金融界5月(yuè)18日消(xiāo)息(xī) “农化巨头”先正达的(de)A股上市之路可谓是(shì)一波三折(zhé)，犹如坐过山车一般，跌宕起(qǐ)伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被(bèi)取消(xiāo)上会后，先正达的上市之路再(zài)添一段新的历程。先正达(dá)将(jiāng)作别科创板，将目光转向沪市主板。

　　据上交所网站(zhàn)显示，上交所(suǒ)日前做(zuò)出决定终止对先正达集(jí)团(tuán)股份有限公司首次(cì)公开发行股票并在(zài)科创板上市，先正达集科创板IPO审核状态变(biàn)更为(wèi)“终止”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘(xū)感叹之际。上交所嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎发布(bù)答记者问对(duì)先正达(dá)是上市(shì)予以了回应。上交所相(xiāng)关负责人表(biǎo)示(shì)，已收到先正达集(jí)团提交的撤回在科创板首发上市(shì)的申请，并已按照规则完成(chéng)相关流程。

　　上(shàng)交所(suǒ)相(xiāng)关负责人(rén)在回(huí)应中(zhōng)透露，先正达(dá)集(jí)团表(biǎo)示将转(zhuǎn)申(shēn)报沪市主板，对此，上交所尊重企(qǐ)业对上(shàng)市板(bǎn)块的(de)自(zì)主选择，支(zhī)持(chí)大型农业科技企业上市，推进相关工作平稳有序进行。

　　不过，上交所(suǒ)对于为何科创板向先正达关闭上市(shì)大门，并(bìng)未做出明确(què)解释，至(zhì)于外界(jiè)关心的“农化巨头”先正(zhèng)达属性与科创板定位是否一致问题，也未作明确答(dá)复。

　　只是时间(jiān)证(zhèng)明，出于市场稳定考(kǎo)虑(lǜ)并不(bù)是科创(chuàng)板将先(xiān)正达拒之门(mén)外的(de)原因。

　　3月(yuè)28日(rì)，先正达突(tū)然(rán)被(bèi)取消上会。对于(yú)审议(yì)会议(yì)取消原因，市场人士分析(xī)不排除是出于市(shì)场稳(wěn)定考虑(lǜ)，“目前国(guó)际国内形势复杂，又(yòu)正处于全面(miàn)实(shí)行(xíng)注册制改革关(guān)键期，主(zhǔ)板首批(pī)注册企业正在发(fā)行(xíng)、缴款(kuǎn)过程中。先(xiān)正达集(jí)团自身(shēn)规模和募集资(zī)金量较大，市场(chǎng)关(guān)注度(dù)也比较高。”

　　农(nóng)化巨(jù)头(tóu)先(xiān)正达集团

　　先正达集团(tuán)成立于2020年，由中国中(zhōng)化集团与中国(guó)化工集团(tuán)旗下农(nóng)化板块业务(wù)整合而成，主要由瑞士先正达、安道(dào)麦及中化集团农业业务组成，直(zhí)到2022年(nián)才运(yùn)行满(mǎn)三年。

　　先正达集团(tuán)控股(gǔ)股(gǔ)东为农化公司，农化公司由中国中化通(tōng)过其全资子公司(sī)中国化工间接(jiē)全资持有，实际控制人系国务院国资委(wěi)。集(jí)团旗下现分四个业务(wù)单(dān)元：总部位于瑞士巴塞尔的先正达植保、总部位于美(měi)国芝加哥的先正(zhèng)达种子、总(zǒng)部位于以色列的(de)安道麦以及先(xiān)正达集团中(zhōng)国。业嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎务(wù)主要分布在(zài)北(běi)美(měi)洲、拉丁美洲、欧洲非洲及(jí)中(zhōng)东地区、中国及除(chú)中国以外的亚太地区。

　　先正达集团主营业务涵盖植物保护(hù)、种子、作物(wù)营(yíng)养产品(pǐn)的研发(fā)、生产与销售，并从事(shì)现代农(nóng)业服务。招(zhāo)股(gǔ)书(shū)称，2021年先正达集团在全球(qiú)植保(bǎo)行业(yè)排名第一、种子行业排名(míng)第三；在中国植保(bǎo)行(xíng)业排名第一(yī)、种子行业排(pái)名第一(yī)、作物营(yíng)养行业排(pái)名第(dì)一。2019年至(zhì)2022年(nián)，先正达分别(bié)实现(xiàn)营业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元(yuán)，同期归(guī)母净利润(rùn)分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元(yuán)。2022年底(dǐ)，先(xiān)正达集(jí)团资(zī)产总额为5731.02亿元，资(zī)产负债率（合(hé)并(bìng)）为52.99%。

　　先正达自身质地(dì)也有忧虑之处

　　虽然先(xiān)正(zhèng)达背景雄(xióng)厚，但(dàn)是(shì)先正达自身质地也(yě)有让人忧嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎(yōu)虑之处(chù)。

　　先正达的上会稿(gǎo)显示(shì)其商(shāng)誉账面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末(mò)，公司商(shāng)誉账(zhàng)面(miàn)价值分别(bié)为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿(yì)元(yuán)，与此同(tóng)时公司归属于母(mǔ)公司(sī)股东权(quán)益合计的金(jīn)额(é)分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后的(de)归属(shǔ)于母公(gōng)司股东权(quán)益合计的金(jīn)额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和(hé)358.38亿元(yuán)。

　　上交所在(zài)问询函(hán)中(zhōng)要求先正达(dá)就可能面临的商誉减值风险对公司财(cái)务(wù)状况的进一步(bù)影响进行风(fēng)险提示。

　　对此，先正达回复称，尽管报告(gào)期内公司未对商誉计提减(jiǎn)值，但如果被收购公司未来运营状况(kuàng)未能达(dá)到预期，公司可(kě)能(néng)面临(lín)商誉减值的风险，建议投资者充分关(guān)注商誉减值(zhí)的风险。

　　先正(zhèng)达(dá)之前计划募资650亿元

　　先正达在被科创板终止(zhǐ)前，是科(kē)创(chuàng)板现存(cún)排队(duì)企业中最为“老资格”的企(qǐ)业。先(xiān)正达集团于2021年6月宣布拟申(shēn)请科创板上市。当(dāng)年9月，因发行上市申请(qǐng)文件中记(jì)载(zài)的财(cái)务(wù)资料已(yǐ)过有效(xiào)期(qī)，需要补充(chōng)提交(jiāo)，上交所中止其发行上市(shì)审核；随后的10月(yuè)，上交(jiāo)所恢(huī)复其(qí)发行上市审核。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，先正达之前计划募资650亿(yì)元，若能成功上市，将是近(jìn)13年A股(gǔ)最(zuì)大IPO，排进A股市场前四。前(qián)三名分别是，农业银(yín)行募资(zī)685.29亿元，中国石油668亿元，中(zhōng)国神华(huá)665.82亿元(yuán)。

　　对(duì)于(yú)如此(cǐ)规模的募(mù)资规模(mó)，先正达表示(shì)，130亿元将用于尖(jiān)端农业科技研发的费用和储(chǔ)备，39亿(yì)元用于生产资产(chǎn)的(de)扩展(zhǎn)、升级和(hé)维(wéi)护以(yǐ)及其他(tā)资本(běn)支出，78亿(yì)元用(yòng)于扩(kuò)展现(xiàn)代农业技术服务平台（MAP），208亿元用(yòng)于全(quán)球(qiú)并购(gòu)项目，剩(shèng)余195亿(yì)元用于(yú)偿(cháng)还集团(tuán)的长期债(zhài)务。

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