo)息人(rén)士称，预(yù)计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配开(kāi)支的(de)最高限额，包括(kuò)军费开支，但让议员们在(zài)未来几个月通过正常的(de)拨(bō)款(kuǎn)程(chéng)序(xù)敲定(dìng)住房(fáng)和教育等类别的(de)细(xì)节。根(gēn)据美国联邦数(shù)据，2022年，美国(guó)的可(kě)自由支(zhī)配支出达到1.7万亿(yì)美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于(yú)国防，一些议员表示(shì)不应该(gāi)削减这一领域的(de)支出。

　　俄(é)罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将于6月4日举行(xíng)的六个(gè)月来首次面对面会议不太可能采取新的(de)措施。当前(qián)的(de)任务(wù)是(shì)监控市场(chǎng)形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目(mù)标(biāo)不是推动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确(què)保生产(chǎn)者和消(xiāo)费者的利益(yì)。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油(yóu)价格到(dào)2023年底将略高(gāo)于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前的价格反映(yìng)了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的最新数(shù)据显示，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月或7月的某(mǒu)次会(huì)议上再度加(jiā)息25个基(jī)点，最(zuì)早在6月便加息(xī)的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利(lì)率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代(dài)表市场认为接下来两次(cì)会议中美(měi)联(lián)储肯(kěn)定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约显示消化了约14个基点的加息预(yù)期，由于美联(lián)储加息规模通常都是25个基点的倍数(shù)，这代表6月(yuè)加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表现最(zuì)好(hǎo)的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘(pán)中和(hé)收(shōu)盘(pán)历(lì)史新高，市(shì)值曾达到(dào)9550亿(yì)美元，距(jù)1万亿美(měi)元(yuán)市(shì)值大(dà)关一步之遥(yáo)，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破(pò)1万(wàn)亿美(měi)元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美(měi)元，几乎(hū)相当于两个(gè)英(yīng)特尔的(de)市(shì)值。英伟达(dá)创美股史上最(zuì)大(dà)单日市值增长规模(mó)，一日的市值涨(zhǎng)幅(fú)比标普500 472只成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的(de)65亿美元；调(diào)整后每(měi)股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟(wěi)达数(shù)据中心业务(wù)营(yíng)收增(zēng)长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未(wèi)来，英伟达预计(jì)第二(èr)财季营(yíng)收将达到110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全(quán)球企业布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超(chāo)人们预期。英伟达(dá)生产极度复杂的(de)人(rén)工智能计算任务(wù)所需的GPU芯(xīn)片，可(kě)谓(wèi)火爆全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合AI训练和运行(xíng)机器学习软(ruǎn)件(jiàn)，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近(jìn)半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中(zhōng)明显下(xià)滑并创下(xià)近(jìn)半年或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最(zuì)低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商(shāng)品在经历短暂反弹(dàn)后于(yú)近(jìn)期再次(cì)走弱(ruò)。对(duì)此，大有期货投研(yán)中心黑色(sè)高级(jí)研究员黄科在(zài)接受期货日报记者(zhě)采访时表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业共(gòng)振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国两党对于政府债(zhài)务上(shàng)限问题仍没有达成(chéng)一(yī)致(zhì)，随(suí)着截(jié)止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险观望情绪较为明显；而从(cóng)美(měi)联(lián)储5月会议(yì)纪要来看，不能(néng)排除接下来(lái)继(jì)续(xù)加息的可能性，当(dāng)前美联储6月(yuè)加(jiā)息概率上升到40％附近，近(jìn)期美元指数(shù)走强对于大宗(zōng)商品价格普遍形成(chéng)一(yī)定(dìng)压力。国内方面，5月(yuè)份公(gōng)布的社融和固定(dìng)资产(chǎn)投资等经济数据略低于市场，市场担心经济复苏的(de)后劲不足，也导致(zhì)与国内经济状(zhuàng)况关联性较强的黑色(sè)系品种支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无(wú)利多因素。黄科表(biǎo)示(shì)，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然(rán)目前铁水(shuǐ)产量(liàng)已(yǐ)经见顶，但随着(zhe)成本端(duān)原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的(de)减产动(dòng)力。在行业利润尚存(cún)、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回(huí)升，减产不及预(yù)期以及原(yuán)料成(chéng)本持(chí)续下(xià)移导致钢(gāng)价下方支撑走(zǒu)弱；而当(dāng)前国内钢材需求也(yě)已(yǐ)临近淡季，在(zài)需(xū)求乏力的情(qíng)况下，钢材价(jià)格(gé)不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商品(pǐn)市场整体(tǐ)陷入“供(gōng)应增、需(xū)求(qiú)底(dǐ)部徘徊(huái)、成(chéng)本塌陷”的负向循环，期(qī)现(xiàn)货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近两个月来钢材(cái)下(xià)游需求(qiú)恢复距离(lí)此(cǐ)前预(yù)期有较大差(chà)距，叠加今(jīn)年(nián)年初(chū)以来市场(chǎng)对下游需求(qiú)的乐(lè)观预期，导致(zhì)钢(gāng)厂产量(liàng)增(zēng)幅较大。而(ér)在市场供需阶段(duàn)性错配(pèi)的情况下(xià)，钢(gāng)铁原燃料进(jìn)口(kǒu)规模又出现明显增(zēng)长，同时(shí)预期中的(de)下(xià)半年的粗钢(gāng)产量(liàng)平(píng)控政策也进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观(guān)消费量均(jūn)值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢(gāng)产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延(yán)续弱势，中(zhōng)期(qī)有反弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材市场面临(lín)的(de)问题来看，方正中期期货研(yán)究院(yuàn)黑色组长汤冰(bīng)华告诉(sù)记者，主要有以下(xià)三个(gè)方面的(de)问题：一(yī)是高炉减产(chǎn)不(bù)充分(fēn)；二是外(wài)需可能会大幅(fú)下滑；三是国(guó)内政(zhèng)策刺激还比较有限(xiàn)，当前内(nèi)需(xū)虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底部是否已现，汤(tāng)冰华表示(shì)，由于二季度(dù)以(yǐ)来国内政策利(lì)多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未(wèi)能如(rú)期出现，但国内(nèi)市场利空在价格中已(yǐ)有体(tǐ)现(xiàn)，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求(qiú)端利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差(chà)，则板(bǎn)材供应压力会(huì)明显(xiǎn)增加，产量也面(miàn)临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策(cè)不(bù)及预期(qī)后(hòu)，国(guó)内下一个相(xiāng)对重要的政策时点可能在7月的半年度经济数据(jù)公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部(bù)的确立需要黑色商品整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均出现(xiàn)下(xià)降。不(bù)过目前焦煤进口通(tōng)关(guān)及铁(tiě)矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不(bù)明显，负反(fǎn)馈(kuì)还在持续，价(jià)格(gé)还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价(jià)形(xíng)成一定支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有实质性的减产行动(dòng)，从(cóng)而改善(shàn)市场对于后期(qī)供需平衡的预期。不(bù)过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤(méi)冲击之下(xià)，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格(gé)有加速下跌迹象；此(cǐ)外(wài)国(guó)内粗钢(gāng)产量平控政策尚未执(zhí)行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期(qī)内黑色系品种或延(yán)续弱势，整体易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市场(chǎng)供需(xū)格局(jú)，与成本塌(tā)陷(xiàn)叠(dié)加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色(sè)系商(shāng)品价格惯(guàn)性下(xià)跌趋势短暂(zàn)延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外(wài)值得注(zhù)意(yì)的是，在期(qī)货价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货价格(gé)已(yǐ)跌回(huí)至2020年(nián)5月之前的水绿豆汤的热量是多少大卡(shuǐ)平。对此，翟贺(hè)攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情初期的(de)价格区间有利(lì)于行业供需加快调(diào)整，且目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库(kù)存较近年同期偏(piān)低、6月份(f绿豆汤的热量是多少大卡èn)之后来自政(zhèng)策面和市场力(lì)量(liàng)的供(gōng)应(yīng)压减速度加快、稳经济政策效(xiào)果或将在下半年显(xiǎn)现、国(guó)际局势(shì)缓和以及(jí)国(guó)内外价差(chà)有利于(yú)钢(gāng)材出(chū)口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对(duì)黑(hēi)色系商品价格保持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以恢(huī)复(fù)至今年4月中(zhōng)旬之(zhī)前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹(dàn)依(yī)然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库(kù)存(cún)整体较低，因此(cǐ)在(zài)后续(xù)进入(rù)减(jiǎn)产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳，那么(me)低(dī)价(jià)可能(néng)会刺(cì)激补库，并带(dài)动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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