5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公开(kāi)挂牌的江铃重型汽车(chē)有(yǒu)限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权(quán)转让(ràng)交易(yì)终(zhōng)止(zhǐ)，而此前约(yuē)定的交易(yì)对方(fāng)为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年以(yǐ)2.7亿元(yuán)价格接(jiē)手(shǒu)的资(zī)产，不过(guò)原计划在(zài)重卡(kǎ)行业“大展拳脚(jiǎo)”的江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)却因此背上(shàng)了包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏(kuī)损额度(dù)超过20亿元。而且江铃(líng)汽车此前为转让铺路(lù)，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意(yì)味着江铃汽车前后耗(hào)了两年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约(yuē)定时间完成(chéng)

　　这笔(bǐ)交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾(céng)披(pī)露，拟(nǐ)以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交易市场(chǎng)公(gōng)开挂牌方式，出(chū)售全资子公司江铃(líng)重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重(zhòng)汽对接盘(pán)方开出了要(yào)求(qiú)：1、世界(jiè)500强(qiáng)企业，2020年度在全(quán)球生产销售(shòu)重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表净利润率超(chāo)过(guò)5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上(shàng)述(shù)股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股(gǔ)权(quán)出售征集到一名意向(xiàng)受让方，符(fú)合上(shàng)述要求(qiú)的沃(wò)尔沃(wò)卡车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协(xié)商(shāng)一致(zhì)，就出售(shòu)交易股权签署(shǔ)了(le)《关于江铃重型(xíng)汽车有(yǒu)限公司100％股权的(de)股权转让协议》，确定(dìng)就目标股(gǔ)权支付的基准价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交(jiāo)易需要获得(dé)国资管(guǎn)理有权单(dān)位的(de)批(pī)准，但由于(yú)交易(yì)所需的政府审批事项未能在约定(dìng)的(de)时间(jiān)内完成，项目双方经协商一(yī)致，同意(yì)终止交易(yì)。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达(dá)2年之(zhī)久，但(dàn)最终仍以失败告终。需要提(tí)及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎坷，此次交易(yì)已(yǐ)经(jīng)是其历(lì)史上第三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽(qì)前(qián)身是(shì)山(shān)西省汽车工(gōng)业(yè)集团。作为(wèi)一家老牌国营企业，该(gāi)公司主要组装(zhuāng)生(shēng)产(chǎn)重(zhòng)型(xíng)卡车与货(huò)车，但由于经营不善陷入发展困境，在2007年第一(yī)次被重(zhòng)组。中(zhōng)国兵器装备集团及中国长(zhǎng)安(ān)汽车集团有(yǒu)限公司，将太原重汽重组为太原长安(ān)重汽，作为长安(ān)汽车进入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原(yuán)重汽没能(néng)被盘(pán)活。太原重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿(yì)元，2012上(shàng)半年的总销量为439辆。到2012年第一(yī)季度(dù)，太原(yuán)重汽(qì)的(de)净资产仅为2.5亿元，已难以实现(xiàn)正(zhèng)常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司(sī狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字)在2012年7月以不(bù)超过2.7亿(yì)元(yuán)的(de)价格(gé)，从长安手中(zhōng)接手(shǒu)太原(yuán)长安重汽的全部(bù)股(gǔ)权，并于2013年(nián)1月将其更名为(wèi)江铃(líng)重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽(qì)车进(jìn)入(rù)重卡领域的意图是实现商用车(chē)全覆盖(gài)。2013年，江铃汽(qì)车(chē)曾表示，最终将(jiāng)建成年产(chǎn)10万(wàn)辆重型(xíng)载货车、10万台发动(dòng)机(jī)的(de)大型(xíng)重卡企业(yè)，达产后主(zhǔ)营业(yè)务将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于(yú)对重卡市(shì)场和(hé)客户洞察不足(zú)，经营(yíng)状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同(tóng)时期(qī)东(dōng)风公司、中国重汽、一(yī)汽解放等头部企业的(de)单月销量(liàng)，就已(yǐ)超过江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)几年的销量总和(hé)。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的销量(liàng)数据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍(réng)然呈现亏(kuī)损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年(nián)底(dǐ)，江铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的状态(tài)。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽(qì)进行了11.42亿元的现金增(zēng)资。这一举动(dòng)的(de)主(zhǔ)要目的是(shì)降低江铃重汽的(de)资产(chǎn)负(fù)债率，便于吸引外部投资(zī)进入，利于江铃重(zhòng)汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际上(shàng)，江(jiāng)铃(líng)汽车自(zì)身近年(nián)来(lái)日子也不太(tài)好过。

　　从2020年(nián)-2022年间(jiān)，江铃(líng)汽(qì)车分别实现(xiàn)营收(shōu)330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元和9.15亿元(yuán)。

　　表(biǎo)面上(shàng)看，盈利(lì)状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车(chē)收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣除非经常性(xìng)损益后，江铃汽车在(zài)这两年的扣非归母净利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也不(bù)佳。在2020年，其经营活(huó)动现金流净(jìng)额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了(le)2022年(nián)这一(yī)科(kē)目变成了(le)-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目(mù)仍(réng)未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上(shàng)年同(tóng)期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着(zhe)沃(wò)尔沃(wò)接(jiē)盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此次也表示，江(jiāng)铃重汽已暂停生产和销售，当前主要开支(zhī)为员(yuán)工(gōng)薪酬和设(shè)备维护等费用。“未来公司仍将继续积(jī)极推进(jìn)江铃(líng)重汽(qì)的重组(zǔ)工作，”江铃汽车(chē)方面称。

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