5月12日晚间(jiān)，根据(jù)美(měi)国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募(mù)景(jǐng)林资产递交了截至(zhì)2023年3月31日的第一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林(lín)资产是(shì)国内管理(lǐ)超千亿元人民(mín)币的对冲基金(jīn)机构，亦是内地少有的进行大手笔持有美(měi)股的买(mǎi)方(fāng)机构之一，景(jǐng)林(lín)的动向受到了市场广泛的关注。

　　1

　　千亿(yì)私募景林资产持(chí)仓曝光

　　报告期(qī)内，景林资产整体持仓规(guī)模小幅(fú)提升至17.29亿美(měi)元(yuán)，折合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年(nián)四季度(dù)的16.29亿美元(yuán)规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年(nián)一季度末，景(jǐng)林资(zī)产在美(měi)股市场持有34家上(shàng)市公司的股票(piào)。其(qí)中，前十大持(chí)仓(cāng)标(biāo)的在总市值中的占(zhàn)比(bǐ)下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共(gòng)建仓5只股票，分(fēn)别为英(yīng)伟达、谷歌、爱(ài)奇艺(yì)、好(hǎo)未来、booking。清仓和减持(chí)方面，景林资产(chǎn)一季度前(qián)五大卖(mài)出(chū)标的包括：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林(lín)资(zī)产美股持仓前(qián)十大重仓股分别为：拼多多中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股头(tóu)号重仓股(gǔ)依旧是拼多多，与上(shàng)季度(dù)对比，景林资产减(jiǎn)仓了(le)133.85万股，较上季度持仓数量下(xià)降24％。

　　此前(qián)，景林(lín)连(lián)续三个季度增(zēng)持拼多多。2022年(nián)二季度增持拼(pīn)多多(duō)24.02万股(gǔ)，三季度增持123.39万股，四(sì)季度则增持(chí)233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负(fù)众望，从股价表现看，拼多(duō)多去年二、三(sān)、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨势(shì)头(tóu)在今年2月初便戛然而(ér)止了，景林资产在此前“越跌越买(mǎi)”的策(cè)略(lüè)奏效后，或许在股价(jià)“掉头”之际进行了止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林(lín)新建仓(cāng)的(de)英伟达，空(kōng)降前(qián)十(shí)大(dà)重仓股第七位，一口气买(mǎi)入32.53万股，一季(jì)度末持仓市值为(wèi)0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年(nián)以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局(jú)教育股，与高毅(yì)“唱反调(diào)”

　　一季度，景林资产在美股的操作中，最为亮(liàng)眼(yǎn)的当(dāng)属(shǔ)重点(diǎn)加仓教(jiào)育股。

　　数据显示，截至今年一季度(dù)末，景林(lín)资(zī)产持(chí)有新东方430万股，环(huán)比去年底(dǐ)加仓368.8万股，期末(mò)持股市值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景(jǐng)林资产(chǎn)的第二大重仓股。与此同时，景林资(zī)产一(yī)季度还建仓了好未来(lái)，期末持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上述两(liǎng)只教育个股股(gǔ)价均处于震荡态势，并无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资产认为，从全行业(yè)来看(kàn)，不同年龄层(céng)的用(yòng)户对(duì)“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还包括(kuò)开拓眼界、增(zēng)长知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政(zhèng)策推(tuī)行之后，目前行(xíng)业政策环境趋(qū)于稳定，但过(guò)程中(zhōng)很多公司退(tuì)出离开，使(shǐ)得行业竞争格局趋缓，对于存(cún)量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借(jiè)多年积累(lèi)的(de)口碑和公信(xìn)力(lì)，品牌的护城(chéng)河依然(rán)很(hěn)深(shēn)。个别头部企业在(zài)K9学科之外的教育领域业(yè)务基础扎(zhā)实，原有的(de)留学等业务恢复增长，同时素质教育、直播电商业务等新业务成为新的增长(zhǎng)驱动(dòng)力。且公司(sī)的利润和现金流稳(wěn)中转好(hǎo)，同时账上资(zī)金充足，当时的估值(zhí)下(xià)有(yǒu)足够的安全(quán)边际。在过去几个季度的财报(bào)中(zhōng)，我们看到了相关的积极信(xìn)号。”景林资(zī)产表示。

　　值(zhí)得一提的是，高毅资产对于教育领域也(yě)颇为(wèi)看好(hǎo)，但是标(biāo)的选择似(shì)乎与景林资产存在分(fēn)歧。

　　美国(guó)证券交易委员会(huì)公开资(zī)料显示，截至今(jīn)年一季度末，高(gāo)毅资产持(chí)有(yǒu)新东方24.4万股，相比(bǐ)于去(qù)年(nián)底减仓(cāng)超10万股，减仓(cāng)比(bǐ)例接近三(sān)成。而一季度高毅资产(chǎn)大(dà)举买(mǎi)入近156万股(gǔ)好未来，相比于去年底(dǐ)增(zēng)持(chí)幅(fú)度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰(hōng)市(shì)场(chǎng)投(tóu)机(jī)之(zhī)风

　　自五一节过后，传媒、游(yóu)戏板块(kuài)成为资金炒(chǎo)作AI的重点方向，中特估支(zhī)线(xiàn)也由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第二大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了一两天，随(suí)后(hòu)便开(kāi)始持续(xù)下跌，传媒、游(yóu)戏板块更是大幅(fú)杀跌(diē)，高(gāo)位(wèi)股接(jiē)连跳(tiào)水。

　　（本(běn)文内容为客(kè)观数据信(xìn)息罗列，不构成任何投资建(jiàn)议）

　　此(cǐ)前(qián)连续24个(gè)交易日成交额(é)超万(wàn)亿(yì)元阶段(duàn)纪录，在本周遭遇终(zhōng)结。周三时，市(shì)场成(chéng)交量尚(shàng)且(qiě)保持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便(biàn)陡(dǒu)然跌破万亿，5月11日和5月12日成(chéng)交额(é)连(lián)续两日萎缩，分别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元(yuán)，沪深两市陷(xiàn)入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对(duì)市场(chǎng)的急剧降温(wēn)，市场观点认(rèn)为，主要原因是5月11日晚(wǎn)间发布的金(jīn)融数据大幅低于(yú)预(yù)期。

　　据国盛证券(quàn)，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同比多增(zēng)734亿元，但是(shì)考虑(lǜ)到去年4月(yuè)基数的异常，因而与往年相比，今年4月信贷(dài)则是明显跌落(luò)，而今年4月信(xìn)贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款(kuǎn)回落(luò)再度成为(wèi)信贷回落的主要原(yuán)因。而企业中长期(qī)贷款继续保持同比多增(zēng)，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带(dài)动社融增(zēng)速回落(luò)，4月(yuè)新增社融(róng)1.22万(wàn)亿(yì)，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名(míng)光(guāng)大证券的点评称，4月下旬票据利率先下后上(shàng)，并(bìng)不意味(wèi)着(zhe)贷(dài)款好转(zhuǎn)了(le)，主要因为今(jīn)年国股行(xíng)NIM和营收压(yā)力(lì)很大，一直在压降(jiàng)票据等(děng)低(dī)效资产，对(duì)分行收票额度控制很严(yán)。4月前两旬已经收了很多票，后面改用(yòng)其他贷款来冲。5月上旬票(piào)据已经(jīng)快要接(jiē)近零利率(lǜ)了(le)，信贷(dài)再度出现深度负增长，这是4月(yuè)信贷斜率过于陡峭化产(chǎn)生(shēng)的后果，5月(yuè)份(fèn)的贷款可能仍然不太乐观(guān)。

　　在这种背景之下(xià)，市场要想好(hǎo)起来，必然要让大家(jiā)看到宽信用的信号出现，而这可能还需要(yào)一定的时间。

　　当前市场存量资金(jīn)博弈的背景(jǐng)不改，而两大主线(xiàn)人工智能(néng)和中特估，今年已然累(lèi)计(jì)不小的涨(zhǎng)幅。中特估这边，本月还有多只(zhǐ)央企ETF等待进场，而(ér)人(rén)工(gōng)智能这边，在未有增量资(zī)金(jīn)进场的情况之下，再想继续向(xiàng)上，压力不小。

　　本周(zhōu)大(dà)跌之后(hòu)，中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大但(dàn)斌更是罕(hǎn)见的在(zài)深(shēn)夜抒发(fā)感想。大谈公募(mù)基(jī)金经理(lǐ)的难处，在业(yè)绩(jì)和投资信仰之间(jiān)无法两全。紧接着，炮(pào)轰当下市场投机之风大盛(shèng)，认为当下(xià)市场交易(yì)机制应要有所(suǒ)改(gǎi)变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只(zhǐ)是但(dàn)总一个人的(de)心声。

　　今年以来，市场(chǎng)看着红红火火(huǒ)，但很多(duō)投资者都是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公募(mù)基金经理更是有苦难言，市场上大热的(de)人(rén)工智能，游资炒作(zuò)的“星辰大海”，根本不符合他(tā)们的机构审美。直白点说，市场根本(běn)就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都(dōu)是(shì)有苦难言.......

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大