大(dà)型股(gǔ)推动(dòng)了2023年(nián)的(de)美(měi)股市(shì)场的反弹，但(dàn)这种情况可能(néng)不会(huì)持续太久。

　　摩根大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰退逼近，这些市场领军股现在面临的抛(pāo)售风(fēng)险要(yào)比其他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四(sì)（5月1日）在接受(shòu)采访时表示(shì)，“到(dào)目前为止，股(gǔ)市一直保持稳定，更(gèng)多的(de)是(shì)向优质资产和现金转移，这种(zhǒng)情况比我们想象(xiàng)的要持续得长一些，但我们仍(réng)然(rán)认为，最终股(gǔ)价将更(gèng)全(quán)面地反映经济(jì)衰退(tuì)的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集(jí)中(zhōng)在一个领(lǐng)域，因此(cǐ)只有少数几只大(dà)型(xíng)公司的(de)股票(piào)引领市场(chǎng)走高。他同时也补充道，市场行(xíng)为通常与增长放缓的经济环境有关(guān)。

　　“这是典型(xíng)的(de)周期后期行为，即随着(zhe)经济增长开始减速，但(dàn)并未进入负增(zēng)长区间，资(zī)金就会流(liú)向(xiàng)更(gèng)优质的股(gǔ)票，并且(qiě)越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如(rú)今，随着美国经济数据开始向收缩的方向恶(è)化(huà)，投(tóu)资者(zhě)将越(yuè)来越看(kàn)空股市(shì)，并开(kāi)始(shǐ)转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时(shí)候，当(dāng)增长数据开始进一(yī)步(联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量bù)减速，向(xiàng联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量)负增(zēng)长(zhǎng)方向滑去时，你往往会看(kàn)到对高质量资产的投资转向(xiàng)对现(xiàn)金的投资。”

　　这就意味着，这些大型(xíng)公司股(gǔ)价的稳定可能(néng)是暂(zàn)时的，Hunter称(chēng)，“它(tā)们可能比周期(qī)性公司面临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的(de)观点是，大型(xíng)科技股一直(zhí)受益于其他(tā)行业的抛售，但(dàn)最终一旦这(zhè)种轮转(zhuǎn)结束(shù)，这些指数将(jiāng)相当脆弱。这种分散通(tōng)常(cháng)发生(shēng)在市场反弹的(de)后期。”

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