大家(jiā)好(hǎo)，简单看一个基金经(jīng)理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末(mò)，市(shì)场都在讨论一(yī)个基金(jīn)经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股(gǔ)票混合来看(kàn)，截至去(qù)年年(nián)底，持仓基本为(wèi)新能(néng)源板块股(gǔ)票。

　　结果到了(le)今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结(jié)构(gòu)转(zhuǎn本初是谁)换，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得(dé)了明显(xiǎn)的超额(é)收益(yì)。

　　另外，他(tā)称，中国特色(sè)估(gū)值体系所代表(biǎo)的(de)传统实(shí)体行业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能(néng)成为市场最有持(chí)续(xù)性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今年以(yǐ)来涨了14％，其他三(sān)只产品(pǐn)今(jīn)年以来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置获取(qǔ)超额回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出(chū)现(xiàn)持(chí)续成交占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新能(néng)源，持续(xù)约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期(qī)间最高(gāo)累计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累计回报率(lǜ)为(wèi)-本初是谁4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类(lèi)似(shì)特征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去(qù)本初是谁两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和(hé)5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市(shì)值反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会(huì)有(yǒu)一波(bō)明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期结(jié)束后，随(suí)着AI+/数(shù)字(zì)经(jīng)济(jì)/自(zì)主可控等大产业趋(qū)势以(yǐ)政府支持力度进一步加大(dà)、资本(běn)开(kāi)支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩(jì)的(de)改善逐渐被(bèi)市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等(děng)板块或(huò)阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)本(běn)轮(lún)调整标志(zhì)着(zhe)AI等高位板(bǎn)块(kuài)或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本(běn)形成。本次(cì)大幅调(diào)整主要还是因为在(zài)AI相关板块市(shì)场情绪处(chù)于极值(zhí)的情况下，叠加上(shàng)述(shù)基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中(zhōng)释放。就(jiù)资(zī)本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网+模(mó)式。

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