今年以来基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金公司(sī)发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，近年来由于(yú)经营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司(sī)与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合作(zuò)本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)的相关(guān)销售业(yè)务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的(de)基金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了(le)与民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合(hé)作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商(shāng)基(jī)金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)17家独立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了(le)合计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公司(s敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次ī)宣布(bù)终止了(le)合(hé)计12家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的(d敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次e)合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系(xì)的基(jī)金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解除合作关(guān)系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解除合作(zuò)关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关(guān)系(xì)，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代(dài)销机构(gòu)的(de)选择(zé)标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)困难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的(de)发展状况有选择的(de)与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家(jiā)公(gōng)募(mù)公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整(zhěng)的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司一年的(de)保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销售能(néng)力(lì)强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据(jù)某基金(jīn)研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成(chéng)显著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓(zhuā)手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)在银行渠道(dào)和头部互联(lián)网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容(róng)忽(hū)视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公(gōng)布的(de)公募基金销售(shòu)保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为(wèi)突出(chū)。截至(zhì)今年(nián)一季度末(mò)，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金(jīn)、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币市(shì)场公募基金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司向中国(guó)证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资(zī)基(jī)金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第一(yī)家主动注销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于(yú)经(jīng)营困难等(děng)原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机构(gòu)都选择主动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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