投资者(zhě)除(chú)了(le)关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能主题康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动(dòng)了国内AI投(tóu)资(zī)热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破(pò)万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再(zài)次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方(fāng)面的工(gōng)作正在改变全球大(dà)型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行(xíng)情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内容生成）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布局英伟达(dá)或(huò)相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出(chū)了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达(dá)在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合作。从公募(mù)基(jī)金一季度末(mò)的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟达(dá)公(gōng)司股(gǔ)票(piào)的公募基金主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一(yī)季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和(hé)谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最(zuì)高(gāo)的是广(guǎng)发全球(qiú)精选，该只基(jī)金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微(wēi)软就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里英伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，远好于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股公(gōng)司(sī)是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最新的(de)突破口。能够(gòu)率先建立起良好商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应(yīng)用(yòng)核心(xīn)竞争力(lì)的公司(sī)将会成为未来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这(zhè)些特(tè)质，他们(men)的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事看起来很美(měi)好，但(dàn)实际(jì)投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的(de)验证(zhèng)，半(bàn)导体行业(yè)一季度(dù)整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前(qián)全(quán)球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周(康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里zhōu)，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难(nán)说行(xíng)业已经(jīng)迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询首席(xí)分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快速增(zēng)长，美(měi)股英(yīng)伟达的(de)股价表现以及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信息就是(shì)最好的(de)例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设(shè)备业(yè)绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归(guī)的规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发(fā)展之间存(cún)在着较(jiào)大(dà)差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需(xū)要在(zài)相对低位或(huò)调(diào)整(zhěng)一定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投资标的(de)也要以合适的价格买(mǎi)入(rù)，否则很(hěn)可能会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投(tóu)资(zī)者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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