近期交易(yì)商协会的(de)监管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对建设银(yín)行启动自律调(diào)查(chá)，这是两天内第二家被要求自律调查的大(dà1dm等于多少cm 1dm等于多少m)行。今年以来(lái)，交易商协会(huì)已对多家金融机(jī)构启动自律调(diào)查，监管力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对(duì)中国(guó)建设银行股份有限公(gōng)司债务融资(zī)工具(jù)承销(xiāo)业务涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行(xíng)承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规(guī)行为，以及中(zhōng)国民生银(yín)行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大(dà)连(lián)银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构涉及(jí)债券(quàn)业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入(rù)调(diào)查发(fā)现，大连银行等多家机构(gòu)存在(zài)债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易等(děng)违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过做(zuò)市(shì)业务(wù)方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券(quàn)交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或(huò)流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性(xìng)，作为中间(jiān)方以现券(quàn)买卖或(huò)做市(shì)等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和(hé)金(jīn)额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏离市场合(hé)理水平(píng)，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期在查(chá)处(chù)四平(píng)市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发(fā)现吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联银(yín)行因(yīn)违规(guī)收(shōu)取发行(xíng)人大(dà)额财务(wù)资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被交易商协会(huì)进行自(zì)律调查(chá)。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起1dm等于多少cm 1dm等于多少m(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立(lì)案调(diào)查，开展自律调查(chá)和(hé)自律问询103次，作出各(gè)类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信(xìn)用增进(jìn)机(jī)构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过(guò)五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期限业务(wù)，12位(wèi)责任人被(bèi)认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期债务融(róng)资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务融资工具(jù)未(wèi)按照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融(róng)资工具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常(cháng)秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业(yè)务过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市场责(zé)任意识(shí)，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行(xíng)间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进(jìn)价(jià)格(gé)发(fā)现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内部(bù)控制(zhì)和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记(jì)者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市(shì)场各(gè)类(lèi)主体归位尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特(tè)别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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