3月份(fèn)，全国(guó)居民消费价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预期，同时信(xìn)贷(dài)投放保(bǎo)持(chí)较快增长。货币(bì)信(xìn)贷较快增长与物价(jià)回落并(bìng)存，引发了(le)中国经济是否进入通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首先(xiān)要厘(lí)清概念。国际上(shàng)通常认为(wèi)，通货紧缩是指总体物价水平在一(yī)段(duàn)时间内(nèi)持(chí)续(xù)下(xià)降，同时伴随着货币供应量持续(xù)下(xià)降和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典型的通(tōng)缩有三个主要特点：一是总体物(wù)价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价(jià)连续一段时间负增(zēng)长，三(sān)是伴随(suí)货币供应(yīng)量持续(xù)下降和经济(jì)衰退。

　　结合(hé)一季度(dù)经(jīng)济运行表(biǎo)现，当前中(zhōng)国(guó)经济显然(rán)并不(bù)符合通缩(suō)的典型特征，因(yīn)此，所谓中(zhōng)国经(jīng)济(jì)通缩是个(gè)伪(wěi)命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年(nián)我国加强重要民生商品和大宗商品保供稳价，物价(jià)总(zǒng)水平持(chí)续平稳运(yùn)行，“全(quán上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？)球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春节效应和疫(yì)情防控政策优(yōu)化(huà)调整(zhěng)等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春(chūn)节过后(hòu)，消(xiāo)费需求(qiú)季节性回落，加之市场供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回落(luò)至(zhì)1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品(pǐn)和(hé)能源价格的核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个(gè)百分点。由此可见，今年(nián)以来物价月(yuè)度涨(zhǎng)幅虽在收(shōu)窄，但(dàn)仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水平并未(wèi)出现持续而全面的下(xià)降(jiàng)。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新高；3月末(mò)M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来(lái)看，一季(jì)度(dù)我国经济开(kāi)局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循环加快畅通，市场预期明显改善。二季度经济增速可(kě)能(néng)比一季度明显加(jiā)快，全年经济增长有望呈现逐步(bù)回升态势。近(jìn)期，多个国际机构纷纷上调对中国经济增速(sù)的预(yù)期。

　　总的来(lái)看(kàn)，我(wǒ)国(guó)物价(jià)仍在温(wēn)和上(shàng)涨(zhǎng)，M2和社(shè)融增长相对(duì)较快，经(jīng)济运行持续好转，与通缩有明显区别。 随着金融支持效(xiào)果进一步(bù)显现，消费需求有望进一(yī)步(bù)回暖，下半年物(wù)价涨(zhǎng)幅可能逐(zhú)步(bù)回(huí)归至往年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看，我国经济总供求基本平(píng)衡，货币条(tiáo)件合理适(shì)度，居民预(yù)期稳定，不(bù)存在长期通缩(suō)或通胀的基础(chǔ)。

　　也要看到，当(dāng)前(qián)经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍是(shì)经(jīng)济运(yùn)行面(miàn)临的突出矛(máo)盾。从这(zhè)一角度来看，对(duì)通缩的(de)担忧情绪一定程度上反映了人们(men)对(duì)经(jīng)济复苏动力上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？和强度(dù)的关切，需引起高度重视。当务之急，要继(jì)续科(kē)学精(jīng)准实(shí)施宏观政策，把实施(shī)扩大内需(xū)战略同深化(huà)供给(gěi)侧结构性改革有机结合起(qǐ)来，在稳定(dìng)就业和提高居民收入上(shàng)下更(gèng)大功夫，提振市场信(xìn)心和发展预(yù)期(qī)，推动(dòng)经济运(yùn)行持续好转。

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