看看(kàn)周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指数(shù)释放价格压(yā)力再度(dù)升(shēng)温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去(qù)年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价(jià)格(gé)创去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布(bù)后，美股承压下行(xíng)，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美(měi)债收益率一度较日内低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四(sì)所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平(píng)日(rì)内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近(jìn)一(yī)再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本月(yuè)内首(shǒu)次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二(èr)周(zhōu)因周(zhōu)五回落(luò)而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中(zhōng)国的(de)进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继(jì)续回(huí)落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美国(guó)能源部(bù)公(gōng)布上(shàng)周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预(yù)期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二(èr)次大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行(xíng)也同样加(jiā)息了(le)300个基点，将基(jī)准利率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去(qù)年，这(zhè)家(jiā)央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四的(de)声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息主要是(shì)由(yóu)于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行(xíng)未(wèi)来(lái)将(jiāng)继续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币(bì)总量变(biàn)化，以对(duì)利率政策(cè)做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的(de)最高环比增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交通运输(shū)等方面(miàn)价格(gé)波(bō)动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价(jià)格受(shòu)俄(é)乌(wū)冲突影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿(ā)根廷(tíng)发(fā)生(shēng)严重旱灾等(děng)。另一项市场(chǎng)预(yù)期调查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖(hú)地(dì)区(qū)将(jiāng)受到影响，部分地区的(de)洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地(dì)区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日(rì)，美国(guó)保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十年(nián)里，埃尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数(shù)据较差(chà)，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月(yuè)均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持(chí)续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于(yú)提(tí)高产量，国(guó)际豆(dòu)棕(zōng)价差跌(diē)入负值，印度(dù)还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了(le)棕榈(lǘ)油(yóu)订(dìng)单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产(chǎn)地累库可能性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料(liào)分析(xī)师(shī)陈界正告诉(sù)期货日报记(jì)者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去(qù)库继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于(yú)历(lì)史同(tóng)期最高(gāo)位，且未(wèi)来产区(qū)产量季节性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明显大(dà)于国内，远月进口(kǒu)利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月(y菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里uè)18日给出了(le)进(jìn)口利润，新增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度(dù)39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去(qù)库，但未(wèi)来(lái)产(chǎn)区压(yā)力(lì)逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将(jiāng)会不断买船，基(jī)差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市(shì)场人气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继续(xù)去库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启反(fǎn)弹，多(duō)个(gè)国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三级菜(cài)油和(hé)一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜(cài)豆油现货价(jià)差(chà)由负转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费(fèi)增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月开(kāi)始收割(gē)，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多(duō)，增产背景下可能(néng)再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预(yù菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里)计后(hòu)续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜(cài)油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜油(yóu)的(de)需求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油(yóu)等(děng)其(qí)他小油(yóu)种(zhǒng)的(de)影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力(lì)，要维持和(hé)豆油(yóu)的低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货(huò)价(jià)格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局(jú)较为明(míng)确，后(hòu)期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关(guān)注国际市场的(de)菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增(zēng)供应或者上游(yóu)成本(běn)端的变(biàn)化因素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关注国(guó)内菜油的累(lèi)库情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接下(xià)来一(yī)段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压(yā)榨(zhà)量将从目前(qián)的(de)150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短期开机(jī)继续位于(yú)低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期(qī)低(dī)位(wèi)，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继(jì)续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预(yù)计本周全(quán)国(guó)大(dà)豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比(bǐ)棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的(de)消费替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也(yě)会因为豆(dòu)油价格(gé)过高(gāo)而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期(qī)需要重点关注(zhù)南(nán)国内大豆到港通(tōng)关(guān)以及整体的开机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从目前(qián)的低(dī)库存、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库加(jiā)基(jī)差下行的预期，即豆(dòu)油的基本(běn)面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供(gōng)应压力(lì)进(jìn)行了一(yī)波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边际变化和需求预期都预示(shì)豆(dòu)油可(kě)能(néng)是未来一(yī)段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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