财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下(xià)来的(de)市场(chǎng)大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击(jī)了市(shì)场(chǎng)的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股(gǔ)跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行(xíng)情(qíng)开启后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技(jì)跌(diē)停(tíng)，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策(cè)及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)温和复苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行情预(yù)计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算(suàn民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的)机、传媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数(shù)距(jù)离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流(liú)，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回(huí)撤近20个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　新(xīn)能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延(yán)续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益(yì)差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期(qī)，市(shì)场很(hěn)难(nán)有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的(de)核(hé)心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块(kuài)短(duǎn)期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度(dù)重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹(dàn)带(dài)来(lái)的是节奏的变化(huà)，不是趋势(shì)和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对(duì)较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍(réng)需继(jì)续(xù)巩固。货(huò)币政(zhèng)策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市(shì)场(chǎng)对央(yāng)行后(hòu)续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资金(jīn)大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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