尽(jǐn)管周五(wǔ)大幅反弹，中证(zhèng)TMT指数自(zì)4月(yuè)10日以(yǐ)来累计(jì)最大跌幅(fú)已接近15％。

　　以史为(wèi)鉴今年大(dà)概率演化为(wèi)TMT大年 机构预计5月见底后将迎“盛夏攻势”且大概率创新高 逢低(dī)加仓(cāng)是最佳策略(lüè)。

　　围绕今(jīn)年TMT行情，招商策略张夏在4月23日(rì)研报中测(cè)算(suàn)，本轮TMT高(gāo)点出现在(zài)4月8日，高点调整幅(fú)度已经(jīng)达到(dào)6.8％，截(jié)至2023年4月7日，计算(suàn)机、通(tōng)信、传媒(méi)和(hé)电子自年初以(yǐ)来的(de)涨幅(fú)分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于万得全A的表(biǎo)现。由于今年出现了以(yǐ)AI+代(dài)表的大(dà)型(xíng)产业趋势，一季(jì)度(dù)TMT大涨且有明显超额收益，那么(me)今年演化为(wèi)TMT大年的概(gài)率(lǜ)已经(jīng)非(fēi)常大。

　　进一步(bù)来看(kàn)，若参考(kǎo)历史的调整时间和幅度，可能这一轮调整并(bìng)没(méi)有结束。以TMT大年(nián)的(de)规律(lǜ)和应对策略，其中(zhōng)TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结(jié)”四波行(xíng)情，春季躁(zào)动(dòng)后往往(wǎng)会有一波(bō)明(míng)显的调整，外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗ong>时间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右(yòu)。

　　以往(wǎng)盛夏攻势开始的时间来看，每年四月(yuè)份(fèn)到(dào)九、十月份期间会有一(yī)波主(zhǔ)升。数(shù)据显示(shì)，2010年(nián)、2013年都是6月底(dǐ)七月(yuè)初(chū)，到了2014年、2019年提前到(dào)5月下(xià)旬六月初，2020年调整比较早，见底也比较早是4月初。因此，张夏(xià)认为，在(zài)学习效应的推动下，盛夏攻势开(kāi)始(shǐ)的时(shí)间越来越(yuè)早。对此，有业内(nèi)人(rén)士预计，基本在一季报披露结(jié)束后，假(jiǎ)设(shè)按此(cǐ)速度(dù)再(zài)调整(zhěng)一段时(shí)间(jiān)，估计在5月基(jī)本见底后将迎来“盛夏攻(gōng)势”。而(ér)面对TMT大年中的这种(zhǒng)调整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新(xīn)高。

　　以史(shǐ)为鉴盛夏(xià)攻势或由计算机转电子（从应用到硬(yìng)件） 关注短期(qī)维(wéi)度业(yè)绩(jì)可能超预期的AI赋(fù)能消(xiāo)费电子板块受益(yì)标的(de)。

　　今年业绩(jì)密(mì)集(jí)披露期结束后，若(ruò)随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以及(jí)政府支持力(lì)度进一步(bù)加大、资本(běn)开支增加、订(dìng)单增加和(hé)产品销量业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势，而往往这一(yī)波盛夏攻(gōng)势(shì)还会创新高(gāo)。考(kǎo)虑今年年初春(chūn)季躁动是(shì)计算机占优(yōu)，招商证券(quàn)张夏(xià)认为(wèi)按照历史经验(yàn)，要么计(jì)算机转电(diàn)子（从应用到硬(yìng)件、如2010年、2019年），要么计算(suàn)机强(qiáng)者恒强。

　　国海(hǎi)策略4月9日研报认为，伴(bàn)随二季度业绩窗口期(qī)的到(dào)来，市场表现将更(gèng)贴合业绩(jì)的相对优势，维持TMT是全(quán)年(nián)主线的判断，并建(jiàn)议关注短期(qī)维度业绩可能超预期的部分(fēn)消费板块(kuài)，电子行业有(yǒu)望体(tǐ)现出(chū)相对优(yōu)势。

　　从细分环(huán)节(jié)进一步来看，广发策略(lüè)4月17日(rì)研报指出(chū)，电子行(xíng)业在(zài)ChatGPT产业链中主要分(fēn)布(bù)位于AI服(fú)务器及相(xiāng)关电子产(chǎn)品。

　　对于AI服务(wù)器，广发策略认为，AI服务(wù)器(qì)是以ChatGPT为代(dài)表的大(dà)模型进行训练/推(tuī)理的算力载(zài)体和基础。数据量和(hé)算力的(de)提升明显拉升了AI服(fú)务器中存(cún)储芯片、光模(mó)块/光芯片、PCB基(jī)板等电子产品的量与价，给相(xiāng)关(guān)电子(zi)厂商带来(lái)了(le)机(jī)会。国海证券同样在(zài)研报中(zhōng)指(zhǐ)出，维持TMT为全年市场主(zhǔ)线(xiàn)的判(pàn)断，相关领域如AI芯片、服务器以及光模块等细分赛道(dào)将陆(lù)续迎(yíng)来基本面的确认，估值修(xiū)复尚未结束。

　　国联证券4月(yuè)20日研报同样表示，伴随AIGC模型快速(sù)迭代，AIGC应用面逐(zhú)渐越来越广(guǎng)，对于(yú)算(suàn)力的需求将呈现指数级增长，且(qiě)AI芯片国产替代速度加快。建议重点关(guān)注景嘉微、海光信息(xī)等GPU厂商；海光(guāng)信息、龙(lóng)芯中科CPU厂商；寒武(wǔ)纪、国芯(xīn)科技(jì)等AI芯片厂商(shāng)。

　　对外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗于光模块、光芯片等领域，东北证(zhèng)券4月16日研报表(biǎo)示，AIGC正在催(cuī)化前述光通信(xìn)重要(yào)环节，相关公(gōng)司将深度受益(yì)AI带来的增量需求。建议关注国产(chǎn)光模块(kuài)龙头(tóu)公(gōng)司：中际旭创、新易(yì)盛、光(guāng)迅科技；高(gāo)速光引(yǐn)擎光器(qì)件核(hé)心(xīn)供应商天孚通(tōng)信(xìn)；国(guó)产光(guāng)芯(xīn)片(piàn)领军企业源杰科技。

　　同(tóng)时(shí)，国(guó)金(jīn)证(zhèng)券樊志远在(zài)4月21日研报中同样看好AI服务(wù)器PCB，其测算(suàn)，AI服(fú)务器(qì)PCB价(jià)值(zhí)量是普通服务(wù)器的价值量(liàng)的5~6倍，随着AI大模(mó)型和应用的落(luò)地，市场对AI服务器(qì)的需求日益增加，市场(chǎng)扩容在(zài)即，建议关注沪(hù)电股份、生益(yì)科技(jì)、联瑞(ruì)新材、生益电子、兴森科技(jì)等企(qǐ)业。

　　另(lìng)一(yī)方面，对于相关电子产品(pǐn)，广发策略表示，电(diàn)子(zi)厂(chǎng)商(shāng)亦(yì)有望受(shòu)益(yì)于ChatGPT产业链的(de)发展。在终端应用侧，AIGC将有望为XR、智能(néng)音箱、安防(fáng)等终(zhōng)端(duān)设(shè)备(bèi)打开新成长空间。此外，东海证券3月31日研报同样认(rèn)为(wèi)，AI赋能消费电子趋势明确，估值重塑逻(luó)辑(jí)逐步验(yàn)证，关注消费电子(zi)景气拐点。

　　对此，国信证券(quàn)4月17日研报建议，AI创新持续催化，关(guān)注AIoT设备(bèi)及服务器(qì)产业(yè)链。其中，具备(bèi)AIGC大(dà)语言模型接入(rù)潜(qián)力(lì)的(de)AIoT设备产业链，包括(kuò)海(hǎi)康威视、传音控股、视源股份、康(kāng)冠科(kē)技、歌尔股份、创维(wéi)数字(zì)等；2）受益于全球算力需(xū)求(qiú)爆发式(shì)增(zēng)长的AI服务器(qì)产业(yè)链(liàn)，包括工(gōng)业(yè)富(fù)联(lián)、沪电股份(fèn)、环旭电子、东山(shān)精密、闻泰科技、鹏鼎控股等；3）创新产品(pǐn)频发催化(huà)的(de)VR/AR产业链(liàn)，推(tuī)荐(jiàn)歌尔(ěr)股份、三利谱、创(chuàng)维数字等；4）景气度筑底、消费复(fù)苏预(yù)期强化的智能手机产业链，包(bāo)括光弘科技(jì)、闻泰科技、传音控股、顺络电子、东(dōng)山(shān)精密(mì)等(děng)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗