随着公募基金2023年一季(jì)报披露拉开(kāi)帷幕，多位知名基金经理调仓(cāng)换股(gǔ)以(yǐ)及对后市看法(fǎ)跃然纸上。

　　银华(huá)基金李晓星在(zài)一季报中表示，看好(hǎo)半导体、电动车、风光电储(chǔ)、军工(gōng)等领域投资机(jī)会。他(tā)认(rèn)为(wèi)AI 产业的发展不(bù)会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里曲(qū)折，包括数(shù)据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能(néng)造成(chéng)板(bǎn)块后续波动。投资(zī)机会上(shàng)，“卖水人”硬件先行的算力产(chǎn)业链(liàn)，以及(jí) AI 为(wèi)用户(hù)赋能的垂直(zhí)类应用场景值得关(guān)注。

　　信(xìn)达澳亚基金冯明远一季(jì)报中表示，二(èr)季度，随(suí)着 TMT 板(bǎn)块(kuài)部分公司(sī)加入 AI 或数字经济等热门概念(niàn)的创新，以及半导体和(hé)制造业正经历触(chù)底反弹的(de)复苏，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产生一定正(zhèng)面效应(yīng)。会继续在新 能源(yuán)、科技、高端制(zhì)造等(děng)主要赛道耕耘(yún)，深挖基本面(miàn)扎实的优(yōu)质(zhì)个股，自下而(ér)上挖掘投(tóu)资机会。

　　此(cǐ)外，今日，中泰资管姜诚、中信保(bǎo)诚基(jī)金王睿等人也发布了(le)一季报(bào)，均谈到(dào)了自己对(duì)AI领域的密(mì)切关(guān)注(zhù)，但观点略有不(bù)同。

　　“果链”龙头新(xīn)进(jìn)成为第一大重仓股

　　李晓星(xīng)一季度(dù)大幅调入AI相关概念(niàn)股

　　一季报数(shù)据显示，从(cóng)银华基(jī)金李晓星(xīng)在管(guǎn)的10只基金来(lái)看，整体基(jī)金仓位维持在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华中小盘精选、银华盛世精选A、银华(huá)大(dà)盘定开、银华丰享一年持有、银华心选(xuǎn)一年持(chí)有A 在今(jīn)年一季度小(xiǎo)幅减仓，其中(zhōng)，减仓幅度最大的是银华心(xīn)选一年持有A，较(jiào)去年(nián)底下(xià)降了(le)4.65个百分(fēn)点(diǎn)。

　　而银华心诚A、银华心(xīn)怡A、银华心佳(jiā)两(liǎng)年持有期、银华心享一年持有、银(yín)华心(xīn)兴三年(nián)持有A 则在一季(jì)度小幅加仓(cāng)，其中，加仓幅度(dù)最大的是银(yín风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里)华心兴三年持(chí)有A，较(jiào)去年(nián)底加仓(cāng)了2.30个百分点。

　　一(yī)季(jì)度(dù)，李(lǐ)晓星(xīng)旗下基金产品大幅提高了港股(gǔ)仓位(wèi)，比如银华(huá)心佳两年持有期(qī)港股仓(cāng)位从去(qù)年底14.38％上升到一(yī)季度29.55％，银华(huá)心兴三年持有A港(gǎng)股仓位从去年底14.93％上(shàng)升(shēng)到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表(biǎo)作银华中(zhōng)小(xiǎo)盘为例，前十(shí)大重仓股变动较(jiào)大。今年一季度，立讯(xùn)精密、金山办(bàn)公、用友网络、中科创达、中微(wēi)公司、星环科技(jì)-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立(lì)讯精密(mì)成为第一大重仓股(gǔ)，截至一季报(bào)，该基金持(chí)有立讯精密826.3万股，持有(yǒu)市值约2.5亿元。一季度，该基金还增持了精测电子，较去年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿(yì)元(yuán)，新晋(jìn)成为(wèi)第7大重仓股(gǔ)。值得注意的是，上述“进新”个股大多数是AI相关(guān)概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德(dé)业股份、晶科(kē)能(néng)源、海光信(xìn)息、复(fù)旦微电、锦(jǐn)浪科技则(zé)退出前(qián)十大。

　　减持方面，今(jīn)年一(yī)季度，该基金减持紫光国微、华海(hǎi)清科，分别较去年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一(yī)季报，该基金分别持有紫光国微、华(huá)海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿(yì)元、2亿元，位(wèi)列(liè)第二、四大重仓(cāng)股。

　　在(zài)一季(jì)报中，李晓星再次用“千字小(xiǎo)作文(wén)”表达了自己对市场的(de)看法(fǎ)，基金君(jūn)为大家做了些重点摘要。

　　李晓星在一季(jì)报中表示，对于今年国(guó)内(nèi)的宏观判断依然是经(jīng)济整体稳(wěn)健复苏，产业结构调整继续(xù)升级，居民消费信(xìn)心逐渐(jiàn)恢(huī)复；我们判断(duàn)由(yóu)于(yú)国家(jiā)自身(shēn)实(shí)力的不断(duàn)增强，国(guó)际伙伴(bàn)跟我(wǒ)们的(de)利益共(gòng)同点变多(duō)，国际(jì)形势相对之前会趋暖，国际(jì)贸易(yì)会(huì)逐渐(jiàn)触(chù)底回升。

　　一季度市场最火热的(de)方向是(shì) ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之后又一革命性的技术(shù)，现象级(jí)应用(yòng)推出后(hòu)，国(guó)内外各巨头加速(sù)入局。需要关注(zhù)的是，AI 产业(yè)的发(fā)展不会一蹴(cù)而就，中间也必然会有曲(qū)折，包括(kuò)数(shù)据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可(kě)能造(zào)成板块后续(xù)波动。投资(zī)机会上，“卖(mài)水人”硬件(jiàn)先行(xíng)的算(suàn)力产业链(liàn)，以(yǐ)及 AI 为(wèi)用户(hù)赋(fù)能的垂(chuí)直类应用场景值得(dé)关注。

　　半导体方(fāng)面，我(wǒ)们维持看好国产(chǎn)替代方(fāng)向(xiàng)，集中在半导体设备(bèi)、材料、零部件环节，中长期 看，伴随国产供(gōng)应(yīng)商积极验证(zhèng)导入，国内晶圆产线建(jiàn)设将再度(dù)提(tí)速。在(zài)景气复苏(sū)方向，我们(men)的看 法边(biān)际(jì)转向积极，全球半导体(tǐ)下行(xíng)周期接近尾(wěi)声，经历了过去(qù)几个季(jì)度的去(qù)库存，有望在今年下 半年重启上(shàng)行周(zhōu)期，向上(shàng)弹(dàn)性取决于(yú)下游(yóu)需求恢复的力度，数据中心有望率先回(huí)暖，其次是汽(qì)车、 消(xiāo)费电子，关注相关左侧布局机会。

　　新能源板块是一季度被市场抛弃较(jiào)多(duō)的板块，交易(yì)占(zhàn)比(bǐ)和估值已经处(chù)于历史偏(piān)低的位置(zhì)。只是市场对于上涨的标的(de)更多地关注利好(hǎo)，对于下跌的板块更多地关(guān)注利(lì)空(kōng)。我们总体认为(wèi)现在市场对于新能源板块的(de)担忧讨论，更多是对于(yú)一个下跌板块的应激式反应。在去年的中报中，我们曾经提(tí)到了新能源板块的一些风险点，这些风险(xiǎn)点在经过大半年的消化后，在这个(gè)估值分(fēn)位以及股价(jià)位置下，我们认为(wèi)新能源板块的风险因素已经充分(fēn)释放，目前(qián)这个时(shí)间段(duàn)，具有较强吸引力。

　　此外(wài)，李晓(xiǎo)星还看(kàn)好电(diàn)动车、风光(guāng)电(diàn)储、军工等领域(yù)投资(zī)机会。

　　璞泰来仍(réng)是(shì)第一大重仓股

　　冯(féng)明远(yuǎn)继续(xù)加仓新能源(yuán)相关个股

　　一季报数(shù)据(jù)显示(shì)，信达(dá)澳(ào)亚基(jī)金冯(féng)明远在管的6只基金平(píng)均仓位为92.27％，其(qí)中，信澳研究(jiū)优选A的(de)股票仓位(wèi)从(cóng)去年底(dǐ)75.82％上升到今年(nián)一季(jì)度(dù)末87.68％，信澳新能源产业、信(xìn)澳科技(jì)创(chuàng)新一年定开A、信澳星奕A则不同程度小幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓情况来看，以(yǐ)冯明远的代(dài)表作信澳新能源产(chǎn)业为例(lì)，该基金一季度增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持(chí)有市(shì)值为(wèi)4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增(zēng)持了科达利(lì)、中(zhōng)伟股(gǔ)份、宁德时代、东阳光、华(huá)阳集团(tuán)、祥鑫科技，其中(zhōng)，增持幅度最大的是中伟股(gǔ)份，今年一(yī)季(jì)度较去年底(dǐ)增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟(wěi)股份、华阳集(jí)团(tuán)、祥鑫科技(jì)为“新进”前十大个股，斯莱克(kè)、保隆(lóng)科技、比亚迪(dí)则退出前(qián)十大之列(liè)。

　　一季(jì)度，该基(jī)金对爱柯迪、天齐(qí)锂业、赣锋锂业进行不(bù)同程(chéng)度减持(chí)，其中(zhōng)，减持幅度(dù)最(zuì)大的是(shì)天(tiān)齐锂(lǐ)业(yè)，今年(nián)一季度较去年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为(wèi)例第4大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年(nián)一季(jì)度 A 股(gǔ)市场经历(lì)了(le)疫(yì)情复(fù)苏后(hòu)的(de)调整修复，经(jīng)济(jì)先是在大家(jiā)“强复苏”的预期 中趋于明显的回暖，但基于(yú)“强预期(qī)，弱现(xiàn)实”的担忧，随后又出现了(le)显著的回(huí)调，从而总体呈(chéng) 现出震荡趋势。本(běn)基金的投资主要聚焦在新能(néng)源、科技、高端(duān)制造等新兴产业(yè)领域，细分板块的整(zhěng)体走势与(yǔ)市(shì)场(chǎng)趋同(tóng)，导(dǎo)致(zhì)本基金的净值也(yě)出现小幅(fú)震(zhèn)荡(dàng)。

　　展望(wàng)二季度(dù)，随着 TMT 板块部(bù)分(fēn)公司加入 AI 或数字(zì)经(jīng)济等热门概(gài)念的创新，以及(jí)半导(dǎo)体 和制造业(yè)正经(jīng)历触底(dǐ)反(fǎn)弹的复苏，市场整(zhěng)体(tǐ)会逐步回暖，产生一(yī)定正面效(xiào)应。我(wǒ)们会(huì)继(jì)续(xù)在新 能(néng)源、科技、高端制造(zào)等(děng)主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优(yōu)质个(gè)股(gǔ)，自下而上挖掘投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　中信保(bǎo)诚基金王(wáng)睿：

　　谨慎乐观看待人工(gōng)智能

　　今日，中信保诚(chéng)基金旗下多位(wèi)基金经理也发布(bù)了一(yī)季报。其(qí)中，中信保诚(chéng)基金权益(yì)投资部总(zǒng)监(jiān)王睿在(zài)一季(jì)报中(zhōng)表示，宏观经(jīng)济目前处在(zài)一个(gè)温和(hé)复苏的通道，在海外加(jiā)息进入尾声后，社(shè)会流动性将相(xiāng)对宽松，宏观及货币环境有利于权益市场行情的开展(zhǎn)，二季(jì)度指(zhǐ)数仍有可能(néng)会是震荡上行的态(tài)势。

　　一季(jì)度，王(wáng)睿(ruì)减表(biǎo)示持了部分短(duǎn)期(qī)达到(dào)目(mù)标价(jià)的相关品种，并(bìng)根据(jù)收益率预期的(de)变化调整(zhěng)了一部分科技持仓。具体来看，以其代表作中信(xìn)保诚创新(xīn)成长为例，该基金在一季度增持了晶盛机电(diàn)、TCL中环、当(dāng)升(shēng)科技、中航光(guāng)电等个(gè)股，人(rén)福医药“新进”前十(shí)大。

　　王睿在一季报中表示，对于人工(gōng)智能这一(yī)非常宏大(dà)的命(mìng)题，他目前持谨慎乐观(guān)的态度。首先我们相信这是一项(xiàng)会(huì)对目(mù)前的(de)生产(chǎn)和生活方式带来重大变化的技(jì)术变革(gé)，值得我们投入非常多的精力去跟踪和(hé)研究(jiū)。但另一方(fāng)面，我们目前还(hái)无法相对准确的评估这(zhè)项技术(shù)革命给具体(tǐ)公司(sī)和行业格局带来的(de)影响，也不(bù)能给出大(dà)部(bù)分公(gōng)司一个相对清(qīng)晰的定价，因此(cǐ)我们一(yī)季度暂时(shí)还(hái)没(méi)有明显增加相关的持仓。后续我(wǒ)们会紧密跟踪。一(yī)季度(dù)我们(men)持仓较多的电动车和光伏表现不佳，受(shòu)到了一些短(duǎn)期因素的(de)干扰，投资者的信心出(chū)现了波动。投资者预期变化(huà)导(dǎo)致部分(fēn)个股出现(xiàn)了(le)较大回调，目前行业整体(tǐ)估值水平处于历史较低(dī)位置，而这两(liǎng)个行业(yè)未来的发展方向(xiàng)还是相对比较确定的。

　　中泰资管姜(jiāng)诚：

　　投资(zī)，永远没(méi)有躺平的一天

　　今日，中泰资管基金(jīn)经理姜诚也(yě)发布了一(yī)季报在(zài)一季报(bào)中，姜诚表示，一季度(dù)的市场(chǎng)走势再次佐证了(le)一(yī)个道理，即市场是难(nán)以预测的。迄今为(wèi)止，表现最(zuì)好的是AI相关板块，AI或许(xǔ)是科技发展进程中最重(zhòng)要的事(shì)件之一，但要(yào)搞清楚它对投(tóu)资(zī)有哪些影响却很(hěn)难。利润在(zài)产业链(liàn)不同环节之(zhī)间将如何分配？ 市场当(dāng)前认为的(de)受益环节是否(fǒu)能如愿(yuàn)受益(yì)？它的“智能”水平达到(dào)了什么程度以及渗透率将多快提(tí)升？都是很容(róng)易让人兴奋、可细说(shuō)起(qǐ)来又让人不明就里的难题。谈资和投资之间，隔着一道(dào)鸿沟(gōu)。

　　价(jià)值投资的基本(běn)原理告诉我们，价值会随着时间增(zēng)长(zhǎng)，而非随(suí)着(zhe)利润波动(dòng)。所以在海量信息中，我(wǒ)们需要重点关注长期因素，淡化短(duǎn)期(qī)因(yīn)素。人工(gōng)智能的发展是一个长期(qī)因素，我(wǒ)们还没有足够(gòu)的把(bǎ)握去捕捉(zhuō)到它带来的投资(zī)机会，但可以尽量回避它带来的(de)伤害。以尽可能低的(de)价(jià)格买尽可能好的资产(chǎn)，是我们的投资目标(biāo)。好(hǎo)资产的标准是(shì)活得久、 站得牢、竞争优(yōu)势维持得长、平均(jūn)净资(zī)产收益率高，以及在好的公司治理加持下能够(gòu)把长期利润转(zhuǎn)化为诱(yòu)人分红。所以(yǐ)，我们(men)会一(yī)如既往，不去(qù)猜测和追逐市场热点(diǎn)。

　　具体持仓方面，以(yǐ)姜诚(chéng)代表作中泰星(xīng)元价值优(yōu)选A代表(biǎo)作为(wèi)例，该(gāi)基(jī)金(jīn)在一季度减持了中(zhōng)国建筑、太阳纸业(yè)、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥(ní)、美的集团(tuán)，增持了工(gōng)商(shāng)银(yín)行、建(jiàn)发股(gǔ)份(fèn)、招商银行、扬农(nóng)化工。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己的组合没有大的变化，是因为长期观点没有(yǒu)大(dà)的变(biàn)化。对中国经济(jì)的长期乐观，结合当(dāng)前市场(chǎng)提供的(de)较低估值水平(píng)，让我们(men)可以在热点不断切换(huàn)的市场(chǎng)中(zhōng)保持平和。但投(tóu)资是(shì)一项苦差事，需(xū)要随(suí)时准备证伪自己(jǐ)的观(guān)点，需(xū)要保(bǎo)持(chí)学习(xí)，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里