今年以(yǐ)来，美(měi)股科技板块(kuài)持(chí)续(xù)上(shàng)涨，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益颇丰。数据显示(shì)，截至(zhì)5月26日，美(měi)股科(kē)技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII年内收益已霸(bà)榜QDII产品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位(wèi)业内(nèi)人士表示(shì)，今年美股科(kē)技(jì)反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工(gōng)智(zhì)能领(lǐng)域的大发展。当前，全球产业界(jiè)和资本市场都在积极拥抱这新(xīn)一轮的数(shù)字(zì)产(chǎn)业化变革浪(làng)潮，而美股科技股汇集了全球(qiú)最头(tóu)部的AI产业链公司，因此(cǐ)看好该板(bǎn)块(kuài)长(zhǎng)期投资价值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日，美(měi)股科技主题(tí)QDII年内收益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产(chǎn)品年(nián)内收益(yì)前(qián)35只产品中，仅有(yǒu)一(yī)只中韩半导体ETF和一(yī)只(zhǐ)日经225ETF分别(bié)排在第27位和第35位，其(qí)余悉数为美股科技主题产品。

　　具(jù)体来看，广(guǎng)发全球(qiú)精选人民币(bì)年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季(jì)度(dù)重仓持股情况来看该产品主投美股科技(jì)股，其(qí)中57.66％的仓(cāng)位投向信息技术行业，前(qián)三大重仓(cāng)持股股(gǔ)票(piào)分别为微(wēi)软、英伟达(dá)和超威半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)，其中微软持(chí)仓数量相较于(yú)上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏(xià)全球科技先锋以30.52％的收益(yì)紧随(suí)其后，一季度该产品重仓持股了英伟达(dá)、苹果(guǒ)、超(chāo)威半导体、微(wēi)软(ruǎn)、脸(liǎn)书(shū)等多只美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)。

　　此外(wài)，广发(fā)纳斯(sī)达(dá)克100ETF、国(guó)泰纳(nà)斯达克(kè)100、易(yì)方(fāng)达(dá)标普信(xìn)息科技(jì)A人(rén)民币、博时纳斯达克100美元现汇等逾(yú)20只产品年内回(huí)报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)占比(bǐ)较(jiào)高的(de)多是美股科技股(gǔ)，另一部分(fēn)所跟踪的指数主要权重股(gǔ)为美(měi)股科(kē)技股。

　　对(duì)此，广发(fā)纳斯(sī)达克(kè)1开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑00ETF基金经理刘杰表示，今年(nián)美股科技反弹明显(xiǎn)，尤其是(shì)纳指ETF表现较好，也许更多受益于(yú)人工智(zhì)能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大(dà)型(xíng)语(yǔ)言模型(xíng)引发的人(rén)工智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创造了(le)1.4万亿美元的市值，相比去(qù)年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为例，可以看到有很多(duō)和AI概念(niàn)相关(guān)的软(ruǎn)硬(yìng)件(jiàn)公司，今(jīn)年全球(qiú)AI应用热(rè)潮也都是由这些公司(sī)掀起(qǐ)和推动的，这类人工智能股贡献了(le)纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投(tóu)资(zī)热浪(làng)全面席卷美股市场，引(yǐn)发了科(kē)技股的(de)全面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关公司(sī)因为二季度营收超预期(qī)表现，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计(jì)涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续推(tuī)动了中美市(shì)场相关板(bǎn)块的持续上(shàng)涨。”刘杰(jié)补充道(dào)。

　　博时(shí)基金指数与(yǔ)量化投资(zī)部基金经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要(yào)还(hái)是受益(yì)于(yú)今年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引(yǐn)领发展，像纳斯达克100指数今年(nián)以来(lái)的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个指数基本囊(náng)括(kuò)了(le)美股绝大(dà)多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看(kàn)好(hǎo)长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)

　　尽管年内美国科技股整体(tǐ)呈持续上涨趋势，但走(zǒu)势也略有震(zhèn)荡，如本周5月23日美(měi)国三大股(gǔ)指全(quán)线收跌(diē)，苹(píng)果、微软、英伟达(dá)等多只大型科技股普跌(diē)；而到了5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外，标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技股股价也开始回调，其中英伟(wěi)达大(dà)幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价也创下历史(shǐ)新高。

　　对于美股科技(jì)股(gǔ)震荡(dàng)上涨的走势，广发基(jī)金(jīn)刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近期美国(guó)科技板块同(tóng)时(shí)受(shòu)到有利因素(sù)以及不利因素影(yǐng)响，其中，美股近期正经历着(zhe)债(zhài)务上(shàng)限谈判和美联储加息政策博弈带来(lái)的不确定担忧，市场担心重演2011年美国违约危机，当时时任美国总统(tǒng)奥巴马和众(zhòng)议(yì)院共和(hé)党(dǎng)人在(zài)最后一刻通过提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)和削减(jiǎn)赤字的(de)法案，勉(miǎn)强(qiáng)避(bì)免了一场灾难，但由(yóu)此产生的(de)紧张(zhāng)局势引发全球资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动；不过(guò)，鉴(jiàn)于美(měi)国作(zuò)为(wèi)全球第一大经济体的偿债能(néng)力，投资人多半认为(wèi)美债几近零风险(xiǎn)。此(cǐ)外(wài)，美(měi)联储对于未(wèi)来暂停加息以及(jí)可能(néng)的降息均存在分(fēn)歧，对(duì)美股(gǔ)短期(qī)走势也产生了一定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　总体上而言(yán)，刘(liú)杰认为(wèi)，AI概念以及算(suàn)力应用对(duì)相关软硬件科(kē)技公司(sī)营(yíng)收的提振，以(yǐ)及未(wèi)来(lái)应(yīng)用全面支撑着科技公司发展，都是积极的。当前众(zhòng)多(duō)云(yún)公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单元(yuán)（GPU）终(zhōng)端需求(qiú)一二季度“稳固”，科(kē)技板块的业(yè)绩增长正(zhèng)来自(zì)数据中(zhōng)心等相关应用，而随着AI概念的不(bù)断升级迭代(dài)，未来支(zhī)撑力度(dù)或(huò)将持续(xù)。

　　国泰(tài)基金表示，美股科技(jì)股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚(yà)马(mǎ)逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头(tóu)为例，一季(jì)度净(jìng)利润均出现不(bù)同程度的下滑(huá)，除微软(ruǎn)外其余四(sì)家(jiā)巨(jù)头业绩均低于预期。来自于(yú)宏观经济的(de)逆(nì)风、美元走(zǒu)强等问题是科技(jì)股(gǔ)业绩承压(yā)的主要(yào)因素。这些公司普遍意识到(dào)当(dāng)前(qián)宏(hóng)观压力(lì)，积极通过削减(jiǎn)开支、降本增效(xiào)的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵御周期的最强劲武器(qì)。”国泰(tài)基(jī)金举例，自微(wēi)软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人(rén)工智(zhì)能（AIGC）迅速成(chéng)为新(xīn)一轮数字产业化变革(gé)浪潮，所涉及的产(chǎn)业链也迅速成为全球资本瞩目的焦(jiāo)点，相关(guān)公司股价均(jūn)实(shí)现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相信科技企业(yè)巨(jù)头们已通过持之(zhī)以恒的研(yán)究创(chuàng)新，逐渐(jiàn)具备从量变到质变(biàn)的(de)厚(hòu)积(jī)薄发能力(lì)，从而有望在中长期(qī)持续推动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国泰基金(jīn)认(rèn)为，目前美股科技(jì)股汇(huì)集了全球最头部(bù)的(de)AI产(chǎn)业链(liàn)公司(sī)，包(bāo)括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来(lái)几个季度AI技术和(hé)产品的推(tuī)广能否为这些公司打开新(xīn)的增(zēng)长曲线，并(bìng)带动估值的提(tí)升，值得重点关注。

　　博时基金万(wàn)琼表示，科(kē)技板块代(dài)表人类(lèi)未来发展的方向，看好(hǎo)这个板块长期(qī)增(zēng)长。同时，美国科技公司又是引领(lǐng)全球(qiú)科技的发(fā)展，美股(gǔ)科技板块还是具有很好(hǎo)的长期投资价值。投资者(zhě)可以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需(xū)要注意的风险(xiǎn)，包(bāo)括货币政(zhèng)策的走向、银行危(wēi)机(jī)的(de)后续等。投资(zī)者应根据(jù)自(zì)身的风险偏好(hǎo)，尽可能的做(zuò)多资产的配置。坚持长期投(tóu)资、定期定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世(shì)界上最大的金融市场，纳指与A股各类市场(chǎng)相关性低，从分开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑(fēn)散(sàn)投资(zī)的角度来看，能够(gòu)发挥资(zī)产配置的作(zuò)用；同时，大部分投资者看(kàn)好美股科技股、生物制药(yào)公司，相比标普500而言，纳(nà)指100此类(lèi)代(dài)表性更好，更符合(hé)美股(gǔ)的特征(zhēng)，历史收益率也(yě)更好(hǎo)。“鉴于市场风险和(hé)投资机会，建议投资者结合自身风险承受能力，可(kě)以考虑定投的方式(shì)参与，或许是一种体(tǐ)验更好的方式。”

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