随着3月(yuè)进出口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短期市(shì)场悲(bēi)观情绪有所缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看，进出(chū)口双双超(chāo)预期，也显示出纯(chún)碱市场供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国(guó)海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增(zēng)加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出市(shì)场预期(qī)。”国投安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示，相(xiāng)较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进(jìn)口量，3月纯(chún)碱进口数量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余(yú)月份(fèn)进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国(guó)内供(gōng)需紧平衡的(de)情况下，下游通(tōng)过进口来补(bǔ)充使用量。这部(bù)分进口增量(liàng)到港后(hòu)直(zhí)接进入下游玻璃厂，对(duì)市(shì)场(迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子chǎng)的冲(chōng)击程度(dù)相对有限，但(dàn)在一定程度(dù)上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数(shù)量。

　　从(cóng)出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘政治(zhì)冲突导致(zhì)美(měi)国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口(kǒu)市场新增南美(měi)和(hé)非洲的份(fèn)额，都是带动去年全(quán)年(nián)纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处于全球高位之时，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口还能保持增长态势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高(gāo)基数(shù)的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的(de)态势仍(réng)在延续。”在方正中期期货(huò)分析(xī)师魏朝(cháo)明(míng)看来，2022年国(guó)际(jì)能源价格高(gāo)企(qǐ)，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口(kǒu)量能在(zài)去年高基数的基(jī)础上进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯(chún)碱(jiǎn)需求具有(yǒu)较强韧性，国(guó)际需求(qiú)显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货(huò)日报(bào)记者了解(jiě)到，全球经(jīng)济(jì)的衰退(tuì)预期或导致全球实(shí)体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经济(jì)稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱需(xū)求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年，今(jīn)年纯碱出(chū)口的(de)预期(qī)走(zǒu)弱。主要在于(yú)国外能源的(de)回(huí)落背景下供应的回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的(de)出口表现依(yī)旧较好，与前(qián)期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原(yuán)因可能是前期待发订(dìng)单，一部(bù)分(fēn)是外围需求从去年的出(chū)口(kǒu)角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能(néng)落地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局很难(nán)彻(chè)底扭转，从该角度讲可能(néng)还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润(rùn)上(shàng)来(lái)看，3月出口(kǒu)均价(jià)368美元/吨，部分长协价(jià)格可(kě)能(néng)更(gèng)低，对比国内(nèi)价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出(chū)口(kǒu)利润(rùn)并不(bù)高(gāo)，这将(jiāng)导致中国出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市场也(yě)需要关(guān)注纯碱出口目的(de)地。“如果国(guó)内纯(chún)碱出口(kǒu)只是供(gōng)至国(guó)内大(dà)型(xíng)玻(bō)璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该(gāi)部分用(yòng)量能够长期稳定，那(nà)么这部分用量仍能让出(chū)口(kǒu)维持高位。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可能会由(yóu)于海外需(xū)求(qiú)回落导致(zhì)出口(kǒu)下降。”张凌璐表示(shì)，同(tóng)时也要留(liú)意出(chū)口(kǒu)周期的变化(huà)。通常，我国纯碱出(chū)口周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月(yuè)出(chū)口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑现而已(yǐ)，也(yě)并一定能够说明3月全球的纯碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势(shì)仍(réng)是大方向(xiàng)，但由于国内进出(chū)口数量(liàng)占全国产能、需求的比(bǐ)例相(xiāng)对(duì)有限，因此对于年度(dù)供迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子需影响(xiǎng)也相对有限。但集中在某个月(yuè)或数(shù)月，进出口(kǒu)超预(yù)期变化可能会(huì)对(duì)阶段性的(de)行情产生情(qíng)绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源(yuán)价格下调(diào)，内外价差呈逐步收(shōu)窄(zhǎi)态(tài)势，预计今(jīn)年出口相(xiāng)对(duì)去年下降。“后续海(hǎi)外(wài)碱到港量增(zēng)加，进口有继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回(huí)2022年前(qián)格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进(jìn)出口数据超预期(qī)是国内纯碱市场(chǎng)健康(kāng)运行的旁证。魏朝(cháo)明认(rèn)为，短(duǎn)期(qī)内(nèi)市场(chǎng)悲观(guān)预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱期(qī)现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说(shuō)更(gèng)受(shòu)市(shì)场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看，进口约有十几万吨的到港量(liàng)，导(dǎo)致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在(zài)他看(kàn)来(lái)，未来出口的(de)走弱则更(gèng)加影响轻(qīng)碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下(xià)移会相(xiāng)对(duì)明(míng)显。

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