美国债务违约(yuē)的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并(bìng)有(yǒu)可(kě)能将全球(qiú)市场(chǎng)推入一个(gè)全新(xīn)的痛(tòng)苦深(shēn)渊(yuān)。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保护自身的财(cái)富(fù)呢(ne)？对(duì)此，一份业内(nèi)机构的最新(xīn)调查揭(jiē)露出了业内(nèi)人士眼(yǎn)下的真实(shí)心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是(shì)迄(qì)今为止的首(shǒu)选，以防华(huá)盛顿在债务上限问题(tí)上(shàng)的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专(zhuān)业人士表(biǎo)示，如果美国政府(fǔ)未能履行其(qí)义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的稀(xī)缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美国(guó)债(zhài)务违约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国(guó)国债(zhài)。这毫(háo)无疑问有点(diǎn)讽(fěng)刺——因为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可(kě)能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有者最终(zhōng)会得到偿(cháng)付——只是(shì)要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务上限(xiàn)危机中，当时(shí)标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评(píng)级，美国(guó)长(zhǎng)期国债也依然出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元和(hé)瑞郎等传统(tǒng)避险货币(bì)也(yě)有一些拥趸，但它们(men)都不(bù)如(rú)美元(yuán)。或者说，更(gèng)受欢迎的是(shì)比特币——被一些投(tóu)资者(zhě)视(shì)为(wèi)一(yī)种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者在(zài)美国债务(wù)违约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政界和金融(róng)界(jiè)的(de)大佬们(men)已经(jīng)纷纷(fēn)发(fā)出警告，如果债务上限僵局在(zài)大限前得(dé)不到解决，可能会发(fā)生什么。美国总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)提醒称(chēng)，“整个世界都将(jiāng)面临麻(má)烦”，而摩根(gēn)大通首席执(zhí)行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后果可能(néng)是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过去美(měi)国(guó)所经历的最严重(zhòng)的(de)债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信(xìn)用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已(yǐ)飙升至了远超之前几次债限危机时的水平，尽鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙(jǐn)管(guǎn)这仍(réng)表明实际违约的(de)可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国(guó)会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意(yì)味着(zhe)他们有可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的(de)是(shì)，买(mǎi)入黄金进行对(duì)冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非(fēi)常好——先(xiān)是受到中(zhōng)国买家不断增长的需求的(de)提振，然后(hòu)是银行(xíng)业(yè)危机和美国债务违约引发(fā)的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于本月早些时候触及(jí)的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资(zī)者都认为，如(rú)果债务上限之争僵(jiāng)持(chí)到最后关头(tóu)，但(dàn)美国政府最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将上涨。然而，对于(yú)如(rú)果美国政府真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意见(jiàn)不一(yī)。约60％的(de)散户投资者预(yù)计(jì)，如果发生违约，10年期美国(guó)国债将走软。基准美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局(jú)推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短期(qī)国库券(quàn)被认为最(zuì)有可能被(bèi)延期支付，这加剧了国(guó)库券收益率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲(qū)。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期(qī)的国库券，因为(wèi)这批票据最为接(jiē)近美国(guó)财政部(bù)长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月(yuè)1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过(guò)6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会从预期的(de)纳税和其(qí)他收入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙(kù)券的市场(chǎng)定价也表明了一定程度(dù)的压(yā)力和担忧。

　　在2鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙011年的债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾(céng)激增(zēng)，将10年期(qī)国债收益率推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这(zhè)一次专(zhuān)业投资者对标普500指数(shù)的前景预测，没有散户(hù)交易员(yuán)那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我们(men)确实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会(huì)带(dài)来(lái)提高债(zhài)务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还(hái)认为(wèi)，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美(měi)国政府违约，美元作为(wèi)全球主要储(chǔ)备货币的地(dì)位将面临风险(xiǎn)。

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